6月初澳大利亞公布了一系列涵蓋各領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中一季度企業(yè)利潤雖然高于上季度，但是低于去年同期，因此只能說企業(yè)利潤下滑態(tài)勢有所改善。但是制造業(yè)所有部門的活動在5月均未能實現(xiàn)擴(kuò)張，這一頹勢暗示當(dāng)?shù)仄髽I(yè)和家庭需求的低迷，尤其是住房建筑行業(yè)十分疲軟。與此同時，進(jìn)口商品造成的競爭局面，聯(lián)邦預(yù)算和未來大選不確定性也對行業(yè)信心和活力造成負(fù)面影響。同時澳大利亞消費數(shù)據(jù)表現(xiàn)也不太理想，澳大利亞4月經(jīng)季調(diào)后零售銷售略遜于預(yù)期。唯一的經(jīng)常帳赤字優(yōu)于預(yù)期，顯示近期澳元的大幅貶值對于澳大利亞的出口提振作用是顯而易見的。
將上述數(shù)據(jù)與5月份澳大利亞公布的數(shù)據(jù)比較，我們可以發(fā)現(xiàn)雖然出口數(shù)據(jù)由于澳元近期的大幅貶值獲得改善，但是其國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形勢不容樂觀，表明在全球大寬松的背景下，澳元此前強(qiáng)勢的負(fù)面效應(yīng)已經(jīng)傳導(dǎo)至該國的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，眾所周知澳大利亞的經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長的基礎(chǔ)是建立在外向型經(jīng)濟(jì)和國內(nèi)消費的基礎(chǔ)上的，同時澳大利亞人口只有2100萬，但私人消費占其GDP的60%。
DailyFX外匯策略分析師David
Song表示，在實體經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲弱的情況下，澳洲聯(lián)儲(RBA)可能敞開進(jìn)一步降息的大門。“他們可能別無選擇，只能將寬松周期延續(xù)至今年下半年，藉此來帶動更強(qiáng)勁的復(fù)蘇。”
因此澳洲聯(lián)儲不馬上選擇降息的理由可能是充分利用降息預(yù)期引導(dǎo)市場力量打壓澳元匯價，這樣才可以減少澳洲聯(lián)儲官方實施降息的成本。
同時市場還將關(guān)注周三公布的澳大利亞第一季度GDP報告，預(yù)計將對澳元/美元匯價作出進(jìn)一步指引。
澳洲聯(lián)儲降息的表態(tài)明確
澳洲聯(lián)儲今天公布的利率決議后的表態(tài)也證實了澳洲聯(lián)儲也認(rèn)識到了澳大利亞當(dāng)前面臨的經(jīng)濟(jì)形勢，降息的迫切性有所增強(qiáng)。
澳大利亞央行周二(6月4日)公布利率決議，維持基準(zhǔn)利率在2.75%不變，符合市場預(yù)期。澳大利亞央行稱存在進(jìn)一步放松政策的一定空間，同時看好過去降息舉措的效用。
澳大利亞央行在決議聲明中稱，目前政策適當(dāng)，但存在進(jìn)一步放松政策的一定空間。通脹符合中期目標(biāo)，預(yù)計未來兩年也將如此。
澳大利亞央行同時看好過去降息舉措的效果。央行稱，過去降息支持了支出，過一段時間會顯現(xiàn)出進(jìn)一步的效果。
澳大利亞央行還稱，寬松的貨幣政策應(yīng)能增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增長。同時，大宗商品價格從頂峰回落，但仍處于歷史高位。
匯率方面，澳大利亞央行稱，盡管最近澳元在貶值，但考慮到出口價格下降，澳元匯價仍處于高位。分析認(rèn)為，澳大利亞央行對澳元兌美元強(qiáng)勢的不滿依然顯而易見，預(yù)計7月仍有可能降息。
在澳洲聯(lián)儲宣布利率決議后不久，多家投行便對澳洲聯(lián)儲未來的貨幣政策前景發(fā)表了各自的看法。瑞銀(UBS)利率策略師ANDREW
LILLEY對澳洲聯(lián)儲決議評論稱：“澳元貿(mào)易加權(quán)匯率在過去一個月下跌了6%。不過澳洲聯(lián)儲卻指出澳元匯率仍高，因此可以預(yù)見，澳洲聯(lián)儲的政策調(diào)整絕對沒有結(jié)束，且肯定維持寬松的傾向。下一步更可能是降息而非加息，我們預(yù)計是在第三季”。
澳新銀行(ANZ)外匯策略師Andrew
Salter稱，盡管近期澳元兌美元維持下跌格局，但澳洲聯(lián)儲仍認(rèn)為澳元匯率高企。他說：“澳元兌美元的公允匯率約為0.9000-0.9500。”該策略師指出，澳洲聯(lián)儲將樂見未來幾周澳元匯率進(jìn)一步下跌。
通脹已經(jīng)不是放寬貨幣政策的障礙
道明證券(TD
Securities)及墨爾本研究院(MI)周一(6月3日)公布的澳洲5月通脹指標(biāo)沒有顯示出物價上升壓力的跡象，給予澳洲聯(lián)儲在必要情況下再次降息的空間。
TD亞太研究主管Annette
Beacher說：“持續(xù)的低通脹環(huán)境肯定允許當(dāng)局在必要時進(jìn)一步放寬政策”。
他表示：“但自澳洲聯(lián)儲5月會議打消了近期采取行動的緊迫性以來，澳元下跌了0.06美元(600點)。我們認(rèn)為當(dāng)局很有可能采取靜觀其變的態(tài)度。”
礦業(yè)熱退潮成降息主因
澳大利亞近幾年在非礦業(yè)板塊的發(fā)展，依舊難以掩蓋其資源行業(yè)的疲弱。經(jīng)濟(jì)合作和發(fā)展組織日前在一份經(jīng)濟(jì)發(fā)展報告中表示，澳大利亞未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r令人擔(dān)憂。
該組織稱，澳大利亞經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度將暫時減緩至2.5%，2014年后逐漸發(fā)展到3.5%。另外，經(jīng)合組織表示澳大利亞可能需要進(jìn)一步降息，雖然自從2011年末至今央行已經(jīng)降低基準(zhǔn)利率2個百分點。但該組織報告認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的減緩將影響到出口，因此需要澳央行調(diào)整貨幣政策刺激非礦業(yè)板塊的發(fā)展。
不過，報告謹(jǐn)慎地指出，預(yù)期的礦產(chǎn)行業(yè)投資減弱，雖然已經(jīng)被澳央行警告過，但只能被礦業(yè)出口和不斷增強(qiáng)的非礦業(yè)板塊緩緩抵銷。盡管如此，澳大利亞在世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的背景下，仍然保持著較好的態(tài)勢，59個國家排名中名列16位。
全球債券巨頭Pacific
InvestmentManagement
Co.（簡稱Pimco）預(yù)計澳大利亞利率將進(jìn)一步降低，理由是該國的礦業(yè)投資熱潮正在減退，該國央行需要通過降息來緩解經(jīng)濟(jì)壓力。
澳大利亞國民銀行集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)師在接受媒體采訪時同樣指出：“目前澳大利亞經(jīng)濟(jì)最大的問題就是未來4-5年后，采礦業(yè)大規(guī)模投資結(jié)束之后，該怎么走。盡管政府希望非采礦業(yè)部門的投資能夠上升，但是很難快速完成目標(biāo)。而由于采礦業(yè)投資的減少，未來澳大利亞可能會出現(xiàn)失業(yè)率上升。”
自金融危機(jī)爆發(fā)以來，澳元一直表現(xiàn)強(qiáng)勢，也成為眾多投資者所追捧的對象，然而這對澳大利亞經(jīng)濟(jì)而言則并非好事。該經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，澳元在近幾年走勢比較強(qiáng)，從某個程度上來說，削弱了澳大利亞經(jīng)濟(jì)部門在其他一些方面的競爭力。
Pimco預(yù)計，澳大利亞將需要更寬松的貨幣政策來支持國內(nèi)其他領(lǐng)域的增長，例如非礦行業(yè)的投資，家庭消費和房地產(chǎn)開發(fā)。