日元貶值勢頭幾乎難以阻擋,日元兌美元匯率于5月13日一度跌破102支撐位至102.14,最終以101.63報(bào)收。繼上周沖破100大關(guān)、創(chuàng)下自2009年4月7日以來的最低記錄之后,周一日元繼續(xù)下探。
5月11日召開的七國集團(tuán)會議(G7)是導(dǎo)致日元突破102支撐位的主要原因之一,本次參加G7會議的各國首腦幾乎是默許了日元“自由落體”。
日本財(cái)務(wù)大臣麻生太郎(Taro
Aso)在會后的記者會上表示:“(G7成員國)沒有針對日本央行貨幣寬松政策或日元疲軟提出批評意見,也沒有討論美元兌日元匯率上升至100重要關(guān)口上方的問題。”
自2012年12月安倍晉三出任日本首相以來,日本央行受挾于“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”實(shí)行了大劑量貨幣寬松政策。今年4月4日,日本央行推出“定量又定性的貨幣寬松政策”,宣布每月購買7萬億日元資產(chǎn),并于兩年之內(nèi)每年購買1萬億日元交易型開放式指數(shù)基金(ETF)和300億日元的不動產(chǎn)投資信托基金(REIT)。
在日本央行開動印鈔機(jī)之后,日元對美元開始跳水。眾多對沖基金從去年12月份開始就押寶日元貶值的支撐位。
華爾街巨鱷已經(jīng)從做空日元中獲利,大衛(wèi)·埃因霍恩(David Einhorn)的綠光資本(GLRE)、丹尼爾·勒布(Dan Loeb)的第三點(diǎn)(Third
Point)、凱爾·巴斯(Kyle Bass)的海曼資本管理公司(Hayman Capital),以及索羅斯基金(Soros Fund
Management)于去年年底日元對美元尚在85點(diǎn)位之時(shí)進(jìn)場,于今獲利頗豐。
但從遠(yuǎn)期市場的反應(yīng)來看,投資者賭到今年6月份行權(quán)日元對美元將進(jìn)一步下滑的越來越多。日元對美元的美式期權(quán)購買價(jià)格從2月份1.1300跌至如今的0.9836。
野村證券董事總經(jīng)理蘇博文(Robert
Subbaraman)此前曾告訴本報(bào),他估計(jì)美元兌日元將于2014年進(jìn)一步下滑到106。但他同時(shí)指出,這對亞洲其他國家是個(gè)利好,因?yàn)橐坏┤赵?jīng)濟(jì)隨著日元貶值而復(fù)蘇,這將推動日本對其他國家的進(jìn)口。
野村證券在5月10日發(fā)布的最新報(bào)告中指出,利好的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和對日本投資海外國債的預(yù)期是促使日元跌破100大關(guān)的兩個(gè)重要原因。
5月3日,美國4月份的非農(nóng)就業(yè)指數(shù)增加16.5萬,遠(yuǎn)超預(yù)期的14萬,且失業(yè)率降至7.5%,創(chuàng)四年來的最低記錄。這些指標(biāo)反映了美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正緩慢抬頭。此外,隨著日本央行的寬松政策,日本機(jī)構(gòu)投資者得以增加外債投資,從而導(dǎo)致投資者紛紛拋售日元,買入美元。
高盛以Naohiko
Bab為首的日本研究團(tuán)隊(duì)在報(bào)告中給出了美元對日元將于今年跌至105的預(yù)期。三菱東京(UFJ)銀行首席分析師內(nèi)田稔則在接受《日本經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時(shí)表示了相反的意見。他認(rèn)為,如果美元對日元跌破105,日本央行將不會再退出新的寬松政策。
日本央行的寬松政策在壓低日元的同時(shí),也導(dǎo)致其資產(chǎn)負(fù)債表將從去年年底的158萬億日元膨脹到2014年底的290萬億日元。
但日本股市對此表示了歡迎,因?yàn)槿赵H值有助于日本企業(yè)增加出口。5月13日,日經(jīng)225指數(shù)一度沖擊5年新高,收盤漲1.20%至14782.21點(diǎn)。這是自5月10日日經(jīng)225指數(shù)恢復(fù)到14600點(diǎn)之后的一波持續(xù)牛市。