漲得多的遲早要跌回來，對于看似漲勢大好迭創(chuàng)新高的創(chuàng)業(yè)板，基金業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為目前估值已經(jīng)比較高，存在短期調(diào)整壓力。市場或正在發(fā)生風(fēng)格切換，包括金融、地產(chǎn)在內(nèi)的藍籌股憑借低估值和不弱的盈利能力可能重新獲得基金寵愛。
強周期成長股或承壓
5月以來創(chuàng)業(yè)板節(jié)節(jié)攀升，截至21日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)當(dāng)月漲幅已達20.7%，并且不斷刷新階段新高。然而，基金業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為目前市場風(fēng)格存在切換的“變數(shù)”，有成長向藍籌切換的跡象。
盡管整體來看創(chuàng)業(yè)板依舊高唱凱歌，但多位基金經(jīng)理卻明確表示成長股“太高了”。“那些已經(jīng)拿了的基金會考慮減不減倉，沒拿的估計不敢進了。”有基金經(jīng)理認(rèn)為，成長股短期面臨承壓，發(fā)生調(diào)整也是非常正常的。
南方基金首席策略分析師楊德龍分析，整體市場來看，前段時間調(diào)整得已經(jīng)比較充分，上周五開始的市場反彈正是此前預(yù)計5月的一輪反彈，也是今年以來的第二輪。此次反彈力度可能會小于第一輪，可能在2300-2400點之間，昨日上證股指已達2305點，因此可能還會繼續(xù)反彈一段時間。他同時指出，市場開始發(fā)生風(fēng)格切換，資金在轉(zhuǎn)向防御性藍籌。
不過也有基金經(jīng)理認(rèn)為，盡管成長股現(xiàn)在比較“貴”，但是從個股的角度，還是要辨別其成長性。創(chuàng)業(yè)板之后目前中小盤行情正在啟動，弱周期的成長股也是其現(xiàn)階段看好的板塊。
瞄準(zhǔn)藍籌新興產(chǎn)業(yè)
“便宜”、“盈利能力還可以”成為低估值藍籌股“爭寵”優(yōu)勢。有基金經(jīng)理表示，短期看好藍籌，如金融、地產(chǎn)。此外，包括傳媒娛樂、信息電子等在內(nèi)的新興產(chǎn)業(yè)也成為基金經(jīng)理關(guān)注的重點，同時也成為近期行業(yè)漲幅榜“常客”。
基金經(jīng)理在看好藍籌股的同時，認(rèn)為盡管銀行股估值比較便宜，但還是要觀察具體的市場機會再決定是否增配。至于地產(chǎn)股受政策壓制影響較大，但是行業(yè)盈利狀況還可以，預(yù)計此輪只是反彈行情。
近期在國內(nèi)電影新片票房報喜的同時，傳媒娛樂股接連攀升。有基金經(jīng)理表示，傳媒娛樂的表現(xiàn)與新興的市場有關(guān)。近兩年電影、娛樂、手游等市場的發(fā)展主要來自20-30歲人群，這部分群體成為新增消費群。在分析新興產(chǎn)業(yè)時需要注意，觀察其市場前景，是偶然還是真實需求增長，并可以借鑒傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的估值邏輯。
上周電子板塊以6%的周漲幅行業(yè)居首，信息服務(wù)行業(yè)漲幅也超過了4%。重配信息產(chǎn)業(yè)板塊的基金也隨之水漲船高。長盛電子信息產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理王克玉分析說，電子信息行業(yè)主要通過產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新的模式來吸引需求，目前行業(yè)創(chuàng)新仍然處于快速增長階段；同時A股上市公司經(jīng)過多年積淀，逐漸切入全球產(chǎn)業(yè)鏈，企業(yè)競爭力大幅增強。另一方面，目前TMT行業(yè)內(nèi)上市公司數(shù)量已經(jīng)達到350家，大量處于成長期的優(yōu)秀公司陸續(xù)在A股上市，提供了良好的投資標(biāo)的；投資過程中可以通過分析行業(yè)內(nèi)各類主題驅(qū)動因素、企業(yè)盈利等多方面的因素，靈活的捕捉行業(yè)內(nèi)的投資機會。