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實體經(jīng)濟向好 可輕倉持多單過節(jié)
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2013-02-08 作者：李永民（格林期貨） 來源：經(jīng)濟參考報
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盡管本周前半周國內(nèi)期價紛紛沖高回落，但綜合宏觀、基本面等多方面因素，本人認為，交易者仍可輕倉持多單過節(jié)。
首先，本次下跌屬于長期上漲過程中的一次正常回調(diào)。導致本輪回調(diào)的主要因素有二：一是春節(jié)長假將至，部分短線多頭落袋為安，逢高減倉；二是工業(yè)品、農(nóng)產(chǎn)品分別沖高至各自上部阻力位附近，技術(shù)上存在回調(diào)整理要求。隨著上述力量釋放，下跌動力將有所減緩。
其次，各國實體經(jīng)濟繼續(xù)向好，需求增加提振了市場做多信心。從目前看，美國基本上走出了金融危機，歐洲債務(wù)危機逐步平息，國內(nèi)PMI連續(xù)三個月保持在50榮枯線以上，尤其是1月份新訂單指數(shù)增長，表明國內(nèi)實體經(jīng)濟已經(jīng)穩(wěn)中有升。實體經(jīng)濟走好不僅提振了市場信心，同時也減輕了現(xiàn)貨市場壓力，從而對國內(nèi)期價產(chǎn)生重要支撐。
再次，各國繼續(xù)實施寬松的貨幣政策，充足的流動性對國內(nèi)外商品價格產(chǎn)生支撐。如美聯(lián)儲堅持量化寬松的貨幣政策，直至美國失業(yè)率降至6.5%；日本央行引進2%通脹率指標，只要通脹率不超過2%，日本就一直維持寬松的貨幣政策；我國2013年信貸量預(yù)計為8.5萬億，其中1月份可能超過1萬億，國內(nèi)期貨價格面臨輸入性通脹和國內(nèi)充足流動性雙重力量支撐。
鑒于上述分析，本人認為，2013年第一季度國內(nèi)期貨價格仍將維持震蕩走高格局，在此期間，國內(nèi)期價易漲難跌，建議交易者以逢低買進為主，輕倉持有多單過節(jié)。
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