預(yù)期年化收益率超過(guò)10%的高收益產(chǎn)品似乎仍是外資銀行的“自留地”。
理財(cái)周報(bào)記者對(duì)2013年1月1日至今各家銀行所發(fā)行的銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行了盤點(diǎn)。截至今年6月18日，各家銀行共發(fā)行銀行理財(cái)產(chǎn)品16488款，其中人民幣理財(cái)產(chǎn)品15659款，占比約95%，外幣理財(cái)產(chǎn)品僅為829款，占比僅不到5%。
其中，預(yù)期年化收益水平超過(guò)10%以上的產(chǎn)品僅有45款，44款為外資銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，中資行的只有招商銀行(600036,股吧)的1款產(chǎn)品入圍。
星展銀行位居高收益產(chǎn)品榜首
目前市場(chǎng)上所發(fā)行的人民幣理財(cái)產(chǎn)品中，3個(gè)月以內(nèi)的短期產(chǎn)品居多，其預(yù)期年化收益率多為2.8%到3.5%之間；3個(gè)月至12個(gè)月的中期產(chǎn)品收益率水平最為集中，其預(yù)期年化收益率多為4.5%-5.5%之間；而超過(guò)一年的長(zhǎng)期產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率基本高于5.5%，其中預(yù)期收益水平最高的為掛鉤境外標(biāo)的的結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品。
但在銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)，高收益產(chǎn)品一直是“稀缺產(chǎn)品”，預(yù)期年化收益率超過(guò)10%以上的超高收益的產(chǎn)品更是鳳毛麟角，2013年上半年的情況也是如此。
理財(cái)周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)的15659款人民幣理財(cái)產(chǎn)品中，預(yù)期年化收益率超過(guò)10%的僅有45款，占比不足0.3%，高收益理財(cái)產(chǎn)品的稀缺性可見(jiàn)一斑。
而在這45款產(chǎn)品中，星展銀行發(fā)行的產(chǎn)品有27款，占比超過(guò)了一半，其次是匯豐銀行8款，大華銀行7款，南洋銀行和招商銀行各一款。
其實(shí)，星展銀行不僅高收益產(chǎn)品的數(shù)量遙遙領(lǐng)先，最高預(yù)期收益的頭冠也當(dāng)仁不讓。
2013年年初，星展銀行就推出了一款名為“股得利系列1305期”的人民幣結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，起購(gòu)金額50萬(wàn)，存續(xù)期限12個(gè)月，最高預(yù)期收益率達(dá)25%，成為2013年至今，預(yù)期收益水平最高的人民幣理財(cái)產(chǎn)品。
排名第二的是匯豐銀行發(fā)行的名為“匯萃亞洲”2013年第31期的產(chǎn)品，該產(chǎn)品存續(xù)期兩年，是非保本的浮動(dòng)收益產(chǎn)品，到期95%本金保障，預(yù)期最高年化收益率18%。大華銀行的一款1年期的可自動(dòng)贖回型產(chǎn)品最高預(yù)期收益率15%，匯豐銀行的第259期“匯享天下”產(chǎn)品存續(xù)期2年，預(yù)期最高年化收益率為13%，這兩款分別位列收益排名的第六和第七。除此上述三款產(chǎn)品外，前15名中另外12款高收益的人民幣理財(cái)產(chǎn)品皆出自星展銀行。不僅如此，星展銀行在3月15日和5月10日分別發(fā)行的一款澳元結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，存續(xù)期限都為12個(gè)月，預(yù)期最高收益率達(dá)到12.55%，是829款外幣理財(cái)產(chǎn)品中最高的兩款。
高收益產(chǎn)品主流結(jié)構(gòu)：掛鉤型
高收益與高風(fēng)險(xiǎn)同行，這是投資領(lǐng)域的鐵律。為了獲得較高的收益率，投資者就必須損失一定的流動(dòng)性和安全性。相較之下，結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品的收益率和風(fēng)險(xiǎn)性都要比非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品要高，而高收益的理財(cái)產(chǎn)品往往不但是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，而且在收益結(jié)構(gòu)上基本都為掛鉤型，而掛鉤的標(biāo)的多種多樣。星展銀行的“股得利系列1305期”其收益即掛鉤SPDR黃金基金，產(chǎn)品的收益設(shè)計(jì)預(yù)期看好SPDR黃金基金。最好的情況是，存續(xù)期內(nèi)沒(méi)有發(fā)生障礙觸發(fā)事件，且掛鉤標(biāo)的的最終收市水平是初始收市水平為125%，則投資者就能夠獲得最高25%的年化收益率。由于該產(chǎn)品是保本浮動(dòng)型產(chǎn)品，產(chǎn)品到期的最差情形是最終收市水平低于初始收市水平，投資者只能贖回100%的本金（未計(jì)入手續(xù)費(fèi)）。
上述匯豐銀行的“匯萃亞洲”2013年第31期的產(chǎn)品，其到期收益掛鉤三只亞洲主要交易所上市的科技類股票，分別為聯(lián)想集團(tuán)、三星電子及華碩電腦。若市場(chǎng)表現(xiàn)及掛鉤籃子中的股票價(jià)格走勢(shì)符合預(yù)期，投資者可以獲得最高18%的年化收益，最差情形下，到期就只能獲得95%投資本金。
今年，招商銀行也發(fā)行了預(yù)期最高年化收益率達(dá)到10.5%的理財(cái)產(chǎn)品，該產(chǎn)品是面向私人銀行客戶，實(shí)際收益與滬深300股票指數(shù)相掛鉤。若到期后，滬深300股票指數(shù)表現(xiàn)小于起初值的93%，則到期年化收益水平為10.5%；若滬深300股票指數(shù)表現(xiàn)大于或等于93.00%且小于96.50%，到期年化收益水平為6.0%；若滬深300股票指數(shù)表現(xiàn)大于或等于96.50%，到期年化收益水平為0。
在預(yù)期年化收益率超過(guò)10%的45款理財(cái)產(chǎn)品中，都為掛鉤性的理財(cái)產(chǎn)品，收益結(jié)構(gòu)要么和基金掛鉤，要么與境外上市股票相掛鉤。而就其投資領(lǐng)域而言，也主要是股票，有少數(shù)產(chǎn)品的投資也涉及大宗商品和債券。
與利率、匯率掛鉤的產(chǎn)品也比較常見(jiàn)，但這類結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品收益率往往不如掛鉤股票或基金的產(chǎn)品高，收益水平介于非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品和超高收益的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品之間。一般而言，1年期的掛鉤匯率的產(chǎn)品預(yù)期年化收益分布在5.5%至7.5%之間，掛鉤利率的產(chǎn)品收益也是如此，只是產(chǎn)品數(shù)量不及掛鉤匯率的產(chǎn)品。
目前，掛鉤商品價(jià)格的產(chǎn)品收益水平基本與掛鉤匯率的產(chǎn)品持平，絕大部分所掛鉤的商品為黃金。法興銀行和招商銀行是發(fā)行這類產(chǎn)品的主力銀行，其中，招商銀行的“金葵花”焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)系列產(chǎn)品，一半以上都是與黃金掛鉤的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，預(yù)期最高年化收益率集中在5.5%-7%。