承接高潮已過的年報行情，一季報行情于本周揭開序幕。Wind數(shù)據(jù)顯示，已公布預(yù)告的上市公司中，近六成預(yù)喜，這從微觀層面反饋了經(jīng)濟形勢的部分真實圖景。結(jié)合二級市場走勢看，業(yè)績預(yù)喜公司整體上收獲漲幅，而267家“預(yù)悲股”自一季報業(yè)績預(yù)告以來平均跌幅3.85%，顯示了業(yè)績與股價走勢總體成正相關(guān)的結(jié)論是正確的，但具體到個股則出現(xiàn)明顯分化。
近六成公司一季報預(yù)喜
2012年報尚未落下帷幕，2013年一季報便已吹響了號角。截至目前，滬深兩市共有647家上市公司公布了一季報預(yù)告，其中377家預(yù)增，占比達58.27%；267家預(yù)降，占比為41.27%，剩余3家上市公司業(yè)績預(yù)告為不確定。
新時代證券研究中心研發(fā)總監(jiān)劉光桓認為，從最新公布的3月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，CPI同比為2.1%，回落到較低的水平，PPI同比為-1.9%，環(huán)比持平，顯示宏觀經(jīng)濟目前處在“低通脹、弱復(fù)蘇”的狀態(tài)，企業(yè)由于行業(yè)不同出現(xiàn)苦樂不均的局面。這從已經(jīng)預(yù)告一季報的647家上市公司就可以看得很清楚，其中有近六成預(yù)喜，且有117家公司凈利增長或?qū)⒎恍┬袠I(yè)開始出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，如強周期的鋼鐵業(yè)受益于國家投資力度的加大出現(xiàn)盈利。由于需求不振、春季寒冷季節(jié)性等其他因素，有104家公司將出現(xiàn)虧損，說明微觀經(jīng)濟中結(jié)構(gòu)上出現(xiàn)盈虧兩重天的不平衡局面。
盡管上市公司盈虧走勢出現(xiàn)分化，但從市場風格角度看，無論是滬深主板，還是中小板、創(chuàng)業(yè)板，上市公司業(yè)績整體表現(xiàn)均較為樂觀，尤其滬市主板和創(chuàng)業(yè)板的預(yù)喜上市公司占比較高。
滬市主板方面，共有23家主板上市公司公布一季度業(yè)績預(yù)告，其中20家預(yù)喜，占比為87%。增長幅度居前的有臥龍電氣和首開股份，凈利潤最大變動幅度分別高達1050%和1322.58%。
深市主板方面，33家已發(fā)布一季度業(yè)績預(yù)告的上市公司中，預(yù)喜的19家，占比58%；預(yù)悲的14家。其中增幅最大的是深物業(yè)A和ST東熱，同比增幅分別高達3500%和1954%。相較而言，ST傳媒、*ST中鎢和華西股份業(yè)績下滑較為嚴重，分別為14247.83%；3699%和1044.66%。
創(chuàng)業(yè)板是目前已預(yù)告一季報業(yè)績的上市公司數(shù)量最多的板塊，已達355家，其中215家預(yù)喜，占比為60.56%；140家預(yù)悲。個股中，凈利潤同比增幅最大的是東方日升、金城醫(yī)藥，分別達2733.66%和1005%；最小的是天山生物、三五互聯(lián)等，同比下滑幅度均超2000%。
中小板中，共有236家企業(yè)發(fā)布預(yù)告，預(yù)喜者達123家，占比為52.12%。個股中，凈利潤同比增幅最大的是世榮兆業(yè)、成飛集成和萬力達，分別達10200%、1430%和1100%；最小的是利達光電、新嘉聯(lián)等，同比下滑幅度均超1000%。
注意回避業(yè)績地雷
結(jié)合二級市場走勢看，業(yè)績這一核心價值判斷指標在當前市場發(fā)揮了一定的指導(dǎo)意義。從整體角度看，377家預(yù)喜的上市公司股票，自業(yè)績公告日至今平均漲幅為0.88%；而預(yù)降267家上市公司股票，同期則錄得下跌，平均跌幅達3.85%。
但就個股而言，業(yè)績同比是否增長和其短期內(nèi)的二級市場走勢并不呈絕對正相關(guān)關(guān)系，一季報業(yè)績公告以來，凈利潤同比大幅增長但股價卻逆向而行的并不在少數(shù)。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，186只預(yù)喜股期間股價遭遇回調(diào)，典型案例便是同比最大增幅高達102倍的世榮兆業(yè)，業(yè)績預(yù)告以來卻下跌了2.77%。分析人士指出，該股股價之所以與業(yè)績“逆向行駛”，原因在于大環(huán)境震蕩、行業(yè)消息面、獲利回吐等多方壓力暫時超出業(yè)績預(yù)喜帶來的利好。
同時，凈利潤同比大跌股價卻錄得上漲的股票亦不乏其人，如業(yè)績同比下滑315%以上的信維通信，3月28日發(fā)布預(yù)告以來上漲了8.28%。
分析人士指出，短期來看，由于受市場環(huán)境、行業(yè)景氣度以及政策面、消息面、技術(shù)面等多方因素影響，部分股票的股價走勢并未完全反映其業(yè)績質(zhì)地。但從中長期來看，業(yè)績與股價總體呈正比關(guān)系。
短期操作上，劉光桓建議，由于年報行情基本上已經(jīng)落下帷幕，市場的關(guān)注點開始轉(zhuǎn)向2013年企業(yè)盈利前景，因此，一季報對當前的行情有承前啟后的作用。投資者可以從一季報中，預(yù)測一些公司在新財年里的經(jīng)營業(yè)績與前景是否發(fā)生較大的變化，如目前可預(yù)見鋼鐵、水泥等預(yù)計將有所好轉(zhuǎn)等，從而選擇有復(fù)蘇前景的公司，回避業(yè)績下滑明顯的業(yè)績“地雷”股。