“8號(hào)文下來(lái)，新設(shè)計(jì)的理財(cái)產(chǎn)品有結(jié)構(gòu)性的調(diào)整，非標(biāo)（非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)）的要求我們沒(méi)有太大問(wèn)題，資金池也在調(diào)整。”一位股份制商業(yè)銀行理財(cái)人士面對(duì)當(dāng)前銀行理財(cái)發(fā)行回落仍未喪失信心。
銀監(jiān)會(huì)在3月底下發(fā)的《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問(wèn)題的通知》
(即“8號(hào)文”)
，給銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)帶來(lái)了不小的沖擊。銀率網(wǎng)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月份，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量環(huán)比有所回落，共發(fā)行2439款理財(cái)產(chǎn)品，環(huán)比下降12.8%。
4月份銀行理財(cái)發(fā)行回落，除了季度末銀行攬儲(chǔ)需求下降之外，8號(hào)文也被認(rèn)為是主要因素之一。上述理財(cái)人士表示，在各家銀行對(duì)8號(hào)文都給出積極的回應(yīng)之后，銀行也將面臨理財(cái)加強(qiáng)監(jiān)管的趨勢(shì)，調(diào)整結(jié)構(gòu)和發(fā)展模式，也是銀行接下來(lái)要面臨的任務(wù)。
城商行首坐“頭把交椅”
4月的銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)，國(guó)有銀行、股份制銀行以及城商行依然呈現(xiàn)出“三足鼎立”的局面，不過(guò)這次城商行首次坐上了“頭把交椅”。
銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示，4月份城商行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品達(dá)到902款，占比為36.9%，較上月上升4.6個(gè)百分點(diǎn)；股份制銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品889款，占比為36.4%，較上月上升1.4個(gè)百分點(diǎn)；國(guó)有銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量則有較為明顯的下降，共發(fā)行571款，占比為23.4%，較上月下降了6.6個(gè)百分點(diǎn)。
城商行以微弱的發(fā)行量?jī)?yōu)勢(shì)，首次超過(guò)了股份制銀行，從去年三季度開(kāi)始，城商行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量更是頻繁超過(guò)國(guó)有大行，也足見(jiàn)城商行在理財(cái)業(yè)務(wù)上強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭。
“這也是沒(méi)有辦法的事情，很多城商行非標(biāo)投向的產(chǎn)品并沒(méi)有達(dá)到銀監(jiān)會(huì)8號(hào)文的要求，加大理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模，增加分母是一種應(yīng)對(duì)方式。”上述股份制銀行理財(cái)人士對(duì)本報(bào)記者表示。此外在白熱化的客戶存款爭(zhēng)奪當(dāng)中，理財(cái)產(chǎn)品也是城商行唯一可以依賴的、較為有效的渠道。
銀監(jiān)會(huì)8號(hào)文要求，理財(cái)資金投資非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)的余額在任何時(shí)點(diǎn)均以理財(cái)產(chǎn)品余額的35%與商業(yè)銀行上一年度審計(jì)報(bào)告披露總資產(chǎn)的4%之間孰低者為上限。
北京某股份制銀行理財(cái)顧問(wèn)對(duì)本報(bào)記者稱，從目前發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品來(lái)看，為了更好地吸引客戶具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，城商行采取的策略是薄利多銷，甚至是無(wú)利多銷，也就是以相對(duì)較高的預(yù)期收益率吸引客戶。
4月份，除了3~6個(gè)月期限以及1年期以上理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率水平上升，其余各個(gè)期限的預(yù)期收益率水平均呈現(xiàn)出下降的態(tài)勢(shì)。
上述股份制銀行理財(cái)人士分析認(rèn)為，銀行理財(cái)“資金池”模式的清理和規(guī)范，會(huì)在一定程度上降低理財(cái)產(chǎn)品的整體收益率，不過(guò)城商行的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率依然會(huì)相對(duì)較高。
4月份小于1個(gè)月內(nèi)期限的理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)平均預(yù)期收益率為3.68%，而該期限預(yù)期收益率排名前三的是青島銀行、太倉(cāng)農(nóng)商行、漢口銀行；1~3個(gè)月期限產(chǎn)品平均為4.24%，排名前三的是吉林銀行、內(nèi)蒙古銀行、溫州銀行。在各個(gè)期限預(yù)期收益率排名前三中，城商行占據(jù)了大多數(shù)的席位。
增加“標(biāo)準(zhǔn)類”投向
8號(hào)文對(duì)非標(biāo)投向的要求，一位城商行零售人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，銀行可以采取的措施很多，比如降低非標(biāo)類理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量，或者增加理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模，就是上述提及的“加分母、降分子”的做法。
增加理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模，銀行更多會(huì)選擇“標(biāo)準(zhǔn)類”的投向。這一做法在4月份各投資標(biāo)的產(chǎn)品發(fā)行結(jié)構(gòu)的微妙變化中，已經(jīng)有所體現(xiàn)。
在各類理財(cái)產(chǎn)品均有所下降的背景下，銀行間市場(chǎng)工具類產(chǎn)品發(fā)行環(huán)比卻達(dá)到了11.1%，發(fā)行452款，占比為18.5%，較3月份上升了3.6個(gè)百分點(diǎn)。
自從銀信合作受限之后，組合類理財(cái)產(chǎn)品主導(dǎo)了銀行理財(cái)產(chǎn)品的總體發(fā)行，4月份該類產(chǎn)品依然占據(jù)主導(dǎo)，發(fā)行量達(dá)到1784款，環(huán)比下降了16.2%，占比高達(dá)73.1%，較3月下降了3.1個(gè)百分點(diǎn)。這兩類產(chǎn)品在理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行的占比，超過(guò)了九成。
上述股份制銀行理財(cái)人士認(rèn)為，組合類理財(cái)產(chǎn)品中，不少銀行嵌入了通過(guò)信托、證券等渠道的“融資類”投資方向，這就是近兩年組合類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模急速上升的主要原因。8號(hào)文對(duì)非標(biāo)投向有所限制，因此銀行間市場(chǎng)工具、債券等，都將成為理財(cái)產(chǎn)品未來(lái)發(fā)展的主要方向。