滬綜指將面臨去年5月形成的2453點(diǎn)高點(diǎn)，該點(diǎn)位附近有較大的解套盤壓力。預(yù)計(jì)節(jié)前將在2450點(diǎn)附近展開強(qiáng)勢整理消化市場壓力，節(jié)后市場在量能的配合下將有望延續(xù)強(qiáng)勢。技術(shù)上，除年線外，中短期均線系統(tǒng)繼續(xù)呈現(xiàn)多頭排列，60日均線進(jìn)一步向年線靠近，節(jié)前的震蕩走勢不改強(qiáng)勢特征。
從市場動力來看，近期的核心做多動力來自于中小市值銀行股和券商股，這兩大板塊相繼進(jìn)入主升浪，短線做多能量也進(jìn)入加速釋放期。一般來說，銀行股的股價(jià)同GDP增速和社會流動性均有較強(qiáng)的相關(guān)性，且領(lǐng)先于GDP增速變動但滯后于社會流動性變化。當(dāng)前銀行股上漲幅度較快，市場情緒指數(shù)較高，短期有技術(shù)調(diào)整和獲利回吐的風(fēng)險(xiǎn)，但從估值角度看，目前整體銀行板塊仍處于估值修復(fù)的過程中。
除銀行板塊外，券商板塊是近期資金關(guān)注的焦點(diǎn)。一方面，券商股2012年業(yè)績下滑的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)通過前期的下跌基本釋放，今年1月每天2000多億元的日均成交使得2013年一季度利潤環(huán)比改善期待強(qiáng)烈。另一方面，2013年券商創(chuàng)新大會預(yù)期再起，行業(yè)利好政策密集推出并持續(xù)升級。周二，證券業(yè)協(xié)會公布了第二批8家券商通過柜臺交易業(yè)務(wù)實(shí)施方案的專業(yè)評價(jià)，隨著柜臺交易的試點(diǎn)范圍逐步擴(kuò)大，柜臺交易將成為券商新的利潤增長點(diǎn)。券商板塊在盈利預(yù)期上調(diào)和政策利好的雙重刺激下，有望延續(xù)強(qiáng)勢。
流動性方面，由于元旦過后資金備付及年末銀行考核的壓力降低，再加上年底財(cái)政存款季節(jié)性放量投放，近期銀行間流動性呈現(xiàn)較為寬松的格局。2月5日，央行逆回購14天期4500億元，從規(guī)模上看相當(dāng)于一次降準(zhǔn)的規(guī)模，表明市場資金寬松態(tài)勢依舊。最為重要的是新增外匯占款規(guī)模的回升和近期人民幣升值預(yù)期明顯回升，令市場對宏觀流動性寬松的格局延續(xù)的預(yù)期增強(qiáng)，成為近期支撐市場反彈延續(xù)的重要力量。
目前影響市場走勢的一個(gè)重要變量就是春節(jié)因素。春節(jié)期間，滬深交易所休市一周，而這期間國外交易所都繼續(xù)交易，期間存在一定的不確定風(fēng)險(xiǎn)。但從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，從2000年以來春節(jié)前一周市場上漲的概率較大，目前投資者情緒依然較高，春節(jié)紅包行情值得期待。
整體來看，自去年12月初以來，市場出現(xiàn)了連續(xù)的逼空行情，各大板塊的估值水平均出現(xiàn)了不同程度提升，多空分歧也開始加大，將對短期市場構(gòu)成一定壓力。考慮到目前指數(shù)運(yùn)行至重要技術(shù)阻力位，短期內(nèi)大盤將會展開寬幅震蕩，但調(diào)整更多是源自于技術(shù)面與心理面。就市場而言，本輪市場回升是在對未來改革預(yù)期充滿期待的背景下，在經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)回升的刺激下，出現(xiàn)了一輪資金推動型的市場復(fù)蘇行情。從市場有利因素來看，經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的延續(xù)，庫存回補(bǔ)周期的開啟，流動性的相對充裕均有利于春節(jié)行情繼續(xù)演繹，基本面的有利因素將支撐市場在調(diào)整后繼續(xù)上行。投資機(jī)會方面，一可關(guān)注強(qiáng)勢股回調(diào)后的反抽機(jī)會；二是板塊的輪動機(jī)會，滯漲板塊存在補(bǔ)漲機(jī)會；三是政策性刺激的題材股機(jī)會。