9日，證監(jiān)會對擬IPO(首次公開募股)企業(yè)的財務復核及現(xiàn)場檢查工作已歷時滿月。
目前，證監(jiān)會檢查小組已對首批30家企業(yè)抽查過半，現(xiàn)場檢查的專業(yè)性及嚴厲程度已獲多數(shù)業(yè)內人士的認可。
首批30家抽查企業(yè)的通過率幾何？如何處置這些抽查不合格的企業(yè)？無疑是市場更加關注的問題。分析人士指出，本次監(jiān)管層或將進一步加重對責任人的處罰，對欺詐行為實行零容忍。
首批30家IPO在審企業(yè)抽查過半
4月9日，證監(jiān)會正式啟動了對擬IPO企業(yè)的財務復核和抽查工作。目前，證監(jiān)會對第一批15家企業(yè)的現(xiàn)場檢查工作已經(jīng)收尾，并于本周開始了對第二批15家企業(yè)的專項核查。
今年年初，為疏導巨大的IPO“堰塞湖”，證監(jiān)會掀起財務核查風暴，規(guī)定當時正在排隊的近900家擬IPO企業(yè)的中介機構必須在2013年3月31日前遞交自查報告；之后，證監(jiān)會將在自查報告審核基礎上，開展重點抽查工作，意在通過嚴格的財務核查遏制其業(yè)績變臉和財務造假。
申銀萬國研究所分析師林瑾指出，財務核查的重心指向了IPO在審企業(yè)的財務真實性，力求擠出財務水分，充分披露在審企業(yè)的風險；同時，證監(jiān)會明確要求保薦機構應勤勉盡責，并進一步強調了其對上市公司的連帶責任。
截至3月31日，610家排隊企業(yè)提交自查報告。4月3日下午，證監(jiān)會采用抽簽的方式，按照5%的比例，在已提交自查報告的企業(yè)中隨機抽取了30家作為首批抽查企業(yè)。其中有主板7家、中小板13家、創(chuàng)業(yè)板10家。9日，15個檢查小組即開始了對第一批企業(yè)的現(xiàn)場檢查。
據(jù)消息人士透露，監(jiān)管部門已在“五一”假期前通知第二批企業(yè)對自查報告等材料封卷。這意味著，第二批公司為期10個工作日的現(xiàn)場檢查已于本周啟動。
抽查：讓渾水摸魚者無法心存僥幸
據(jù)相關人士透露，此次現(xiàn)場檢查，監(jiān)管層特別強調檢查小組要“自行查閱企業(yè)內部資料及外部取證，參考但不依賴中介機構的工作底稿”，并注重現(xiàn)場實地檢查，以確定交易的真實性和是否存在關聯(lián)交易。
一位總部在北京的券商保薦人告訴記者，現(xiàn)場檢查內容包括查閱內部資料和到企業(yè)外部取證。核查人員在核實合同和資金流等真實性的基礎上，還對企業(yè)的上下游客戶進行了實地調查。其檢查的六大重點包括：收入、成本、資金流、三項費用、固定資產和在建工程。
“由于有綠大地、萬福生科等公司虛增收入的前車之鑒，檢查人員特別重視對企業(yè)收入指標的核查。”上述保薦人透露，核查人員會詳細核查合同的簽署及實際履行情況，并現(xiàn)場調查客戶是否為關聯(lián)方，以確認交易的真實性及關聯(lián)方是否恰當披露等。
一位在審企業(yè)的簽字會計師表示，在獲取相關客戶的明細賬后，檢查人員不僅要審核其原始憑證是否完整、真實、與合同規(guī)定一致，還要確認被抽查企業(yè)的貨款是否來自客戶；并查核雙方的銀行交易記錄，通過抽查大額銀行交易，對重點賬戶進行全面測試，以查驗大額資金是否實際發(fā)生，來源去向是否存在異常等。
對此次抽查工作的專業(yè)性和嚴厲程度，業(yè)內普遍給予了肯定。上海交通大學證券研究所所長楊朝軍指出，證監(jiān)會此次提高財務審查標準，說明監(jiān)管層對進行財務欺詐的、在等待IPO過程中及上市后業(yè)績“變臉”的企業(yè)監(jiān)管愈加嚴格。“同時，這也是監(jiān)管層決心將審核陣地前移、為新一輪新股發(fā)行改革蓄勢的重大舉措。”
IPO核查第一刀怎么砍？
按目前的工作節(jié)奏，證監(jiān)會將于五月下旬完成對首批30家企業(yè)的抽查。多少家企業(yè)將因財務問題折戟IPO？監(jiān)管層將如何處置這些問題企業(yè)？
截至現(xiàn)在，證監(jiān)會唯一公開點名的抽查中存在問題的企業(yè)只有天豐節(jié)能。日前，證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，在現(xiàn)場檢查過程中，檢查組發(fā)現(xiàn)河南天豐節(jié)能板材科技股份公司需要進一步核實相關信息，稽查部門已就此展開了初步調查。
消息人士透露，天豐節(jié)能的主要問題是虛構收入，偽造銀行單據(jù)，銀行對賬單無法與之匹配。
業(yè)內認為，無論抽查結果如何，事后處罰才是關鍵。
自去年年底財務專項核查啟動以來，監(jiān)管層一直強調“對上市公司的信息虛假披露案件和欺詐上市案件的打擊力度將不斷加大；同時，還要加大對中介機構違法的查處力度”。
在財務復核及抽查開始前，證監(jiān)會相關負責人再次表示，要讓“懷著僥幸心理的人沒法心存僥幸”，只要發(fā)現(xiàn)上市企業(yè)造假，就按綠大地處理方式進行處理。
因此，業(yè)內普遍認為，由于是“頂風作案”，天豐節(jié)能相關發(fā)行人和中介機構可能會遭到比以往更嚴厲的處罰。
8日，據(jù)消息人士透露，由于保薦項目頻現(xiàn)嚴重造假，證監(jiān)會目前已經(jīng)暫停受理平安證券提交的新股發(fā)行材料。某大型會計師事務所合伙人猜測，平安證券的保薦資格很可能被暫停。
申銀萬國研究所分析師林瑾預計，監(jiān)管層將加重對責任人的處罰，對欺詐行為實行零容忍。
滬上一位資深投行人士認為，證監(jiān)會應通過進一步加強對虛假披露、欺詐、操縱市場和內幕交易的監(jiān)管和處罰，并不斷完善規(guī)則，從而使發(fā)行人、會計師、保薦機構回歸本位，各盡其責。只有這樣，才能從根本上清除企業(yè)財務造假，從而提高A股上市公司的質量，保護投資者權益。