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銀行理財產(chǎn)品近來風波頻出，致使監(jiān)管層嚴控銀行代銷私募股權基金和信托產(chǎn)品，銀行紛紛收窄代銷陣地。業(yè)內(nèi)人士認為，第三方理財機構或?qū)⒔颖P這一高風險理財市場。專家指出，隨著理財市場發(fā)展，銀行等“正規(guī)軍”代銷產(chǎn)品風險監(jiān)管難度增加，而把“野蠻生長”的第三方理財機構納入監(jiān)管的必要性也與日俱增。
嚴控代銷銀行防范表外風險傳遞到表內(nèi)
近來理財市場頗不平靜，銀行代銷產(chǎn)品頻頻曝出風險，使得監(jiān)管層對財富管理行業(yè)加緊監(jiān)管。銀監(jiān)會主席尚福林日前在2013年全國銀行業(yè)監(jiān)管工作會上表示要嚴控表外業(yè)務關聯(lián)風險，嚴格監(jiān)管理財產(chǎn)品設計銷售和資金投向。明確提出要“嚴禁銷售私募股權基金產(chǎn)品，嚴禁誤導消費者購買，實行固定收益和浮動收益理財產(chǎn)品分賬經(jīng)營、分類管理。”以防止外部風險傳染滲透到銀行業(yè)內(nèi)部。
國務院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松表示，代銷產(chǎn)品作為銀行的表外業(yè)務，對于銀行來說并不構成信用或市場等風險，只是一項中間業(yè)務。然而投資者對于銀行信用聲譽和投資回報的要求，因此需要謹防中間業(yè)務的銷售誤導等操作風險，防范將表外風險向表內(nèi)傳遞。
中國人民大學法學院教授劉俊海認為，銀行作為托管人也是投資者的受托人，托管銀行必須監(jiān)督代銷的理財產(chǎn)品，銀行信譽風險都不可小覷。
匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家屈宏斌也表示，銀行本應以客戶的利益為上，根據(jù)他們理財?shù)男枰獮榭蛻敉扑]產(chǎn)品。但目前銀行代銷第三方產(chǎn)品賺取傭金的所謂表外業(yè)務模式下隱藏著很大的道德風險。應從全球金融危機中吸取教訓，認真檢討此業(yè)務模式。
私募、信托理財銷售陣地收縮
記者近日走訪上海各家銀行網(wǎng)店發(fā)現(xiàn)，私募、信托等產(chǎn)品已經(jīng)難覓蹤影。目前滬上各家銀行代售的基金產(chǎn)品以公募基金為主，客戶經(jīng)理表示，私募基金由于門檻高、風險大、客戶經(jīng)理推薦的少，投資者認購的也不多。
杭州銀行上海徐匯支行客戶經(jīng)理表示，現(xiàn)在該行已經(jīng)不再代售私募和信托產(chǎn)品，之前代銷的信托以房地產(chǎn)、股票質(zhì)押，城投等項目為多，但是由于2012年股市債市低迷，低風險的項目非常難找，目前市面上銀行代銷的信托項目少之又少。
招商銀行高安支行理財經(jīng)理表示，私募產(chǎn)品2012年全年也就兩三個，投向有IPO，打新股一類，一般較少向普通投資者介紹這類高風險產(chǎn)品。
然而也有第三方理財機構的咨詢師判斷，銀行代銷的私募、信托等產(chǎn)品只是不對中小投資者開放，而對于私人銀行的高凈值客戶，該銷售通道依舊存在。
全國人大財經(jīng)委副主任委員吳曉玲認為，對于風險承受能力不高的小額投資人并不適合買信托等高風險產(chǎn)品，私募、信托等產(chǎn)品的銷售對象應該是風險承受能力高的高凈值人群。
第三方機構接盤PE 募資渠道亟待監(jiān)管
清科研究中心張國興預計，銀行禁售PE理財產(chǎn)品將給第三方銷售渠道帶來機會。此項政策意味著少了銀行這一個競爭對手之后，第三方理財機構將會是風投、私募基金重點關注的合作伙伴。
雖然銀行逐漸將代銷業(yè)務的風險轉(zhuǎn)嫁出去，但這并不意味著風險遠離了百姓，缺乏相關監(jiān)管且風險識別能力低于銀行的第三方理財機構可能成為下一個風險的聚集地。
上海一家第三方理財機構的客戶經(jīng)理分析，目前第三方機構多于銀行合作，雖然銀行禁止銷售私募產(chǎn)品，但是如果銀行理財經(jīng)理個人掌握了客戶資源，通過“飛單”形式把客戶引薦到第三方機構，通過熟人關系、銀行外打款、協(xié)議風險自擔等方式躲避監(jiān)管的情況也同時存在。
該客戶經(jīng)理透露，銷售一款理財產(chǎn)品，銀行給經(jīng)理的返利在千分之一、二左右，而“飛單”給第三方機構銷售信托產(chǎn)品，回扣在百分之一以上。銀行客戶經(jīng)理面對高出收入十幾倍的利益誘惑，產(chǎn)生道德風險的概率不可謂不大。
張國興表示，第三方理財機構缺乏相關監(jiān)管，而且其對VC/PE產(chǎn)品的風險識別能力也低于銀行，存在一定的風險隱患。目前第三方理財可以代銷的產(chǎn)品種類加多，包括信托、陽光私募產(chǎn)品、公募基金、VC/PE基金等，其中僅有代售公募基金需要申請牌照，其他產(chǎn)品目前尚沒有明確的準入資格和監(jiān)管，因此，隨著產(chǎn)品線的不斷豐富，第三方理財機構納入監(jiān)管范圍的呼聲也將越來越高。