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        滬指八連陽顯強勢 三細節(jié)尋變數(shù)
        2013-02-07   作者:曹陽  來源:中國證券報
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            2月6日,滬深兩市窄幅震蕩,但在金融股的力撐下,滬綜指創(chuàng)出反彈新高并實現(xiàn)“八連陽”。有分析指出,隨著指數(shù)的沖高,市場內(nèi)獲利盤壓力逐漸顯現(xiàn),由于節(jié)前投資者情緒相對謹慎,因此在增量資金入市積極性有所降低的情況下,短期不排除會出現(xiàn)技術性調(diào)整的走勢。

          三細節(jié)預示情緒或需降溫

          周三,兩市A股延續(xù)了此前的強勢格局,滬綜指在盤中創(chuàng)出2441.73點反彈新高后,呈現(xiàn)窄幅震蕩,最終仍頑強收紅,至此,滬綜指已實現(xiàn)八連陽。但在持續(xù)的上漲背后,投資者也應注意到一些細節(jié),這些細節(jié)的出現(xiàn)或許表明反彈將面臨抉擇。
          首先,金融股雖延續(xù)強勢,但漲勢漸疲。昨日,A股得以延續(xù)此前的強勢格局,金融股功不可沒。截至昨日收盤,申萬金融服務指數(shù)上漲1.23%,在所有申萬一級行業(yè)指數(shù)中漲幅第二,僅次于醫(yī)藥生物指數(shù)。但是,在金融服務板塊中,非銀行金融股表現(xiàn)明顯好于銀行股表現(xiàn)。昨日廣發(fā)證券、中國平安和海通證券分別上漲5.33%、4.21%和3.49%,在金融股中漲幅居前。此外,吉林敖東、遼寧成大和魯信創(chuàng)投等“泛金融股”也有不俗表現(xiàn),分別上漲8.89%、5.33%和2.16%。而銀行股則表現(xiàn)平平,中國銀行、北京銀行、南京銀行、寧波銀行和民生銀行均小幅下跌。這或表明,由于此前銀行股漲幅過大,金融股內(nèi)部輪漲主力正在轉(zhuǎn)移。
          其次,盤面熱點輪動速度明顯加快,部分題材性熱點開始呈現(xiàn)“一日游”特征。昨日盤中不乏亮點,高送轉(zhuǎn)概念的雙林股份、預警機概念股旭光股份、重組概念北礦磁材等紛紛封死漲停板。但題材股的持續(xù)性顯著下降,周二表現(xiàn)優(yōu)異的“鐵路股”昨日便偃旗息鼓,此前諸如聯(lián)創(chuàng)節(jié)能、中原特鋼、北斗星通等具備股價上漲持續(xù)性的“牛股”越來越少,顯示當前場內(nèi)游資短炒的特征較為明顯,這也表明部分資金對于后市漲升空間并不樂觀。
          再次,技術指標超買,量能與指數(shù)促和諧背離。從技術面來看,在經(jīng)過了連續(xù)八個交易日的上漲之后,技術指標嚴重超買,場內(nèi)獲利盤較多,短期大盤需通過技術性調(diào)整來修復指標。無論是RSI、KDJ、MACD還是SKDJ,均顯示A股已步入“高壓區(qū)”,一般而言,技術指標的修復或者通過橫盤震蕩來以時間換空間,或者向下調(diào)整。而隨著指數(shù)的不斷攀升,兩市成交量能在逐步萎縮,呈現(xiàn)出較為明顯的“頂背離”。短期的技術性調(diào)整壓力需要重視。
          有分析人士指出,短期指數(shù)運行或面臨抉擇:根據(jù)歷史經(jīng)驗,在經(jīng)過持續(xù)上漲后,指數(shù)或者在外力的刺激下以一根放量大陽化解技術壓力;或者以急跌的方式洗盤。因此,投資者需警惕市場可能面臨的劇烈波動風險。

          順勢而為 關注趨勢改變信號

          就目前的指數(shù)漲幅來看,始于1949點的反彈至少可以定義為一輪中級反彈,在經(jīng)過了近500點的上漲后,當前投資者最為關心的問題是“何時階段見頂”。這種對階段頂部的不斷猜測也時刻困擾著廣大投資者。事實上,對一般投資者而言,順勢而為往往是確保利潤最大化的方式。
          本輪多頭行情何時終結無法預測,但從歷史經(jīng)驗來看,在一輪行情階段結束時必然伴隨著一些信號的出現(xiàn),而在這些信號出現(xiàn)之前,投資者不妨保持著對市場的參與度,并根據(jù)個人的風險承受能力來控制倉位。歷數(shù)2005年以來漲幅超過15%的“小牛市”,其終結大多源于三種信號的出現(xiàn)。一是通脹的高企,引發(fā)貨幣政策再度趨緊;二是房價漲幅過大,引發(fā)地產(chǎn)調(diào)控加碼;三是經(jīng)濟增長重新回落。
          目前而言,通脹不會在2013年上半年對貨幣政策的適度放松形成掣肘;經(jīng)濟增速企穩(wěn)反彈的趨勢基本形成,出現(xiàn)二次探底的可能性短期無法證實;唯一可能對市場走勢形成明顯影響的,即為地產(chǎn)調(diào)控政策的加碼,由于近期一線城市房價上漲明顯,已經(jīng)有專家學者呼吁管理層出臺新的地產(chǎn)調(diào)控政策。但是,鑒于當前一、二、三線城市樓市冷暖不一,貿(mào)然使用嚴格的系統(tǒng)性調(diào)控政策可能會中斷經(jīng)濟復蘇的腳步,因此短期內(nèi),投資者不必過于擔憂新一輪地產(chǎn)調(diào)控政策的推出,而差異化的調(diào)控政策不會對A股走勢產(chǎn)生質(zhì)的影響。
           可見,對一般投資者而言,與其不斷猜頂,不如順勢而為,根據(jù)自己的風險承受能力控制適合的倉位水平。有分析指出,鑒于春節(jié)長假期間外部環(huán)境存在一定的不確定性,投資者不妨適當減倉,對前期累計收益較大的品種獲利了結。品種的選擇上,可關注前期表現(xiàn)相對滯漲的板塊,近期國際大宗商品價格震蕩上行,或?qū)股中的相關品種產(chǎn)生傳導作用。

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