互聯(lián)網(wǎng)金融正在滲入各家機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)版圖。
此前在淘寶開店的銀行、保險(xiǎn)、券商、基金中，保險(xiǎn)公司已經(jīng)先行起步。從4月份起，阿里巴巴旗下的網(wǎng)絡(luò)團(tuán)購平臺聚劃算已經(jīng)開展理財(cái)日團(tuán)購活動(dòng)，推出專屬的網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品，此前已經(jīng)有保險(xiǎn)公司推出了產(chǎn)品。
而銀行則走得更遠(yuǎn)，已經(jīng)有銀行涉水到了眼下最熱門的大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)，他們或?qū)⒃谖磥砝闷鹗种蟹e攢多年的信息，迎戰(zhàn)大數(shù)據(jù)時(shí)代。
然而，傳統(tǒng)的證券期貨基金領(lǐng)域，則稍嫌落后。其中，就網(wǎng)絡(luò)開戶而言，券商雖以手握規(guī)則與技術(shù)準(zhǔn)備，網(wǎng)絡(luò)開戶卻在眼下實(shí)質(zhì)上等同于非現(xiàn)場見證開戶；期貨開戶更是由于其業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)考量未得松動(dòng)；而在網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品服務(wù)方面，券商目前雖然已經(jīng)紛紛搭建平臺，但仍無實(shí)質(zhì)性動(dòng)作，基金的電商銷售也已經(jīng)等待良久，其關(guān)鍵的兩個(gè)賬戶打通問題在目前看來仍無法解決。
從金融行業(yè)的角度來看，自身已經(jīng)在努力擴(kuò)展，但他們真正的對手或是來自互聯(lián)網(wǎng)的新進(jìn)入者，他們擔(dān)憂的是，在這一輪互聯(lián)網(wǎng)化潮流中，是由券商引領(lǐng)行業(yè)改變，還是互聯(lián)網(wǎng)公司等第三方公司獲得券商業(yè)務(wù)牌照，從而搶食證券互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)？
券商與互聯(lián)網(wǎng)：誰是領(lǐng)頭人
對于券商的互聯(lián)網(wǎng)之路而言，眼下能夠?qū)嵺`的命題是網(wǎng)上開戶，但目前的進(jìn)展卻與當(dāng)初的設(shè)想有所不同。
“最關(guān)鍵的問題是網(wǎng)上開戶目前還不能脫離營業(yè)部。”有券商人士指出。
事實(shí)上，非現(xiàn)場開戶分為兩部分，一是見證形式開戶，一是網(wǎng)絡(luò)非現(xiàn)場開戶。前者早已開展，而后者的關(guān)鍵在于需要向客戶發(fā)放數(shù)字證書，而這由中證登建立相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)，從而讓券商開展相關(guān)服務(wù)。
按照市場此前的預(yù)期，發(fā)放數(shù)字證書的過程可全程在網(wǎng)上完成，從而與見證形式的非現(xiàn)場開戶區(qū)別開來。
然而，中證登在5月中旬下發(fā)的《數(shù)字證書認(rèn)證管理暫行辦法（征求意見稿）》，規(guī)定了“數(shù)字證書應(yīng)當(dāng)在確認(rèn)市場參與者身份真實(shí)性基礎(chǔ)上，采取臨柜、見證以及本公司認(rèn)可的其他方式進(jìn)行發(fā)放”。
這其中的見證方式，是指中證登或證書服務(wù)代理機(jī)構(gòu)工作人員在經(jīng)營場所外面見市場參與者、確認(rèn)市場參與者身份并見證市場參與者簽署數(shù)字證書有關(guān)申請材料后，從而按規(guī)定程序?yàn)槭袌鰠⑴c者發(fā)放數(shù)字證書。
這意味著，目前已規(guī)定的詳細(xì)方式中，并非此前市場預(yù)期的完全脫離實(shí)體、網(wǎng)絡(luò)化運(yùn)營。
“投資者還是需要與營業(yè)部工作人員進(jìn)行臨柜或非營業(yè)部見證。”一位券商零售業(yè)務(wù)部門人士指出。
這或與監(jiān)管層對于非現(xiàn)場開戶的謹(jǐn)慎推進(jìn)態(tài)度有關(guān)，此前證監(jiān)會就指出，“證券公司發(fā)放數(shù)字證書要嚴(yán)格落實(shí)實(shí)名制”，“監(jiān)管部門也將持續(xù)關(guān)注”。
但值得注意的是，在上述管理辦法中，還預(yù)留出了一個(gè)空間，即“以及本公司認(rèn)可的其他方式進(jìn)行發(fā)放”，業(yè)界預(yù)期，這或是為未來的徹底網(wǎng)絡(luò)化發(fā)放方式留出空間。
事實(shí)上，網(wǎng)絡(luò)開戶僅僅是券商整體網(wǎng)絡(luò)化藍(lán)圖中的一部分，在券商看來，如何從網(wǎng)絡(luò)開戶起步，從而順延發(fā)展一整套網(wǎng)絡(luò)電子金融產(chǎn)品商務(wù)服務(wù)系統(tǒng)，才是關(guān)鍵。“我一直比較關(guān)注和金融互聯(lián)網(wǎng)有關(guān)的部分。”華中某券商零售業(yè)務(wù)部總經(jīng)理表示，“眼下非現(xiàn)場開戶都已經(jīng)開始啟動(dòng)了，配合著各類創(chuàng)新，日后的金融互聯(lián)網(wǎng)概念將大有可為。”
目前，有多家券商開始搭建自己的網(wǎng)絡(luò)平臺，一是以華創(chuàng)證券為代表的自身平臺搭建、一是以方正證券為代表的與淘寶等電商平臺相合作的券商網(wǎng)絡(luò)店。
事實(shí)上，此前召開的2013年度券商創(chuàng)新大會中，將會后續(xù)落實(shí)推進(jìn)的74項(xiàng)細(xì)分課題中，就有多項(xiàng)指向了互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，包括由協(xié)會經(jīng)紀(jì)專業(yè)委員會負(fù)責(zé)的“探索證券公司互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式”
、“適時(shí)啟動(dòng)有關(guān)自律規(guī)則的研究制定工作”，以及由協(xié)會綜合信息技術(shù)專業(yè)委員會負(fù)責(zé)的四項(xiàng)課題，其中包括了“開展行業(yè)信息技術(shù)自律規(guī)則的評估修訂”、舉辦兩場“互聯(lián)網(wǎng)金融”交流會、“結(jié)合非現(xiàn)場開戶深化客戶資料保護(hù)工作、形成可供參考的案例與實(shí)踐指南”。
但這其中并未涉及到券商所關(guān)心的網(wǎng)絡(luò)金融理財(cái)服務(wù)相關(guān)規(guī)則制定等問題。這或意味著，券商要真正打開網(wǎng)絡(luò)平臺的理財(cái)服務(wù)，或還需時(shí)日。
但券商所擔(dān)心的，是在這一輪互聯(lián)網(wǎng)化潮流中，是由券商引領(lǐng)行業(yè)改變，還是互聯(lián)網(wǎng)公司等第三方公司獲得券商業(yè)務(wù)牌照，從而搶食證券互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。
一位券商研究員就對記者指出，“不僅僅是券商來結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)。中國遲早會出現(xiàn)如美國嘉信或E-trade式的公司，這是制度紅利打開后必然的發(fā)展趨勢。”
而此前傳出的大智慧、東方財(cái)富等數(shù)據(jù)提供商獲得電子券商牌照的消息，更是讓業(yè)界感到壓力。
但證監(jiān)會最新的表態(tài)，或可讓行業(yè)稍松一口氣，證監(jiān)會新聞發(fā)言人回應(yīng)稱，證監(jiān)會近期未批準(zhǔn)新設(shè)證券公司，也未向媒體單位頒發(fā)經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證。該新聞發(fā)言人指出，根據(jù)證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例有關(guān)規(guī)定，設(shè)立證券公司及證券公司變更業(yè)務(wù)范圍為行政許可事項(xiàng)，應(yīng)經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)，未經(jīng)批準(zhǔn)任何單位和個(gè)人不得經(jīng)營證券業(yè)務(wù)。
但其也指出，證券公司利用互聯(lián)網(wǎng)平臺開展業(yè)務(wù)前景廣闊，證監(jiān)會已經(jīng)給予關(guān)注并持續(xù)研究，下一步將按照市場需要適時(shí)出臺相關(guān)指導(dǎo)意見，予以規(guī)范引導(dǎo)。
上述券商人士指出，這或意味著未來券商業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合仍是以券商主導(dǎo)開展，或類似于基金銷售業(yè)務(wù)目前的進(jìn)展模式，這或給券商帶來更大的主動(dòng)權(quán)。
基金電商銷售：兩個(gè)賬戶問題
與券商目前各方探索的互聯(lián)網(wǎng)模式不同的是，基金利用互聯(lián)網(wǎng)的模式已經(jīng)較為明確，在此前《證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)通過第三方電子商務(wù)平臺開展業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》（以下簡稱“辦法”）公布之后，現(xiàn)在相關(guān)電商正在進(jìn)入向監(jiān)管層備案時(shí)期，而基金公司方面則有待電商平臺備案通過后，再將相關(guān)銷售業(yè)務(wù)上線。
據(jù)證監(jiān)會基金部負(fù)責(zé)人對記者指出，目前還沒有電商平臺完成備案，因?yàn)檗k法是在3月份發(fā)布的辦法，在五一節(jié)前后已經(jīng)有電商在進(jìn)行申請。但由于這期間涉及到資金安全等問題，在技術(shù)系統(tǒng)上有一定的要求，所以要求其具備一定的資質(zhì)要求，所以基金部仍在跟相關(guān)平臺進(jìn)行溝通。
對于實(shí)現(xiàn)時(shí)間表問題，其指出希望積極推進(jìn)，但考慮到上述問題，還需要確保銷售機(jī)構(gòu)和網(wǎng)絡(luò)平臺的良好對接，還需要謹(jǐn)慎進(jìn)行，會在盡可能的范圍內(nèi)加快推進(jìn)。
然而，此前最為關(guān)鍵的要點(diǎn)還在于電商賬戶的設(shè)置問題，這在電商進(jìn)入報(bào)備階段后將進(jìn)入正式的討論階段。
以淘寶為例，按照現(xiàn)有對基金銷售的資金安全管理理念，支付寶賬戶應(yīng)該區(qū)分為購買一般產(chǎn)品的“消費(fèi)賬戶”和購買基金產(chǎn)品的“理財(cái)賬戶”。
而這在未來的實(shí)際操作中，將會造成這樣的情況：在客戶購買基金產(chǎn)品過程中，購買的資金來源自獨(dú)立于消費(fèi)賬戶的銀行卡，在淘寶賣基金后贖回的資金也會回到這一相應(yīng)的銀行卡中，必須從獨(dú)立銀行卡中轉(zhuǎn)賬至消費(fèi)銀行卡。才能使用這筆資金購買生活消費(fèi)品。
這意味著這將使得以后客戶使用電商平臺購買基金時(shí)，其支付賬戶實(shí)質(zhì)上是兩個(gè)獨(dú)立回路的賬戶，無法無縫對接。這也使得很多基金公司與電商平臺設(shè)想中的基金電商新產(chǎn)品無法實(shí)現(xiàn)，他們原來設(shè)想的是盤活支付寶賬戶閑置，從而實(shí)現(xiàn)電商現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)的空間打開。
據(jù)記者從監(jiān)管層方面獲得的信息顯示，在整個(gè)辦法的推動(dòng)實(shí)施過程中，監(jiān)管層與電商平臺的溝通中，電商方面一直很關(guān)心這個(gè)問題，也希望能有所推動(dòng)。
但這背后涉及到了央行對于基金資金賬戶的相關(guān)規(guī)定，在眼下的法規(guī)制度層面，上述的兩個(gè)賬戶打通很難實(shí)現(xiàn)。
“基金資金和支付賬戶需要符合央行的相關(guān)規(guī)定。”上述部門負(fù)責(zé)人指出。
而目前留給電商平臺可以推動(dòng)的是，加大理財(cái)賬戶對接銀行的范圍，增加用戶的方便性。就支付寶為例，作為基金銷售第三方支付機(jī)構(gòu)而言，其此前對接的銀行目前僅為農(nóng)行與光大銀行，而目前已經(jīng)有所增加。
但監(jiān)管層還是為這個(gè)問題留了一絲空間。“至于未來有沒有可能打通兩個(gè)賬戶，取決于市場、取決于技術(shù)、取決于法規(guī)的推進(jìn)。”上述部門負(fù)責(zé)人指出。