5月10日，周五。
創(chuàng)業(yè)板指數(shù)小幅低開后繼續(xù)沖高，盤中創(chuàng)下996.59點(diǎn)的新高，但隨后遭遇獲利盤打壓快速跳水，收盤小幅下跌。
不過，這只是創(chuàng)業(yè)板漲停盛宴的一個小插曲。
五一過后的7個交易日中，創(chuàng)業(yè)板的355只股票共出現(xiàn)了60次漲停，占同期兩市2465只股票漲停數(shù)一半。
創(chuàng)業(yè)板指數(shù)六連陽，每天一個新高，儼然走出大牛市。
恒信移動(300081.SZ)、三五互聯(lián)(300051.SZ)連續(xù)5漲停，天喻信息(300205.SZ)3漲停，2個漲停以上的創(chuàng)業(yè)板個股數(shù)不勝數(shù)。
自2012年12月4日以來，已有40只創(chuàng)業(yè)板股票漲幅翻倍，近半數(shù)創(chuàng)業(yè)板股票漲幅逾50%。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也從最低的585.44點(diǎn)漲到5月10日的996.59點(diǎn)，漲幅達(dá)70%，而同期滬指漲幅僅為15%。
“從市場因素來看，在沒有大機(jī)會的背景之下，(創(chuàng)業(yè)板的)相關(guān)成長故事更容易凝聚市場共鳴，走出獨(dú)立行情。”曾任某大型公募基金投資總監(jiān)的一位私募負(fù)責(zé)人表示，“創(chuàng)業(yè)板在較長時間保持活躍是可以預(yù)期的，但也要看到存在結(jié)構(gòu)性泡沫風(fēng)險。”
A股市場中，金融地產(chǎn)早已成配角，創(chuàng)業(yè)板成新主演。
創(chuàng)業(yè)板業(yè)績與股價雙飛
5月3日，創(chuàng)業(yè)板股票恒信移動開盤不到20分鐘便被拉上漲停板，當(dāng)日僅有5695萬元的資金有機(jī)會買入該股，享受此后的一飛沖天行情。
此后4個交易日，每天都能在漲停板上看到恒信移動的身影。5月10日，該股再度高開，盤中創(chuàng)下16.00元的新高。短短7個交易日內(nèi)，恒信移動漲幅達(dá)74%。
恒信移動的連續(xù)漲停引爆了創(chuàng)業(yè)板的漲停盛宴，355只創(chuàng)業(yè)板股票在7個交易日內(nèi)出現(xiàn)了60個漲停板。
創(chuàng)業(yè)板成為市場焦點(diǎn)，并非偶然。
以5月3號到5月9號連續(xù)5個交易日漲停的恒信移動為例。公司公告顯示，2012年公司凈利潤同比大增82.46%。今年一季度，恒信移動延續(xù)高增長勢頭，凈利潤繼續(xù)同比大增近60%。
恒信移動的業(yè)績大增并非只是一個特列。
按照創(chuàng)業(yè)板個股流通市值權(quán)重來分，發(fā)現(xiàn)一季度創(chuàng)業(yè)板指權(quán)重前25%個股整體業(yè)績增長達(dá)到了驚人的56.58%。
對比之下，整個A股主板和中小板權(quán)重股整體業(yè)績增速則不明顯。其中，中小板前25%權(quán)重股整體業(yè)績增長9.73%，整個A股市場前25%權(quán)重股業(yè)績增長14.3%。
從另一個角度來看，2012年年度業(yè)績和2013年一季度業(yè)績同比增長率在30%以上的公司均達(dá)百家，占所有創(chuàng)業(yè)板公司的30%。此外，有187家創(chuàng)業(yè)板公司的2012年度業(yè)績同比正增長。到了今年一季度，業(yè)績同比正增長的公司超過了200家，呈進(jìn)一步向好趨勢。
“全球范圍來看，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用的深化為基礎(chǔ)的智能電子產(chǎn)品進(jìn)入爆發(fā)增長期，給相關(guān)領(lǐng)域帶來強(qiáng)增長預(yù)期；同時電動汽車應(yīng)用的突破也為相關(guān)領(lǐng)域的增長帶來巨大想象。此外，中國自身與文化傳媒相關(guān)的領(lǐng)域也在進(jìn)入快速發(fā)展階段，這些都為相關(guān)創(chuàng)業(yè)板股票帶來契機(jī)。”上述私募負(fù)責(zé)人表示。
正如其所言，創(chuàng)業(yè)板大漲個股集中在信息服務(wù)、信息設(shè)備、電子和醫(yī)藥生物行業(yè)。最近半年以來漲幅前十的個股中，有5個來自信息服務(wù)行業(yè)，2個來自信息設(shè)備行業(yè)，電子、醫(yī)藥生物
和環(huán)保各1個。上述恒信移動以半年160%的漲幅排在第九位，屬于信息設(shè)備韓各樣。這些行業(yè)都是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的受益者。
“長期看，在全球和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體增速放緩且復(fù)蘇乏力的背景下，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)被迫升級轉(zhuǎn)型，機(jī)會缺乏，時勢使然，新興成長產(chǎn)業(yè)中的中小市值企業(yè)反而有機(jī)會憑借其靈活性和后發(fā)優(yōu)勢在變化中實(shí)現(xiàn)快速增長。”海通證券中小市值研究團(tuán)隊(duì)表示，“從中期看，相關(guān)公司三季度業(yè)績增長預(yù)期是影響指數(shù)節(jié)奏的核心內(nèi)因，市場的風(fēng)格切換和流動性是影響指數(shù)持續(xù)性的外因。”
除業(yè)績高速增長外，高管增持和高送轉(zhuǎn)也是創(chuàng)業(yè)板個股暴漲的誘因。
5月4日，特銳德(300001.SZ)高管擬斥資超億元接盤二股東所減持股份。成為迄今為止創(chuàng)業(yè)板公司中最大金額的增持。
受此消息影響，特銳德股價在兩日內(nèi)大漲逾18%。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自去年12月4日以來，創(chuàng)業(yè)板大股東和高管共出現(xiàn)109次增持行為。在習(xí)慣了大小非減持市場中，一旦出現(xiàn)增持行為，總能引起波瀾。
高送轉(zhuǎn)也是創(chuàng)業(yè)板公司的拿手好戲。
5月4日，恒信移動推出2012年利潤分配方案，擬10轉(zhuǎn)10派2元(稅前)。此后恒信移動連續(xù)5個漲停板。
另一個連續(xù)漲停的股票三五互聯(lián)同樣在4月23日便推出了10轉(zhuǎn)10的預(yù)案。停牌已3個月的三五互聯(lián)，5月6日復(fù)牌后便連續(xù)5個漲停。
數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板355個股票中，共有60個股票推出10轉(zhuǎn)(送)10以上的高送轉(zhuǎn)方案，其中推出10轉(zhuǎn)12的有五個。在這60個股票中，有三分之二的股票股價自去年12月4日以來漲幅超50%。
“過去10年是以金融地產(chǎn)和大宗商品等代表的大股票時代，不過大股票已是明日黃花。”長期從事創(chuàng)業(yè)板研究和投資的上海阜盈投資管理有限公司董事長張衛(wèi)民表示，“創(chuàng)業(yè)板在開板以來，經(jīng)歷了一個擠泡沫的過程，現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)板是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的受益者，未來5年甚至10年都將是消費(fèi)、服務(wù)類創(chuàng)業(yè)板個股的時代。
長線樂觀，短線留一份清醒
本輪創(chuàng)業(yè)板的行情無疑是由業(yè)績成長驅(qū)動，至少在可預(yù)見的二季度中，創(chuàng)業(yè)板依舊保持了較高的業(yè)績成長速度。從這方面來看，中長期依舊樂觀。
不過，大漲過后，更要保留一個清醒的頭腦。
首先是在業(yè)績高增長股的帶動下，業(yè)績下降股也跟隨大漲。如東方財富(300059.SZ)去年年度和今年一季度業(yè)績分別同比大跌64%和162%，但半年來股價也跟風(fēng)大漲154%。投資者須區(qū)別真假成長股。
其次是創(chuàng)業(yè)板的估值。在去年12月4日以來的大漲中，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅已經(jīng)達(dá)到70%，最新的整體市盈率達(dá)到了46倍，而半年前這一數(shù)字僅為27倍。
此外，自去年12月4日反彈以來，創(chuàng)業(yè)板個股出現(xiàn)了1054次的重要股東增減持。除去增持的109次，剩下的945次都是減持，減持金額累計(jì)達(dá)95.06億。
近期漲勢最凌厲的恒信移動，也在5月3日被高管董芳減持1萬股。
事實(shí)上，創(chuàng)業(yè)板自2009年開板以來，不到4年間已發(fā)展到355家公司。隨著2013年的到來，越來越多的2009年、2010年上市的公司迎來了大小非解禁的高潮。
數(shù)據(jù)顯示，2013年將有280家創(chuàng)業(yè)板公司迎來大小非解禁，占355家創(chuàng)業(yè)板公司的近八成，解禁股數(shù)量達(dá)138.11億股。按照最近創(chuàng)業(yè)板收盤價(總股本加權(quán)平均)17.54元計(jì)算，解禁市值達(dá)2423億元。其中，在接下來的半年時間內(nèi)，就有160公司大小非密集解禁。
在創(chuàng)業(yè)板行情如火如荼的今天，剛好又遇上大小非解禁洪峰，難免不讓人浮想聯(lián)翩。
“不排除極少數(shù)上市公司股東通過做高業(yè)績、與機(jī)構(gòu)合作等拉高股價來配合解禁出貨，但在目前監(jiān)管力度越來越嚴(yán)的前提下，這樣做無異于自掘墳?zāi)埂！币晃徊辉竿嘎缎彰乃侥既耸勘硎尽?BR> 樂視網(wǎng)(300104.SZ)是去年12月4日反彈以來漲幅排名第二創(chuàng)業(yè)板牛股，截至目前漲幅已達(dá)230%。不過，就在今年的8月12日，該股就將迎來2.32億股的首發(fā)原股東限售股份解禁。
無獨(dú)有偶。
近期漲勢最為凌厲的恒信移動將在5月20日迎來4282萬股的首發(fā)原股東限售股份解禁。大股東解禁后是否會趁高位拋盤，我們拭目以待。
理財周報市場預(yù)期監(jiān)測系統(tǒng)
來自1號監(jiān)測點(diǎn)信息
海外市場各主要股票指數(shù)均強(qiáng)勁上漲，對A股企穩(wěn)反彈將起到一定促進(jìn)作用。但是鑒于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度低預(yù)期，A股反彈空間有限，因此配置方向有必要保持均衡，減少過度配置于盈利前景較大程度依賴經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度的周期性行業(yè)。
來自2號監(jiān)測點(diǎn)信息
建議投向政府改革思路中已經(jīng)指明的行業(yè)方向，新一代信息消費(fèi)、醫(yī)療保健、環(huán)保、文化傳媒、食品安全、科技創(chuàng)新等行業(yè)中的高成長性企業(yè)。雖然不排除階段性震蕩，但占據(jù)戰(zhàn)略發(fā)展優(yōu)勢的成長板塊將震蕩向上。
來自3號監(jiān)測點(diǎn)信息
在沒有大機(jī)會的背景下，創(chuàng)業(yè)板成長故事更容易凝聚市場共鳴，走出獨(dú)立行情。可以預(yù)期創(chuàng)業(yè)板在較長時間將保持活躍，但也要看到存在結(jié)構(gòu)性泡沫風(fēng)險。
來自4號監(jiān)測點(diǎn)信息
指數(shù)筑底和強(qiáng)勢股補(bǔ)跌的過程往往并行不悖，在市場的左側(cè)區(qū)域，銀行、地產(chǎn)、乘用車等靴子預(yù)先落地的藍(lán)籌型品種重新呈現(xiàn)打底倉的配置價值，而LED、建筑裝飾、4G投資等面臨預(yù)期拐點(diǎn)的領(lǐng)域則構(gòu)成最佳的博弈彈性品種。
來自5號監(jiān)測點(diǎn)信息
預(yù)計(jì)到2020年，我國工業(yè)控制自動化行業(yè)的產(chǎn)品市場規(guī)模將達(dá)到2000億元，呈現(xiàn)翻番式發(fā)展態(tài)勢。建議重點(diǎn)關(guān)注以下兩類企業(yè)：在自動化裝備的核心零部件領(lǐng)域有技術(shù)突破的企業(yè)、規(guī)模大的自動化裝備集成商。
(注：1號監(jiān)測點(diǎn)來自公募基金投資總監(jiān)，2號監(jiān)測點(diǎn)來自券商策略分析師，3號監(jiān)測點(diǎn)來自優(yōu)秀私募基金，4號監(jiān)測點(diǎn)來自保險資金投資總監(jiān)，5號監(jiān)測點(diǎn)來自產(chǎn)業(yè)基金投資人)