A股市場節(jié)后的反彈行情，推動權(quán)益類基金業(yè)績?nèi)�提升。本次上揚行情，主要由信息技術(shù)、電子、文化傳播等成長性較好的小市值板塊所推動，因此采用主動操作策略的權(quán)益類基金對行情的捕捉能力相對較好，而跟蹤全市場走勢的指數(shù)類產(chǎn)品整體收益平平。上周主動操作的股票型和混合型基金平均凈值收益率分別為2.02%和2.04%。采用被動跟蹤策略的指數(shù)型基金收益率為1.90%。債券型基金上周平均收益率為0.40%，在股市推動下，可轉(zhuǎn)債主題基金收益居前。從分級基金看，在市場普漲的情況下，分級股基激進份額部分攀升迅速。
權(quán)益類基金：
股基全部取得正收益
上周采用主動操作策略的偏股型基金整體業(yè)績出色，無一出現(xiàn)負收益，約半數(shù)基金收益率在2%以上。混合型基金情況類似，平均收益率略高于股票型基金，絕大多數(shù)該類基金取得正收益。
布局于信息電子行業(yè)的相關(guān)基金業(yè)績表現(xiàn)較為突出，凈值收益率居前的偏股型基金對信息技術(shù)行業(yè)有較重配置。例如，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、華商主題精選、長盛電子信息產(chǎn)業(yè)收益率分別達8.78%、6.85%、6.32%，3只基金一季度末在信息技術(shù)行業(yè)的配置比例分別占基金凈資產(chǎn)的19.74%、25.71%和28.07%，為全市場基金中對信息技術(shù)行業(yè)配置比例較高的產(chǎn)品。
傳統(tǒng)封閉式股基二級市場價格平均上漲2.79%，絕大多數(shù)基金實現(xiàn)上漲。近兩周多只傳統(tǒng)封基價格連續(xù)上揚。例如，嘉實旗下基金泰和，近期二級市場價格走勢連連漲幅居前，4月以來上漲幅度達11.22%，同期滬深300漲幅僅為1.83%。
傳統(tǒng)封閉式基金之所以近期二級市場價格連續(xù)走高，一方面由于基金本身凈值收益在A股市場回暖作用下有所攀升，對價格起到支撐作用；另一方面，該類基金的到期折價率優(yōu)勢，也是投資者選擇在此時購買的重要原因。但傳統(tǒng)封基經(jīng)過兩周市場價格的推高，其整體折價率已逼近低位，投資者應(yīng)謹慎應(yīng)對傳統(tǒng)封基價格下調(diào)風(fēng)險。
固定收益類基金：
可轉(zhuǎn)債基金逆轉(zhuǎn)上揚
4月債券市場監(jiān)管風(fēng)暴牽連到基金，債券基金在市場上面臨一定的贖回壓力，但4月份銀行間市場基金持債量數(shù)據(jù)卻逆向增加，因此，債券基礎(chǔ)市場依然保持穩(wěn)步上揚態(tài)勢。中國債券信息網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，基金4月大舉增持了1851.75億元債券，創(chuàng)出今年以來的最大月債券增持量。其主要原因在于，近期新發(fā)基金市場，債券、貨幣、短期理財?shù)鹊惋L(fēng)險基金的規(guī)模有所增加，使得基金可投資債券的規(guī)模得以增加。從主要債券指數(shù)走勢來看，雖然債市上升疲弱，但依然保持微幅上揚狀態(tài)。
上周中證全債指數(shù)上漲0.13%，金融債和國債指數(shù)收益率均為0.08%，企業(yè)債上漲0.23%，轉(zhuǎn)債市場受股票市場升溫促進，大幅上揚1.18%。絕大多數(shù)債券型基金均取得正收益，其中可轉(zhuǎn)債主題基金收益領(lǐng)先。收益率居前的債券型基金有匯添富可轉(zhuǎn)債A、博時宏觀回報AB、華寶興業(yè)可轉(zhuǎn)債等，均在可轉(zhuǎn)債品種上配置較高比重。
分級股票型基金
激進份額普漲
分級股票型基金的激進份額凈值表現(xiàn)主要取決于母基金的凈值表現(xiàn)以及杠桿率的高低。在母基金凈值普遍上漲的情況下，35只激進份額平均收益率為5.40%。申萬進取在高杠桿作用下，凈值收益率達到16.56%。母基金有較好表現(xiàn)的南方新興消費進取凈值表現(xiàn)亦居前，凈值收益率為7.85%。此外，繼創(chuàng)業(yè)板指數(shù)領(lǐng)漲后，中小市值相關(guān)指數(shù)收益也隨之步步攀升，相關(guān)基金的激進份額凈值收益也較為可觀，如國聯(lián)安雙力中小板B、信誠500B、金鷹500B，凈值收益率均在7%以上。
二級市場表現(xiàn)來看，股票型基金激進份額價格平均上漲4.54%，整體價格表現(xiàn)弱于凈值表現(xiàn)，溢價率整體回落。其中，諾德深證300B、中歐盛世成長B、國聯(lián)安雙力中小板B漲幅居前，分別上漲8.23%、7.97%和6.82%。激進份額折溢價率兩極分化較為明顯，申萬進取近期溢價率回落至100%左右的水平，仍處于較高水平。瑞福進取目前折價達到16.36%，具有一定的估值優(yōu)勢。 （作者單位：上海證券基金評價研究中心）