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著名經(jīng)濟學(xué)家林毅夫近日在清華大學(xué)五道口金融學(xué)院主辦的金融家大講堂上表示，歐美股市泡沫已超2008年，黃金等大宗商品的暴跌還會出現(xiàn)，其根源則是發(fā)達國家的貨幣寬松政策。
林毅夫認(rèn)為，目前包括日本在內(nèi)的不少發(fā)達國家負(fù)債率太高。比如日本的負(fù)債率，已經(jīng)占到國內(nèi)生產(chǎn)總值的230%。這些國家為了降低政府借新債以及還舊債的成本，必然會推行非常寬松的貨幣政策。到目前為止，很多歐美國家的利率已經(jīng)接近于零。而且，更糟糕的是，這種接近零利率的政策可能會長期化，形成一種“新常態(tài)”。
林毅夫認(rèn)為，目前的歐美股市持續(xù)大漲就是這種貨幣寬松的結(jié)果，而非源于實體經(jīng)濟的改善，存在泡沫。“現(xiàn)在道瓊斯指數(shù)已經(jīng)超過2008年的水平，2008年有泡沫，大家都是知道的，而現(xiàn)在實體經(jīng)濟比2008年的實體經(jīng)濟還要弱，在這種狀況下，股票市場超過2008年不是代表更大的泡沫嗎？”
由于市場的泡沫化，林毅夫還認(rèn)為，投機者往往會過于敏感，從而導(dǎo)致市場的大幅度波動。“投機者對任何信息都會做出巨大的反映。只要有一點利空的消息出來，股票一下就會跌很多，如果利好的消息出來，由于資金價格低，股票也會上漲很多。”林毅夫認(rèn)為，像黃金這樣，短時期內(nèi)大跌20%的現(xiàn)象，可能會持續(xù)發(fā)生在股市或者其它商品市場。
同時，林毅夫還指出，過度的流動性導(dǎo)致資金可能會流入資本賬戶沒有管制、實體經(jīng)濟表現(xiàn)比較好的發(fā)展中國家，大量的資金流入會造成這些國家的貨幣升值，出口競爭力減小，實體經(jīng)濟將受到影響。國際炒家就會開始唱空這些國家，大量拋售又將導(dǎo)致資金大量流出。這種狀況會給不管是發(fā)達國家或是發(fā)展中國家，在宏觀管理上帶來巨大的挑戰(zhàn)。
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