遭遇全球大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)上調(diào)、禽流感疫情等利空沖擊，近期豆類期貨大幅回落，本周大連豆粕主力合約價格一度跌至去年11月以來的低位。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，4月份豆類價格將仍以下跌為主，隨著禽流感疫情的穩(wěn)定，后期市場將更加關(guān)注美國和中國的大豆播種情況，豆粕價格可能會在6月份達(dá)到階段性低點。
大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)上調(diào)
受本周美國農(nóng)業(yè)部報告利空影響，芝加哥大豆期價收低，大連豆粕期貨11日也震蕩下跌，主力1309合約收于3114元/噸。
美國農(nóng)業(yè)部10日發(fā)布的4月供需報告對全球2012/13年度大豆年末庫存的預(yù)估值高于市場人士的預(yù)期。該報告上調(diào)了南美烏拉圭、巴拉圭等國大豆的產(chǎn)量，進(jìn)而導(dǎo)致本月報告中全球大豆供應(yīng)預(yù)估增加，本月報告中2012/13年度全球大豆產(chǎn)量預(yù)估為2.6963億噸，高于上月的2.68億噸。
北京中期分析稱，報告中全球大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)上調(diào)，消費數(shù)據(jù)下調(diào)，進(jìn)而期末庫存上調(diào)，本月報告中2012/13年度全球大豆期末庫存預(yù)估為6263萬噸，高于上月的預(yù)估6021萬噸，令盤面承壓。
布瑞克農(nóng)業(yè)咨詢公司飼養(yǎng)研究員陳盼告訴《經(jīng)濟(jì)參考報》記者，3月末至4月份，隨著巴西港口談判問題得到解決，港口降雨也有所減少，大豆裝運速度加快，美豆出現(xiàn)下跌，并形成了下跌破位態(tài)勢。
從持倉情況來看，神華期貨分析稱，3月26日當(dāng)周CFTC持倉顯示，大豆非商業(yè)持倉多頭總持倉18.27萬手(上月底為19.43萬手)，較上月減5.97%；非商業(yè)持倉空頭總持倉7.21萬手(上月底為6.61萬手)，較上月增9.08%。多頭有所減倉，同時空頭有所增倉。
北京中期認(rèn)為，相關(guān)預(yù)測機(jī)構(gòu)預(yù)估隨著美國部分州區(qū)近期降雨的出現(xiàn)，逐漸緩解之前的干旱預(yù)期，美玉米新作的種植面積可能會有所增加，而美豆種植面積會小幅縮減，進(jìn)而對盤面產(chǎn)生一些支撐。
“黑天鵝”事件頻發(fā)
對于本來就持續(xù)低迷的養(yǎng)殖行業(yè)來說，近期死豬、禽流感疫情等“黑天鵝”事件接二連三出現(xiàn)，成為市場的關(guān)注焦點。
布瑞克農(nóng)業(yè)咨詢公司飼養(yǎng)研究員陳盼告訴《經(jīng)濟(jì)參考報》記者，3月上海地區(qū)黃浦江流域出現(xiàn)死豬事件，隨后3月份長三角地區(qū)出現(xiàn)禽流感，禽肉需求大幅銳減，禽類補(bǔ)欄跌入冰點。而生豬2012年出現(xiàn)虧損后，2013年同期再次出現(xiàn)虧損，目前仍未看到上漲機(jī)會，養(yǎng)殖戶信心受到重挫，補(bǔ)欄意愿不足，后期豆粕需求預(yù)期將明顯下降。
據(jù)了解，隨著疫情的不斷發(fā)展，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格承壓下滑，目前均價已跌至3900元/噸以下，一些地區(qū)的報價甚至更低。而在此之前，豆粕價格高位堅挺，華東地區(qū)的價格一直穩(wěn)定在3900至4000元/噸。
華安期貨認(rèn)為，近階段外盤豆價持續(xù)下跌，對國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場構(gòu)成下行壓力，現(xiàn)貨價格跌勢也可能因禽流感疫情而加速，能否持續(xù)跌至關(guān)鍵價位也仍需視禽流感疫情的發(fā)展態(tài)勢。
為了穩(wěn)定生豬市場價格，國家發(fā)改委近日啟動預(yù)案開展豬肉收儲。陳盼分析稱，國家收儲仍難改變豆粕下跌周期，主要由于當(dāng)前的養(yǎng)殖信心受挫，加上豆粕供應(yīng)轉(zhuǎn)好，單純的豬肉收儲無法使得豆粕價格得到支撐。另外，當(dāng)前豆粕現(xiàn)貨價格仍處高位，啟動收儲最多是在短期內(nèi)給予市場信心，使豆粕出現(xiàn)小幅反彈。
震蕩偏空格局難變
供應(yīng)轉(zhuǎn)好加上需求預(yù)期減弱，近期豆粕價格出現(xiàn)明顯回落。陳盼預(yù)計，4月份豆類價格仍將以下跌為主，一方面受中國蛋白原料需求減少影響，從目前情況來看，禽類和生豬存欄都出現(xiàn)一定程度下降；另一方面4月份美豆繼續(xù)下跌可能性較大，美豆7月合約有望下跌至1250美分/蒲式耳附近。
禽流感疫情仍將在未來一段時間里牽動豆粕期貨的神經(jīng)。南華期貨分析師孫明磊告訴《經(jīng)濟(jì)參考報》記者，目前禽流感疫情范圍沒有擴(kuò)大，但由于還沒有找到疫情源頭，養(yǎng)殖場是否會進(jìn)行大規(guī)模的排查尚不確定，加上消費者信心不足，禽流感疫情的沖擊可能還會延續(xù)。
良運期貨預(yù)計，連粕后期走勢不確定性因素仍然存在，價格波動也將更大。但經(jīng)過前期大幅下挫之后，連粕1309合約繼續(xù)下行空間將較為有限，短期或?qū)⒕S持區(qū)間震蕩走勢。
孫明磊認(rèn)為，經(jīng)歷了前兩年的牛市之后，豆粕進(jìn)入了高位震蕩甚至是下行周期，今年豆粕價格的走勢將震蕩偏空。隨著禽流感疫情的穩(wěn)定，后期市場會更加關(guān)注美國和中國的大豆播種情況，目前來看如果降雨影響了美國玉米的播種進(jìn)度，5、6月大豆的播種面積可能會高于預(yù)期，從而對市場形成利空，使得豆粕價格在6月份達(dá)到階段性低點。
