截至發(fā)稿，除了東方、安信和長安之外，其余67家基金公司旗下1395只基金(A/B/C打開)的一季報(bào)已陸續(xù)披露完畢，由此各基金一季度的投資“收成”也浮出水面。
天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，一季度上述基金投資合計(jì)盈利697.73億元，去年風(fēng)光無限的QDII基金一季度投資再度出現(xiàn)虧損，成為期間唯一整體沒有“賺到錢”的一類產(chǎn)品。
QDII獨(dú)虧
今年一季度經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象依然不清晰，股市表現(xiàn)平平。初期延續(xù)去年底的價(jià)值股修復(fù)行情和高額信貸下投資人的憧憬預(yù)期，隨著此后疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)市場逐步下跌，整個(gè)季度大盤略微下跌。
因此，盡管依舊扮演“創(chuàng)收大戶”的角色，但偏股型基金一季度的盈利水平較去年四季度出現(xiàn)大幅下降。統(tǒng)計(jì)顯示，一季度股票型基金合計(jì)盈利341.37億，混合型基金則將198.95億利潤收入囊中，雖然依舊是各類型基金中“創(chuàng)收”最多的產(chǎn)品，但相比去年四季度分別盈利705.67億和204.94億的水平，仍有較大程度的下滑。
貨幣政策方面，由于資金面一直處于十分寬松的狀態(tài),央行公開市場操作重啟了正回購回籠資金，標(biāo)志著貨幣政策有偏寬松轉(zhuǎn)向中性。但由于銀行間市場回購利率一直處于低位，機(jī)構(gòu)進(jìn)行杠桿操作可以獲得不錯(cuò)的利差收入，所以整個(gè)一季度債券收益率出現(xiàn)了下行，尤其是高收益?zhèn)憩F(xiàn)非常好。
在此背景下，固定收益類基金迎來一波收益行情。其中，債券型在去年四季度盈利59.42億的基礎(chǔ)上，一季度再上一層樓，實(shí)現(xiàn)盈利101.10億；貨幣市場基金創(chuàng)收48.68億，保本型基金也小有入賬，一季度盈利10.47億，都實(shí)現(xiàn)環(huán)比“增收”。
值得一提的是，QDII基金一季度的“賬簿”相對(duì)尷尬。去年一路高歌猛進(jìn)的海外市場一季度出現(xiàn)分化。以美國為代表的成熟市場經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，成為資金的主要流向地；而新興市場受制于政府宏觀調(diào)控政策的影響，以及疲弱經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的拖累，出現(xiàn)一定程度的震蕩。
受部分主投新興市場或貴金屬標(biāo)的基金虧損的影響，QDII基金一季度整體虧損2.84億，而去年四季度該類基金實(shí)現(xiàn)利潤高達(dá)29.39億。
分化嚴(yán)重
需要指出的是，無論是A股市場還是境外市場，一季度都出現(xiàn)了較為明顯的分化。由于投資標(biāo)的和投資風(fēng)格的差異，即便是同類基金，期間的利潤情況也相差較大。
以偏股型基金為例。盡管一季度上證指數(shù)整體略跌，但市場板塊的行業(yè)指數(shù)走勢迥異。表現(xiàn)最差的是強(qiáng)周期類的有色、采掘業(yè)和房地產(chǎn)；而市場熱點(diǎn)持續(xù)涌向穩(wěn)定成長的品種，如醫(yī)藥、生物、電子和公用事業(yè)。
在此背景下，主投周期板塊的基金受拖累較大。博時(shí)價(jià)值增長一季度虧損8.81億，排名墊底。該基金去年末的十大重倉股包括萬科A、中國平安、貴州茅臺(tái)、中國太保、中信證券、金地集團(tuán)、海螺水泥、濰柴動(dòng)力、中國鐵建和農(nóng)業(yè)銀行。基金經(jīng)理坦言：“一季度基本保持了去年末的組合結(jié)構(gòu)；由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度低于此前市場的預(yù)期，對(duì)基金凈值造成了一定的影響。”
相較之下，同為混合型基金的易方達(dá)價(jià)值成長在一季度則堅(jiān)守泛消費(fèi)領(lǐng)域，在醫(yī)藥、機(jī)械和食品領(lǐng)域配置較重，并適當(dāng)降低采掘、金融和地產(chǎn)的配置，加之其本身規(guī)模巨大，因此該基金一季度實(shí)現(xiàn)盈利12.52億，排名首位。
公司方面，華夏旗下基金以66.73億的整體盈利水平排名68家基金公司首位，易方達(dá)、嘉實(shí)和匯添富也有不錯(cuò)的“收成”，旗下基金整體盈利都超過30億；而博時(shí)基金受博時(shí)價(jià)值增長拖累，以2.19億的虧損排名最后，另一家旗下基金整體虧損的是諾德基金，整體折損95.31萬元。