2008年后曾一度銷(xiāo)聲匿跡的掛鉤股票的銀行理財(cái)產(chǎn)品，正在卷土重來(lái)。
3月21日至3月28日內(nèi)，收益率最高的一款“2013年"股得利"系列1320期12個(gè)月人民幣結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品EZJM”，預(yù)期收益率高達(dá)10%，它的投資標(biāo)的就是股票。
事實(shí)上，從去年10月開(kāi)始，以股票為投資標(biāo)的的產(chǎn)品基本上都能位居收益率排行榜的前列。產(chǎn)品收益率提升的背后，是股市久違的氣氛好轉(zhuǎn)，去年12月至今年2月，滬指的最高漲幅接近20%。
而銀監(jiān)會(huì)規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)的規(guī)定更加劇了銀行理財(cái)產(chǎn)品對(duì)股票的熱度，規(guī)定要求，投資類(lèi)銀信理財(cái)合作資金原則上不得投資于非上市公司股權(quán)。
股權(quán)類(lèi)產(chǎn)品重新取代信貸產(chǎn)品
據(jù)記者了解，目前，國(guó)內(nèi)的股權(quán)投資類(lèi)產(chǎn)品主要有兩種類(lèi)型，其一是商業(yè)銀行募集資金，通過(guò)信托平臺(tái)參與非上市企業(yè)股權(quán)投資項(xiàng)目；其二是商業(yè)銀行募集資金，通過(guò)信托平臺(tái)參與購(gòu)買(mǎi)上市公司股權(quán)，主要是非流通股票。目前的股權(quán)投資類(lèi)產(chǎn)品為了保證資金的安全和完善退出機(jī)制，在產(chǎn)品中通常設(shè)定了股權(quán)質(zhì)押條款以及股權(quán)回購(gòu)條款，股權(quán)質(zhì)押率一般在30%至40%。
其實(shí)，股權(quán)投資產(chǎn)品的收益率也是伴隨著大市起起落落。2008年，金融危機(jī)后理財(cái)產(chǎn)品的標(biāo)的多為債券，股權(quán)類(lèi)產(chǎn)品自此沒(méi)落。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2009年至2010年到期的銀行理財(cái)產(chǎn)品中，信貸類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品占據(jù)較大比例。由于信貸類(lèi)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)偏好較穩(wěn)健，以及普遍具有高于同期限銀行存款利率的收益率，因此一直以來(lái)都是銀行理財(cái)市場(chǎng)的主力軍。除信貸類(lèi)產(chǎn)品以外，到期的債券和貨幣市場(chǎng)類(lèi)產(chǎn)品同樣數(shù)量較多。
而該類(lèi)產(chǎn)品的投資幣種較為豐富，包括人民幣、美元、歐元、港幣、澳元等主流貨幣。其中澳元款產(chǎn)品受澳元較高利率的影響，到期收益率普遍較高，光大銀行、民生銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行和招商銀行的多款該類(lèi)產(chǎn)品到期年化收益率超過(guò)8%。
2010年7月銀監(jiān)會(huì)口頭通知信托公司停止銀信合作業(yè)務(wù)，8月5日又正式下發(fā)《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)72號(hào)文），該通知規(guī)定融資類(lèi)業(yè)務(wù)余額占銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)余額的比例不得高于30%，而這一比例已超標(biāo)的信托公司應(yīng)立即停止開(kāi)展該項(xiàng)業(yè)務(wù)，直至達(dá)到規(guī)定比例要求。規(guī)范之后，原先受市場(chǎng)追捧的信貸類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行逐月減少，從2010年上半年的月均超過(guò)200款下降至10余款，取而代之的是同為穩(wěn)健性的債券與貨幣市場(chǎng)類(lèi)產(chǎn)品。
此后，流動(dòng)性收緊、股市低迷、樓市遇冷，在全社會(huì)面臨投資理財(cái)困局之時(shí)，銀行理財(cái)產(chǎn)品必然成為2011年中國(guó)投資理財(cái)市場(chǎng)的明星。
股市好轉(zhuǎn)，非保本高收益產(chǎn)品劇增
自2012年下半年開(kāi)始，由于股市的好轉(zhuǎn)，投資標(biāo)的轉(zhuǎn)向股權(quán)的速度加快，股權(quán)類(lèi)投資日漸受追捧。不但數(shù)量開(kāi)始受追捧，收益率也成正比增長(zhǎng)。
根據(jù)2012年11-12月的數(shù)據(jù)顯示，收益排名前30的銀行里產(chǎn)品中有17個(gè)股權(quán)標(biāo)的類(lèi)產(chǎn)品，實(shí)際收益率最高為27%，從2012年12月開(kāi)始，市場(chǎng)展開(kāi)一輪快速反彈行情，也使股權(quán)標(biāo)的型理財(cái)產(chǎn)品迅猛增加，在當(dāng)月所有發(fā)售產(chǎn)品中，非保本型產(chǎn)品占比達(dá)到69.17%。進(jìn)入2013年，盡管在春節(jié)后市場(chǎng)進(jìn)行了調(diào)整，但是這種震蕩行情同樣給權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品以機(jī)會(huì)，非保本型理財(cái)產(chǎn)品占比依然居高不下。
2013年最新數(shù)據(jù)顯示，3月初所發(fā)行的530只產(chǎn)品中，股權(quán)投資型占15席。占比雖小，但在收益率排名前十的產(chǎn)品中，以股權(quán)為標(biāo)的的就占據(jù)三席。
其中，以星展銀行“股得利”系列1316期12個(gè)月人民幣結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品EZJI收益率上限10%為最高，與大華銀行2013年系列(1311)1年期人民幣可自動(dòng)贖回型產(chǎn)品收益率上限10%并列第一，后者則以債券、商品、利率為投資標(biāo)的。此外，匯豐銀行一年期“匯享天下”以及二年期人民幣“匯聚中華”結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品收益率分別為8%和5.4%。
3月中旬，股票型理財(cái)產(chǎn)品持續(xù)走高，收益率前六股票投資占據(jù)四席。其中星展銀行“股得利”系列1321期12個(gè)月澳元結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品以12.55%的收益率排名第一，緊隨其后的為大華銀行，恒生銀行，東亞銀行保本自動(dòng)贖回產(chǎn)品。
“組合投資類(lèi)產(chǎn)品特別是包含權(quán)益類(lèi)投資工具（如股票、股權(quán)和基金等）要看其掛鉤的市場(chǎng)，而到期所實(shí)現(xiàn)的收益取決于這些市場(chǎng)走勢(shì)，如果市場(chǎng)表現(xiàn)不好，將會(huì)導(dǎo)致這些產(chǎn)品達(dá)不到預(yù)期收益。事實(shí)上，股權(quán)標(biāo)的銀行理財(cái)產(chǎn)品具有不穩(wěn)定的特性，此類(lèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品隨著股市做波動(dòng)。”招商銀行理財(cái)經(jīng)理鐘秀紅告訴記者。