博時、大成、富國、長盛等基金公司率先披露旗下基金2012年年報。許多基金預計，2013年經(jīng)濟弱復蘇概率較大，通脹上行成為基金重點關注風險因素之一。
從已披露年報看，多只基金去年支付銷售機構的客戶維護費即尾隨傭金，出現(xiàn)同比下降。例如，博時主題基金去年支付銷售機構的客戶維護費同比下降11%，大成創(chuàng)新、東吳雙動力分別減少24%和17%。去年基金投資者結構發(fā)生變化，多只基金機構投資者持有份額占比呈不同程度下滑。例如，富國天豐截至2012年底機構投資者份額占比為50%，較2011年底下降13個百分點。
對2013年，基金預計全年經(jīng)濟弱復蘇概率較大，通脹上行成為其重點關注風險因素之一。基金對今年全年投資持樂觀態(tài)度，具有安全邊際的成長股、具有估值優(yōu)勢的藍籌股成為其選股重點。
博時主題表示，2013年中國經(jīng)濟弱復蘇是大概率事件。非金融企業(yè)上市公司利潤最遲在二季度將實現(xiàn)同比正增長。在不實施大規(guī)模經(jīng)濟刺激政策情況下，通脹表現(xiàn)將相對溫和。
大成創(chuàng)新認為，2013年經(jīng)濟復蘇強度不可預期過高，今年需要關注的主要風險來自通脹可能超預期上行。首先，國內(nèi)自去年年中以來形成的低通脹環(huán)境并不穩(wěn)定，生活必需品、房價、社會融資量等因素都可能驅(qū)動通脹預期再度上升。其次，歐美發(fā)達國家經(jīng)濟情況可能會好于去年，但如果更多國家采取量化寬松政策以促進經(jīng)濟復蘇，這種外圍的貨幣環(huán)境對國內(nèi)維持穩(wěn)定的通脹預期是不利的。從短期看，經(jīng)濟周期已進入復蘇階段，但制造業(yè)長期去產(chǎn)能過程并未結束，整體復蘇過程將比較曲折和復雜。大成創(chuàng)新預計，2013年A股市場主要是階段性投資機會，將繼續(xù)控制股票倉位水平，繼續(xù)持有和買入具有安全邊際的成長股，逢低買入具有估值優(yōu)勢的藍籌股。