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上市四年來(lái)一直負(fù)面新聞不斷、風(fēng)雨飄搖的西南證券，于近日迎來(lái)了它的第四任掌門(mén)——原重慶市政府副秘書(shū)長(zhǎng)、國(guó)資委主任崔堅(jiān)。據(jù)報(bào)道，在不久前的媒體見(jiàn)面會(huì)上，崔堅(jiān)表示：“目前西南證券擁有75億元凈資本，在全國(guó)券商中排名12位。公司幾個(gè)主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的排名也在12名左右。”而談及正在推進(jìn)之中的增發(fā)，崔堅(jiān)進(jìn)一步指出，增發(fā)成功后公司凈資本排名將升至第8位，“那么諸如收入、凈利潤(rùn)等主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，將定在什么目標(biāo)？”
言語(yǔ)之間，不乏樂(lè)觀。然而，西南證券更多指標(biāo)排名，似乎遠(yuǎn)不能與其凈資本排名地位相稱(chēng)。根據(jù)Wind資訊2012年年報(bào)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在所統(tǒng)計(jì)的114家券商中，西南證券2012年?duì)I業(yè)收入排名第38位，投資凈收益-24231萬(wàn)元，排名倒數(shù)第一。在其他多項(xiàng)指標(biāo)，如集合理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)、研究能力等排行榜中，西南證券均排名墊底。
面對(duì)這樣的數(shù)據(jù)，崔堅(jiān)的意氣風(fēng)發(fā)似乎有些尷尬。西南證券借殼上市以來(lái)，四任董事長(zhǎng)有三人皆由政府官員“轉(zhuǎn)型”而來(lái)。對(duì)于這位毫無(wú)金融類(lèi)企業(yè)從業(yè)經(jīng)歷、只有著超過(guò)20年政府工作經(jīng)驗(yàn)的新任董事長(zhǎng)來(lái)說(shuō)，他如何實(shí)現(xiàn)從政界到商界的跨越？從而帶領(lǐng)西南證券在市場(chǎng)化的浪潮中走出重重困境？
經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與凈資本規(guī)模脫節(jié)
增發(fā)后凈資本實(shí)力大增，是上任后的崔堅(jiān)津津樂(lè)道的話題之一。“這次增發(fā)成功后，公司凈資本的排名將上升到第8位，那么諸如收入、凈利潤(rùn)等主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)將定在什么目標(biāo)？”在媒體見(jiàn)面會(huì)上，崔堅(jiān)將這一尖銳問(wèn)題，故作輕松地拋給了西南證券的市場(chǎng)部人員。但要想得到滿意的答案，并非易事。
3月26日，西南證券發(fā)布公告，公司擬定向增發(fā)5億股，按前二十個(gè)交易日的8.72元/股的九折均價(jià)計(jì)算，將募得43.6億元現(xiàn)金，用于增加公司資本金和擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模等。
入主西南證券后，崔堅(jiān)也致力于利用自身在當(dāng)?shù)卣酆竦男姓Y源，積極地促進(jìn)西南證券發(fā)展壯大。西南證券此次增發(fā)的四家認(rèn)購(gòu)公司正是崔堅(jiān)的老東家——重慶國(guó)資委的下屬?lài)?guó)資企業(yè)，也是西南證券前十大股東。分別為重慶市城市建設(shè)投資(集團(tuán))有限公司、重慶市江北嘴中央商務(wù)區(qū)投資集團(tuán)有限公司、重慶高速公路集團(tuán)有限公司、重慶市水務(wù)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司。
崔堅(jiān)表示，此次43億元的定向增發(fā)實(shí)施后，西南證券的凈資本排名將從以前的全國(guó)第12位躍至全國(guó)第8位，資本實(shí)力明顯增強(qiáng)。
然而，Wind數(shù)據(jù)顯示，2012年度，西南證券的凈資本在所統(tǒng)計(jì)的114家券商中排名第18位，并非崔堅(jiān)所描述的12位；其營(yíng)業(yè)收入更是排在第38位；最讓人關(guān)注的是，西南證券去年的投資凈收益為-24231萬(wàn)元，排名倒數(shù)第一。
除外之外，2013年一季度，西南證券的凈資產(chǎn)收益率為1.26%，在19家上市券商中排名第14位，遠(yuǎn)低于2.24%的行業(yè)平均水平。而西南證券一季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為-16.88%，在19家上市券商中排名倒數(shù)第三。從中不難看出，西南證券的凈資產(chǎn)收益率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率，已經(jīng)與凈資本規(guī)模的提升速度嚴(yán)重脫節(jié)。
此外，2012年度，西南證券的每股收益為0.1500元，在19家上市券商中排名第13位。
公開(kāi)資料還顯示，西南證券2009年借殼上市以來(lái)，只分紅過(guò)兩次，2009、2010年連續(xù)兩年“一毛不拔”，2011年中報(bào)現(xiàn)金分紅10派5.5元，2012年年末現(xiàn)金分紅10派1元。
而在有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的1048只券商集合理財(cái)產(chǎn)品中，西南證券的西南雙喜瑞贏1號(hào)B，自成立以來(lái)的總回報(bào)為-65.55%，截至今年4月26日的最新單位凈值僅有0.34元，排名墊底，管理能力備受質(zhì)疑。
在搜狐金羅盤(pán)對(duì)一百多家券商研究能力的統(tǒng)計(jì)排行榜中，西南證券今年以來(lái)也屢上黑榜，薦股成功率始終不足四成，在5月券商研究能力排行榜中甚至下滑至倒數(shù)第三位。
長(zhǎng)官型董事長(zhǎng)和市場(chǎng)化總裁能否合拍？
除了經(jīng)營(yíng)壓力，幾易其主的西南證券，人事關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜。不少媒體質(zhì)疑，具有20多年政府工作經(jīng)歷的崔堅(jiān)，能否與市場(chǎng)化思維的現(xiàn)任總裁余維佳順利“搭班”，無(wú)疑將成為影響西南證券未來(lái)命運(yùn)的巨大挑戰(zhàn)。
被西南證券聘為總裁之前，余維佳在招商證券負(fù)責(zé)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)模塊，包括投資銀行、股票和債券銷(xiāo)售交易、直接投資和研究發(fā)展中心，分管自營(yíng)證券投資業(yè)務(wù)和香港業(yè)務(wù)。余維佳是投資銀行的行家里手，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，他出任西南證券總裁將會(huì)極大地促進(jìn)其投行業(yè)務(wù)的發(fā)展。
余維佳到西南證券之后就大刀闊斧地行動(dòng)起來(lái)，不斷招兵買(mǎi)馬，還有數(shù)十位原來(lái)招商證券的舊部跟隨而來(lái)。據(jù)媒體報(bào)道，余維佳把2012年定為西南證券打基礎(chǔ)的一年。團(tuán)隊(duì)整合組建、市場(chǎng)化激勵(lì)制度制定，是其重塑第一步。余維佳曾表示，“去了西南之后，我把考核機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制等全部制定好，加上人才到位，這樣就比較有把握了。”
2012年9月，余維佳曾在接受媒體采訪時(shí)透露，“現(xiàn)在已經(jīng)有50多號(hào)人從招商過(guò)來(lái)了。投行過(guò)來(lái)了二三十號(hào)人，還有接下來(lái)二三十號(hào)人要過(guò)來(lái)。其他部門(mén)也有，這個(gè)星期招商證券量化投資負(fù)責(zé)人過(guò)來(lái)了，招商資管的老總過(guò)來(lái)了，IT規(guī)劃部門(mén)負(fù)責(zé)人也過(guò)來(lái)了。”
而崔堅(jiān)剛一上任就調(diào)整了公司的業(yè)務(wù)方向，在西南證券新的戰(zhàn)略布局中，將全面介入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。據(jù)媒體報(bào)道，崔堅(jiān)在5月21日的媒體見(jiàn)面上表示，西南證券公司近期已與江北、涪陵、綦江等7個(gè)區(qū)縣進(jìn)行戰(zhàn)略合作。西南證券將從專(zhuān)業(yè)角度，就區(qū)域特色經(jīng)濟(jì)、優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行研究與規(guī)劃。
業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，西南證券新業(yè)務(wù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)合，表明崔堅(jiān)想將其20多年積累的政府工作經(jīng)驗(yàn)和企業(yè)人脈，潛移默化地引入到西南證券的日常業(yè)務(wù)中來(lái)。但在具體的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和人才引進(jìn)等方面，崔堅(jiān)能否和長(zhǎng)期叱咤于券商領(lǐng)域的余維佳總裁“合拍”，還有待觀察。
從政界到商界的跨越道路曲折
作為原重慶國(guó)資委的頭號(hào)人物，崔堅(jiān)這個(gè)名字并不陌生。西南證券第二任董事長(zhǎng)翁振杰離職、第三任董事長(zhǎng)羅廣赴任的決定，便由崔堅(jiān)親自主持。當(dāng)時(shí)，崔堅(jiān)對(duì)媒體表示，接受翁振杰等人的辭呈，羅廣上臺(tái)，是重慶金融建設(shè)的通盤(pán)考慮，“是重慶金融業(yè)新篇章的一部分”。
然而不足5個(gè)月，羅廣就因卷入不雅視頻事件尷尬下馬。臨危之際，崔堅(jiān)被重慶市國(guó)資委提名為公司董事、董事長(zhǎng)人選。經(jīng)歷了短短三個(gè)月的“臨陣磨槍”后，于今年5月中旬，坐上了西南證券的頭把交椅。
公開(kāi)資料顯示，崔堅(jiān)于1955年8月出生于山西，現(xiàn)年58歲，碩士研究生。1972年12月參加工作，1978年9月加入中國(guó)共產(chǎn)黨。第十一屆、第十二屆全國(guó)人大代表，重慶市第三屆、第四屆市委委員，重慶市第三次、第四次黨代會(huì)代表。歷任重慶鐘表工業(yè)公司團(tuán)委副書(shū)記、書(shū)記；重慶鐘表生活服務(wù)公司經(jīng)理；重慶青年干部管理學(xué)院副院長(zhǎng)兼市團(tuán)校副校長(zhǎng)；四川省重慶市政府辦公廳機(jī)關(guān)黨委辦公室副主任、主任；重慶市政府辦公廳第二秘書(shū)處處長(zhǎng)、信息處處長(zhǎng)；重慶市政府副秘書(shū)長(zhǎng)、市政府辦公廳副主任、黨組副書(shū)記(正廳局級(jí))兼市政府金融工作辦公室主任；重慶市政府副秘書(shū)長(zhǎng)，市政府辦公廳副主任、黨組副書(shū)記，市國(guó)資委主任、黨委常務(wù)副書(shū)記。
盡管有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，崔堅(jiān)這些經(jīng)歷，以及在重慶政界、金融界的“長(zhǎng)官級(jí)”地位，將為西南證券前途鋪路。但自其上任以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)其金融企業(yè)空白經(jīng)歷的質(zhì)疑就從未停止。“證券業(yè)期待高度市場(chǎng)化，當(dāng)了20多年的‘公務(wù)員’，可能難免保守，不知能不能放開(kāi)手腳。”有業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑。
崔堅(jiān)在5月21日媒體見(jiàn)面會(huì)上也表示，從以前的宏觀經(jīng)濟(jì)管理，到現(xiàn)在微觀的企業(yè)管理，要站在微觀的角度來(lái)處理各種矛盾，他感到壓力和責(zé)任重大，必須不斷去學(xué)習(xí)，以適應(yīng)新的身份和定位。但風(fēng)雨飄搖中的西南證券，能否“經(jīng)受”住一任又一任董事長(zhǎng)的“學(xué)習(xí)”和“轉(zhuǎn)型”？
查看崔堅(jiān)的履歷不難發(fā)現(xiàn)，其背景與前任羅廣極為相似。兩人均擔(dān)任過(guò)重慶市政府秘書(shū)長(zhǎng)、辦公廳黨組要員及重慶市金融工作辦公室主任的職位。另外，西南證券第一任董事長(zhǎng)蔣輝，也擔(dān)任過(guò)重慶證監(jiān)局分管券商的副局長(zhǎng)，也就是說(shuō)，西南證券四任董事長(zhǎng)，有三任均經(jīng)歷了從政界到商界的跨越。
因?yàn)轭l繁的人事變動(dòng)，背靠“重慶國(guó)資委”這棵大樹(shù)的西南證券，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)谏鲜腥讨械呐琶麉s始終處于中下游。去年一年，西南證券除年初一單“吃老本”的博彥科技登陸中小板外，全年竟無(wú)一保薦項(xiàng)目成功上市。今年一季度，公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率下滑了16.87%，在上市券商中排名倒數(shù)第三。
有相關(guān)媒體報(bào)道，西南證券在2004年前后，是全國(guó)最不規(guī)范的證券公司之一。當(dāng)時(shí)重慶方面經(jīng)過(guò)研究，將這個(gè)瀕臨破產(chǎn)、很多指標(biāo)都是負(fù)數(shù)的證券公司，整頓、清理、還賬、縮股，使其借殼上市。
然而，上市后的西南證券依然劣跡斑斑。2009年5月，西南證券原財(cái)務(wù)總監(jiān)夏興家被曝履歷造假。2012年，震驚資本界的“券商老鼠倉(cāng)”第一案就發(fā)生在西南證券原副總裁、證券投資管理部總經(jīng)理季敏波身上。今年2月份，西南證券擬任董事長(zhǎng)羅長(zhǎng)卷入不雅視頻事件。在最近的“史上最嚴(yán)財(cái)務(wù)核查”中，西南證券保薦的天和眾邦因財(cái)務(wù)造假傳聞被推上風(fēng)口浪尖。
有媒體質(zhì)疑，西南證券再度迎來(lái)了一位“公務(wù)員型”領(lǐng)導(dǎo)，很有可能令西南證券始終難以擺脫“官商一體”、“長(zhǎng)官意志”的企業(yè)發(fā)展尷尬。