作為不斷擴(kuò)容的銀行系基金公司，其渠道優(yōu)勢(shì)是顯而易見(jiàn)的。然而基金一季報(bào)顯示，以中銀基金等為代表的“五大行”旗下基金一季度規(guī)模卻大幅下滑。對(duì)此，分析人士指出，去年末銀行系基金公司通過(guò)固定收益類(lèi)產(chǎn)品來(lái)快速提升規(guī)模，不排除為了年終的規(guī)模排名而通過(guò)幫忙資金來(lái)完成這種拔苗助長(zhǎng)式的“成長(zhǎng)”，而幫忙資金撤回時(shí)規(guī)模就嚴(yán)重縮水。
銀行系基金首季份額大減
在結(jié)束2012年末的規(guī)模排名大戰(zhàn)之后，今年一季度，基金公司的總規(guī)模開(kāi)始出現(xiàn)回落，而擁有渠道優(yōu)勢(shì)的銀行系基金則在一季度成為基金規(guī)模縮水的主力軍。
WIND數(shù)據(jù)顯示，今年一季度70家基金公司中有39家旗下基金總份額相比去年四季度出現(xiàn)大規(guī)模下降，合計(jì)減少份額為2118.56億份，而“五大行”旗下基金公司中，建信基金、中銀基金、交銀施羅德基金份額大幅減少。
從份額減少的數(shù)量來(lái)看，建信基金減少的份額最多，達(dá)421.92億份；中銀基金規(guī)模減少222.62億份，排在第3位；交銀施羅德基金則下降50.53億份，排在第11位。3家銀行系基金合計(jì)減少695.06億份，占39家基金下降總份額的33%，成為基金份額下降的主力。而農(nóng)銀匯理、工銀瑞信基金的總份額則分別增加85.26、94.88億份，若剔除兩家公司今年新發(fā)行的基金，其原有產(chǎn)品的總規(guī)模分別減少41.44億份和42.29億份。
從縮水比例來(lái)看，建信、中銀、交銀施羅德則分別以40.81%、21.42%和8.51%
的比例排在第3、第10、第21位。
此外，商業(yè)銀行旗下基金公司中，民生加銀、浦銀安盛、招商基金份額則略有增加，分別增長(zhǎng)20.66億份、5.87億份和0.43億份。
固收產(chǎn)品成縮水主力
分析上述5家銀行系旗下基金規(guī)模的變動(dòng)情況可以發(fā)現(xiàn)，固定收益類(lèi)產(chǎn)品成為今年一季度規(guī)模縮水的主力。
具體來(lái)看，中銀基金受累于固收產(chǎn)品的大幅縮水。其總規(guī)由去年末的1039.09億份減少到今年一季度的
816.47 億 份 ，減 少 比 例
為21.42%。旗下產(chǎn)品中，中銀理財(cái)60天B、中銀理財(cái)7天A、中銀理財(cái)14天B、中銀理財(cái)7天B規(guī)模大幅縮減93.56%、82.00%、77.76%、72.55%，分別由25.91億份、37.47億份、160.73億份、43.11億份，減至1.67億份、6.75億份、35.74億份、11.83億份。而這些基金均成立于去年三、四季度。股票類(lèi)基金中，中銀主題策略、中銀滬深300等權(quán)重縮減比例僅次于其理財(cái)產(chǎn)品，分別為
68.76%、58.97%，分別由2.84億份、4.96億份減至0.89億份、2.04億份。其旗下基金僅有中銀轉(zhuǎn)債增強(qiáng)、中銀穩(wěn)健雙利A、中銀穩(wěn)健增利、中銀中國(guó)精選、中銀收益、中銀貨幣B的份額小幅增加。
交銀施羅德基金的總份額由去年593.41億份下降8.51%至542.89%億份。交銀貨幣A、交銀純債C、交銀滬深300等權(quán)、交銀阿爾法、交銀理財(cái)21天A成為其產(chǎn)品中規(guī)模下滑幅
度 最 大 的 ，分 別 為 78.56% 、75.98%、70.12%、63.63%、60.39%。
幫忙資金撤出擠壓水份
銀行系基金由于在渠道上有明顯的優(yōu)勢(shì)，這對(duì)基金規(guī)模的擴(kuò)大起到了有力的促進(jìn)作用。但為何今年一季度銀行系基金的規(guī)模卻大幅下滑呢？
“臨近年末，不少基金會(huì)頻發(fā)新基金來(lái)爭(zhēng)奪規(guī)模大戰(zhàn)中的排名。銀行系基金公司主要是通過(guò)短期理財(cái)基金、貨幣基金和純債基金等固定收益類(lèi)產(chǎn)品來(lái)提升規(guī)模，但這類(lèi)產(chǎn)品也更容易出現(xiàn)大額申贖。基金公司一方面通過(guò)新發(fā)的產(chǎn)品來(lái)壯大自己的規(guī)模，另一方面也有可能為了沖規(guī)模而通過(guò)幫忙資金來(lái)完成任務(wù)，幫忙資金撤回時(shí)規(guī)模就嚴(yán)重縮水。這在業(yè)內(nèi)已是不爭(zhēng)的事實(shí)。”接受《金融投資報(bào)》記者采訪的一位基金分析師指出。
資料顯示，去年四季度成立的76只基金中，固定收益類(lèi)基金產(chǎn)品就達(dá)60只，而且首募規(guī)模比較大的基本都是銀行系的基金。其中建信月盈安心理財(cái)、建信純債、民生加銀現(xiàn)金增利首募規(guī)模居前，分別為173億份、168億份、144億份。
建信基金在去年四季度發(fā)行了建信純債和建信月盈安心理財(cái)基金，兩只基金首募規(guī)模分別為168億份與173億份，在這兩只基金的幫助下，建信基金的總份額猛增353億份至1033.78億份。然而今年一季度這兩只基金的規(guī)模驟降至43.57億份和35.42億份。
中銀基金去年四季度則分別成立了中銀純債、中銀理財(cái)7天、中銀理財(cái)60天三只產(chǎn)品，首募規(guī)分別為51.08億份、36.71億份、31.54億份，其四季度規(guī)模為51.08億份、80.58億份、34.36億份。去年末，中銀基金憑借新發(fā)基金與其它固收產(chǎn)品份額的增加，公司總份額大增393.43億份，至1039.09億份。而今年一季度，前述三只產(chǎn)品份額降至18.58億份、30.26億份、7.18億份。
“靠沖規(guī)模去賺市場(chǎng)的眼光對(duì)基金公司的發(fā)展來(lái)說(shuō)是不具有持續(xù)性的。應(yīng)該要更重視業(yè)績(jī)和市場(chǎng)，通過(guò)良好的業(yè)績(jī)與持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)等市場(chǎng)化方法培養(yǎng)長(zhǎng)期客戶(hù)，公司的規(guī)模才更有意義。”上述分析師指出。
對(duì)于銀行系基金規(guī)模下降與幫忙資金撤出有關(guān)一說(shuō)，眾祿基金研究中心首席分析師崔曉軍也表示“不排除這種可能”，他同時(shí)分析指出：“今年一季度以來(lái)股市存在不少結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好有所轉(zhuǎn)變，固定收益類(lèi)產(chǎn)品的替代作用也會(huì)隨市場(chǎng)變化的減弱。”