本周過(guò)后，券商和私募機(jī)構(gòu)開(kāi)展公募基金管理將正式開(kāi)閘，傳統(tǒng)公募基金將迎來(lái)兩大對(duì)手的直接挑戰(zhàn)。不過(guò)，從今年以來(lái)這三大機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，就理財(cái)能力來(lái)說(shuō)，公募基金完勝，平均收益率是券商集合產(chǎn)品的兩倍多和私募產(chǎn)品的1.6倍，而最牛公募基金今年以來(lái)回報(bào)已超50%，最牛券商集合理財(cái)產(chǎn)品收益率只賺了31.06%，私募基金繼續(xù)大分化表現(xiàn)，最牛基金賺超過(guò)70%，最差的則虧損超過(guò)20%。
公募平均回報(bào)
是券商集合兩倍多
據(jù)天相投顧統(tǒng)計(jì)顯示，截至5月24日，511只主動(dòng)型偏股基金今年以來(lái)平均回報(bào)達(dá)14.57%，而同期290只偏股型券商集合產(chǎn)品平均收益率為6.57%，公募基金收益率是券商集合產(chǎn)品的2.22倍，顯示出公募基金對(duì)券商集合產(chǎn)品的大幅領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。
公募基金表現(xiàn)最為突出的上投新動(dòng)力今年以來(lái)回報(bào)已達(dá)50.89%，而券商集合理財(cái)產(chǎn)品中表現(xiàn)最好的為中山金磚1號(hào)，今年以來(lái)收益率為31.06%，比上投新動(dòng)力低了近20個(gè)百分點(diǎn)。中山金磚1號(hào)的業(yè)績(jī)拿到公募基金里只能排在第27名。
從收益率分布看，公募基金中有120只基金收益率超過(guò)20%，占比達(dá)23.48%，券商集合理財(cái)產(chǎn)品中僅有8只產(chǎn)品收益率超20%，占比僅為2.76%。券商集合產(chǎn)品中收益率超過(guò)10%的有85只，占比為29.31%，而公募基金的這一比例高達(dá)68.49%。
從虧損基金數(shù)看，公募基金中只有16只發(fā)生虧損，最大虧損為某資源行業(yè)基金下跌9.43%，而發(fā)生虧損的券商集合產(chǎn)品高達(dá)45只，占比達(dá)到了15.5%，最大虧損超過(guò)10%。在今年這樣的市場(chǎng)中，仍有這么高比例券商集合產(chǎn)品無(wú)法為投資者帶來(lái)正回報(bào)，顯示券商資管在投資能力方面的缺陷。
因此，無(wú)論是最大盈利幅度還是收益率分布看，公募基金對(duì)券商集合產(chǎn)品均顯示出全面的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，未來(lái)即使券商獲得公募牌照，由于人才配備和投研能力不足，其對(duì)傳統(tǒng)公募基金的業(yè)績(jī)威脅至少在短期內(nèi)都難以顯現(xiàn)。
公募是私募
平均回報(bào)的1.6倍
一直以來(lái)，市場(chǎng)一直將私募作為公募的對(duì)立面來(lái)比較，實(shí)際上，這兩大門派各自表現(xiàn)出不同的特征，在很大程度上并不具有直接的可比性，但對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，了解它們的收益分布特征和風(fēng)格，對(duì)選擇適合自己的產(chǎn)品有一定幫助。
由于私募基金管理人（目前的角色是信托計(jì)劃的投資顧問(wèn)）魚龍混雜，出身差異巨大，決定了他們表現(xiàn)出來(lái)的投資能力也有天壤之別，其業(yè)績(jī)相對(duì)其他類別產(chǎn)品如公募和券商資管的大分化是其最鮮明的特征，今年以來(lái)便是如此。
據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，截至5月17日，1758只陽(yáng)光私募今年以來(lái)平均收益率為7.95%，雖超過(guò)券商集合理財(cái)，但仍遠(yuǎn)低于公募基金。私募業(yè)績(jī)呈現(xiàn)極大分化，收益率超過(guò)10%的達(dá)到626只，占比為35.6%，這一比例超過(guò)券商集合理財(cái)?shù)蠓陀诠蓟稹Ｊ找媛食?0%的達(dá)到208只，占比為11.83%。其中有19只收益率超過(guò)40%，表現(xiàn)最好的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品君和豐華收益率達(dá)73.83%。
不過(guò)，私募基金的虧損面仍然不小，據(jù)統(tǒng)計(jì)，共有281只私募今年以來(lái)沒(méi)能盈利，占比達(dá)15.98%，這一比例和券商集合理財(cái)產(chǎn)品相當(dāng)，其中興業(yè)國(guó)際信托的尚豐和深國(guó)投塔晶老虎1期虧損雙雙超過(guò)20%，跌幅分別達(dá)21.68%和20.18%，這一跌幅遠(yuǎn)超公募和券商集合產(chǎn)品。
從私募業(yè)績(jī)分布情況看，私募基金內(nèi)部大分化格局十分突出，這一分化程度遠(yuǎn)超公募基金。從這個(gè)角度看，公募基金更適合普通大眾投資，那些愿意承受較大風(fēng)險(xiǎn)的投資者或許會(huì)選擇波動(dòng)大的私募。