近期出現(xiàn)的H7N9禽流感疫情，引發(fā)了相關(guān)醫(yī)藥股連續(xù)大漲，同時(shí)也重創(chuàng)了養(yǎng)殖、禽肉等農(nóng)業(yè)板塊，甚至牽連到航空、餐飲等板塊也出現(xiàn)大幅下挫。
“官方確認(rèn)禽流感沒有人際傳播，所以不會(huì)像SARS那樣造成很大的恐慌，對(duì)航空、餐飲、旅游不會(huì)有那么大的打擊。”國(guó)金證券財(cái)富管理中心分析師孫宏廷告訴第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)《財(cái)商》。
事實(shí)上，每次恐慌都是一次不錯(cuò)的買入機(jī)會(huì)。那么，在這一輪禽流感所引發(fā)的大跌中，有哪些個(gè)股被錯(cuò)殺？
農(nóng)業(yè)板塊：獸藥類公司被“錯(cuò)殺”
禽流感引發(fā)股市相關(guān)行業(yè)的下跌，首當(dāng)其沖的當(dāng)然是農(nóng)業(yè)板塊。中信農(nóng)林牧漁指數(shù)在3月28日當(dāng)天就大幅下調(diào)了2.92%，近日也一直處于下跌通道中。
據(jù)了解，全國(guó)多地已經(jīng)暫停了活禽交易，再加上公眾對(duì)于流感的恐慌，畜禽消費(fèi)需求短期回落已成定局，4月7日主產(chǎn)區(qū)肉雞均價(jià)下跌15%，雞苗跌幅高達(dá)50%。
回顧歷史，2009年的H1NI與2011年的H5N1流感的暴發(fā)普遍引發(fā)畜禽養(yǎng)殖股的明顯回落。
而從基本面來看，農(nóng)業(yè)板塊早在禽流感之前就已經(jīng)處于持續(xù)低迷狀態(tài)，多家上市公司今年一季度預(yù)計(jì)的業(yè)績(jī)不佳。如雛鷹農(nóng)牧預(yù)計(jì)今年一季度的凈利潤(rùn)為3145萬元至6290萬元，下降幅度為40%至70%。
中投顧問高級(jí)研究員郭凡禮說：“目前來看，農(nóng)業(yè)板塊中，受到影響最大的就是養(yǎng)殖業(yè)，家禽銷售量驟減，生豬養(yǎng)殖行業(yè)雪上加霜。”
他認(rèn)為，其他子行業(yè)目前暫未受到較大的沖擊，但是依然存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，如果疫情進(jìn)一步擴(kuò)散變異導(dǎo)致傳染性增強(qiáng)，養(yǎng)殖業(yè)進(jìn)一步遭受打擊，那么整個(gè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈都將受到一定的影響，如上游飼料加工、種苗培育，下游肉類產(chǎn)品深加工行業(yè)等。
“由于事件導(dǎo)致需求價(jià)格低迷，圣農(nóng)、民和、益生、新希望等以雞苗為主要業(yè)務(wù)的公司，受到影響較大，二季度相關(guān)業(yè)務(wù)或?qū)⒊掷m(xù)虧損，養(yǎng)豬公司情況稍微好些。”興業(yè)證券分析師蔣小東認(rèn)為。
他表示，在飼料方面，價(jià)格低迷以及畜禽撲殺將加速存欄下降，也會(huì)減少飼料需求，因此飼料行業(yè)的景氣可能會(huì)提前結(jié)束。
那么，除了上述真正受到禽流感影響的農(nóng)業(yè)子行業(yè)之外，有沒有一些子行業(yè)其實(shí)并未受到影響從而被“錯(cuò)殺”？
東海證券認(rèn)為，近期全國(guó)多地出現(xiàn)禽流感疫情，并可能進(jìn)一步擴(kuò)大，這將對(duì)農(nóng)業(yè)板塊同時(shí)引發(fā)正負(fù)面效應(yīng)。負(fù)面效應(yīng)是畜禽需求急劇減少，價(jià)格將持續(xù)下跌，正面效應(yīng)是會(huì)刺激針對(duì)疫苗獸藥子板塊的投資熱情。
事實(shí)上，農(nóng)業(yè)板塊近期呈現(xiàn)全面下跌的局勢(shì)，其中包括一些疫苗獸藥板塊個(gè)股的股價(jià)也出現(xiàn)了下跌。
以金宇集團(tuán)為例，自3月底以來，公司股價(jià)也一度出現(xiàn)連續(xù)的下跌。
公司的動(dòng)物疫苗中又以口蹄疫疫苗為主，其業(yè)務(wù)占比80%以上，市場(chǎng)份額25%左右。豬藍(lán)耳病疫苗、豬瘟脾淋疫苗業(yè)務(wù)量占比不到20%。由此可見，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)并不會(huì)受到禽流感的影響。
此外，包括瑞普生物、大華農(nóng)等主營(yíng)為獸藥的農(nóng)業(yè)板塊上市公司跟隨農(nóng)業(yè)板塊出現(xiàn)股價(jià)的回調(diào)，但公司的基本面并未受禽流感影響。
“其實(shí)，農(nóng)業(yè)股歷史上炒作的時(shí)間段都在1號(hào)文件公布左右，也就是從12月份到1月份為炒作期，春節(jié)以后農(nóng)業(yè)板塊就會(huì)回落。此外，農(nóng)業(yè)股的業(yè)績(jī)一直出不來，所以就算有公司是被錯(cuò)殺，但可能獲利的機(jī)會(huì)也不是很大，投資者還要慧眼識(shí)珠。”孫宏廷說。
航空板塊：東方航空下跌最厲害
除了農(nóng)業(yè)板塊之外，航空板塊近期也由于禽流感而出現(xiàn)下跌，其中要數(shù)東方航空下跌最厲害。
自3月底以來，東方航空的股價(jià)就出現(xiàn)“跌跌不休”的態(tài)勢(shì)，一度從3.5元的價(jià)格跌到了3元不到的價(jià)格，幾乎跌到去年12月4日時(shí)股價(jià)的低點(diǎn)。
華泰證券認(rèn)為，按照目前的認(rèn)識(shí)，H7N9影響程度將遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于SARS，預(yù)計(jì)對(duì)航空業(yè)的影響較為有限，即使按照低災(zāi)級(jí)別如汶川地震來分析，預(yù)計(jì)影響時(shí)間3個(gè)月，月增速下滑8~15個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)全年航空需求來講，影響幅度在1%-2%。
“禽流感對(duì)航空板塊而言，暫時(shí)的影響雖不明確，但是依然存在很大的挑戰(zhàn)，目前航空板塊的盈利水平較低，經(jīng)濟(jì)效益又存在脆弱性，疫情的發(fā)展可能對(duì)其造成較大的影響。”郭凡禮說。
“其實(shí)近期東方航空的股價(jià)之所以出現(xiàn)下跌，一方面是因?yàn)樯虾Ｊ乔萘鞲械?重災(zāi)區(qū)"，所以東方航空的股價(jià)自然受較大影響。此外，對(duì)航空股帶來壓力的是目前的經(jīng)濟(jì)情況不甚理想，二、三月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，航空股作為典型的周期性公司自然受較大影響。”孫宏廷。
他認(rèn)為，短期來看航空板塊繼續(xù)承壓，但中長(zhǎng)期來看前景不錯(cuò)，每次因?yàn)榭只哦霈F(xiàn)的下跌都是買入的機(jī)會(huì)。
公開資料顯示，去年東方航空實(shí)現(xiàn)總周轉(zhuǎn)量14406.48百萬噸公里,同比增長(zhǎng)7.49%;完成營(yíng)業(yè)收入人民幣855.69億元,利潤(rùn)總額人民幣35.16億元;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為人民幣34.30億元,同比下降29.81%。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，東方航空最新的市盈率（TTM）為10.2倍，這一數(shù)據(jù)甚至低于去年12月4日東方航空12.19倍的市盈率（TTM）。
餐飲行業(yè)受影響程度大于旅游行業(yè)
事實(shí)上，在本輪下跌中，餐飲旅游板塊的下跌也值得關(guān)注。其中，湘鄂情、全聚德等餐飲股跌幅超越大盤，全聚德股價(jià)一度跌幅超過7%。
“其實(shí)，目前酒店、旅游受禽流感的影響暫不明顯，關(guān)鍵看接下來是否有切實(shí)有效的治療和預(yù)防方案來遏制疫情的發(fā)展。”郭凡禮說。
“目前各地均對(duì)禽流感疫情高度重視，且尚未發(fā)現(xiàn)人傳人病歷，這次疫情對(duì)旅游業(yè)的影響將顯著小于2003年，但投資者短期應(yīng)回避行業(yè)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，尤其要回避餐飲行業(yè)公司，等待疫情形勢(shì)明朗。這是因?yàn)榍萘鞲幸咔槎唐趯?duì)餐飲業(yè)不利影響更大。”國(guó)都證券分析師楊志剛認(rèn)為。
據(jù)了解，中國(guó)國(guó)旅、中青旅、峨眉山A、宋城股份、麗江旅游等旅游類公司都一度因?yàn)榍萘鞲惺录挠绊懚霈F(xiàn)大幅度的調(diào)整，而目前來看上述公司的業(yè)績(jī)并未受到太大的影響。如果禽流感疫情得到控制，那么此類個(gè)股也屬于“錯(cuò)殺股”。
方正證券認(rèn)為，短期旅游板塊受壓明顯，板塊如果大幅調(diào)整，后期報(bào)復(fù)性反彈可期，建議逢低介入。