“3·15”剛過一個(gè)月，白酒行業(yè)再遇“勾兌門”。4月15日晚間，央視曝光了四川邛崍、瀘州、宜賓等地部分白酒生產(chǎn)企業(yè)以勾兌酒冒充糧食酒進(jìn)行銷售的情況。4月16日，白酒股再受重創(chuàng)，13只白酒股中有12只逆市下跌，唯一上漲的白酒股是去年四季度末基金第二大重倉股貴州茅臺(tái)。
來自指南針機(jī)構(gòu)密碼的最新數(shù)據(jù)顯示，4月8日至4月16日，貴州茅臺(tái)已經(jīng)持續(xù)7個(gè)交易日得到以基金為首的主力機(jī)構(gòu)的圍攻，累計(jì)凈買入5.8億元，同期股價(jià)逆市上漲5.68%（上證指數(shù)累計(jì)下跌1.37%）。貴州茅臺(tái)4月8日前的深跌及4月8日以來的反彈，直接影響著重倉基金的凈值走勢(shì)。富國天博創(chuàng)新主題受貴州茅臺(tái)走勢(shì)影響最大，在貴州茅臺(tái)反彈前，該基金年內(nèi)回報(bào)率位居同業(yè)同期業(yè)績(jī)榜單倒數(shù)第9名，而4月8日以來回報(bào)率卻躋身前40名。
“白酒行業(yè)外部環(huán)境的變化對(duì)貴州茅臺(tái)的影響將無法避免，但公司憑借其現(xiàn)有的資本和實(shí)力顯然更有機(jī)會(huì)度過難關(guān)并贏得新的發(fā)展。”北京一食品飲料業(yè)分析師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者表示，“基金等機(jī)構(gòu)資金看重貴州茅臺(tái)的品牌號(hào)召力、卓越的產(chǎn)品力以及穩(wěn)定增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)，在該股股價(jià)近半年已跌三成的前提下，基金殺了個(gè)‘回馬槍’，期望該股能走出一波估值修復(fù)行情
。”
業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)
貴州茅臺(tái)領(lǐng)漲白酒股
繼“塑化劑”事件以及“三公消費(fèi)”限制等政策影響后，白酒股再遭“勾兌門”。4月15日晚間，央視焦點(diǎn)訪談曝光了四川邛崍、瀘州、宜賓等地部分白酒生產(chǎn)企業(yè)以勾兌酒冒充糧食酒進(jìn)行銷售的情況。4月16日，除貴州茅臺(tái)一只上漲外，其他白酒個(gè)股均下跌。老白干酒、金種子酒、酒鬼酒分別下跌3.38%、2.96%、2.58%；貴州茅臺(tái)當(dāng)天則上漲0.24%。
《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者注意到，貴州茅臺(tái)的這輪反彈始于4月8日，當(dāng)天該股盤中創(chuàng)出近兩年半以來的新低，隨后一路上揚(yáng)。截至4月16日，短短7個(gè)交易日該股累計(jì)上漲5.68%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤，并成為白酒板塊中反彈力度最大的股票。
貴州茅臺(tái)股價(jià)的逆市走強(qiáng)，與其較快增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)相得益彰。
其披露的2012年年報(bào)顯示，報(bào)告期公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入264.55億元，同比增長(zhǎng)43.76%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)188.31億元，同比增長(zhǎng)52.65%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)133.08億元，同比增長(zhǎng)51.86%。公司在繼2011年后又一年實(shí)現(xiàn)了收入和利潤(rùn)的快速增長(zhǎng)。
“近期白酒股利空交織，板塊未來是否反轉(zhuǎn)還難說，但貴州茅臺(tái)可能已經(jīng)是底部。”某大型公募基金投資總監(jiān)樂觀表示。
7天吸籌5.8億元
基金“殺回”貴州茅臺(tái)
貴州茅臺(tái)股價(jià)的觸底反彈，令基金等機(jī)構(gòu)第一時(shí)間想到了“增持”。
來自指南針機(jī)構(gòu)密碼數(shù)據(jù)顯示，自4月8日以來的7個(gè)交易日里，以基金為首的主力機(jī)構(gòu)凈買入貴州茅臺(tái)5.8億元，且已經(jīng)持續(xù)7個(gè)交易日獲得主力機(jī)構(gòu)的增籌。
明細(xì)數(shù)據(jù)顯示，4月8日，貴州茅臺(tái)盤中創(chuàng)出階段新低后回升，全天微漲0.29%，機(jī)構(gòu)當(dāng)天凈買入4928萬元，買入額、賣出額分別為4.44億元、3.95億元；4月9日，該股低位收出“十字星”,微跌0.44%，但主力機(jī)構(gòu)依然凈買入3892萬元，買入額、賣出額分別為2.81億元、2.42億元；4月10日，該股放量漲3.89%，主力機(jī)構(gòu)乘勝追擊，凈買入1.62億元，買入額、賣出額分別為9.98億元、8.37億元；4月11日，該股雖然下跌0.61%，主力機(jī)構(gòu)依然凈買入1.03億元，買入額、賣出額分別為4.05億元、3.02億元；4月12日，該股再度放量上漲1.96%，主力機(jī)構(gòu)更是凈買入1.54億元，且該股已經(jīng)連續(xù)三天被機(jī)構(gòu)增籌超過1億元，當(dāng)天機(jī)構(gòu)買入額、賣出額分別為8.51億元、6.97億元；4月15日，該股微漲0.30%，主力機(jī)構(gòu)凈買入2037萬元，買入額、賣出額分別為2.79億元、2.58億元；4月16日，該股繼續(xù)微漲0.24%，主力機(jī)構(gòu)凈買入4883萬元，買入額、賣出額分別為5.30億元、4.81億元。
4月8日至4月16日，主力機(jī)構(gòu)凈買入貴州茅臺(tái)5.76億元，買入額、賣出額分別為37.88億元、32.12億元。機(jī)構(gòu)倉位由7個(gè)交易日前的55.54%，增倉0.30個(gè)百分點(diǎn)至55.84%。
“基金等機(jī)構(gòu)資金看重貴州茅臺(tái)的品牌號(hào)召力、卓越的產(chǎn)品力以及穩(wěn)定增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)，在該股股價(jià)近半年已跌三成的前提下，基金殺了個(gè)‘回馬槍’，期望該股能走出一波估值修復(fù)行情
。”北京一食品飲料業(yè)分析師對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者表示。
203只重倉基金
7天減虧15.78億元
據(jù)WIND資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，多年被基金捧為第一重倉股的貴州茅臺(tái)，成為四季度基金減持幅度最大的股票，持股基金數(shù)由2012年三季度的237只減少至203只，持股量減少2908.55萬股至12412.61萬股，持股占流通股比例也由12.16%下降到11.96%。
貴州茅臺(tái)近7個(gè)交易日的逆市上漲，令重倉基金賬面浮虧額減少約15.78億元。
4月8日，該股盤中創(chuàng)出了160.45元的階段新低，若今年以來未調(diào)倉，203只持股基金持該股市值約199.16億元，合計(jì)浮虧60.29億元；隨后的反彈，令重倉基金賬面浮虧額快速減少。截至4月16日，貴州茅臺(tái)報(bào)收173.16元，203只基金持股市值約214.94億元。也就是說，貴州茅臺(tái)近7個(gè)交易日的反彈，使重倉基金賬面浮虧額減少了15.78億元。
可對(duì)比的127只主動(dòng)管理型偏股基金中，截至4月7日，今年以來平均回報(bào)率為1.82%，跑輸同業(yè)3.15%的平均回報(bào)率；4月8日以來平均回報(bào)率為0.11%，跑贏同業(yè)-0.03%的平均回報(bào)率。其中，4月8日以來有56只重倉貴州茅臺(tái)的基金躋身同業(yè)業(yè)績(jī)榜單前1/3陣營(yíng)，占重倉貴州茅臺(tái)偏股基金總數(shù)的44%。顯然，貴州茅臺(tái)的漲跌，直接影響著重倉基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
易陽方、傅友興聯(lián)合執(zhí)掌的廣發(fā)聚豐為貴州茅臺(tái)第一重倉偏股基金（截至去年底持股市值18.34億元，占該基金凈值比例9.75%），截至4月7日，今年以來回報(bào)率-0.22%，位居同業(yè)同期業(yè)績(jī)榜單后1/4；4月8日以來回報(bào)率為-0.16%，位居同業(yè)同期業(yè)績(jī)榜單前半?yún)^(qū)。再如重倉該股的第二、第三大基金富國天益價(jià)值（現(xiàn)任基金經(jīng)理陳戈）、富國天博創(chuàng)新主題（現(xiàn)任基金經(jīng)理畢天宇），截至4月7日，今年以來回報(bào)率分別為0.35%、-6.19%，均居同業(yè)同期業(yè)績(jī)榜單后1/3；4月8日以來回報(bào)率分別為0.60%、1.61%，均躋身同業(yè)同期業(yè)績(jī)榜單前1/5。尤其是富國天博創(chuàng)新主題，受貴州茅臺(tái)走勢(shì)影響最大，在貴州茅臺(tái)反彈前，該基金年內(nèi)回報(bào)率位居同業(yè)同期業(yè)績(jī)榜單倒數(shù)第9名，而4月8日以來回報(bào)率卻躋身前40名。
貴州茅臺(tái)反彈前后回報(bào)率變化較大的重倉基金
證券代碼 證券簡(jiǎn)稱 4月8日前凈值 4月8日以來 基金經(jīng)理
年內(nèi)增長(zhǎng)率(%) 凈值增長(zhǎng)率（%） (現(xiàn)任)
460007.OF 華泰柏瑞行業(yè)領(lǐng)先 -2.05 2.24 呂慧建
519035.OF 富國天博創(chuàng)新主題 -6.19 1.61
畢天宇
240005.OF 華寶興業(yè)多策略 -1.59 0.97 王智慧
450011.OF 國富研究精選 -1.66 0.89
徐荔蓉
481001.OF 工銀瑞信核心價(jià)值 -2.27 0.86 何江旭
519979.OF 長(zhǎng)信內(nèi)需成長(zhǎng) -3.37 0.51
安昀
570001.OF 諾德價(jià)值優(yōu)勢(shì) -3.24 0.43 薛珠,胡志偉
620006.OF 金元惠理消費(fèi)主題 -3.55 0.37
晏斌
040011.OF 華安核心優(yōu)選 -2.85 0.36 陳俏宇,吳豐樹
690009.OF 民生加銀紅利回報(bào) -1.11 0.31
吳劍飛
360016.OF 光大行業(yè)輪動(dòng) -2.06 0.26 于進(jìn)杰,魏曉雪