青海國(guó)資入主超日太陽(yáng) 抄底還是“陪綁”?
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2013-02-01 作者:記者 韓瑩 沈而默/上海報(bào)道 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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繼爆出業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)較去年同比下降超過(guò)1500%之后,陷入風(fēng)口浪尖的A股上市公司超日太陽(yáng)1月31日再發(fā)公告稱(chēng),經(jīng)控股股東倪開(kāi)祿確認(rèn),1月15日,倪開(kāi)祿及其女兒倪娜已與有青海國(guó)資背景的青海省木里煤業(yè)開(kāi)發(fā)集團(tuán)有限公司簽訂了關(guān)于轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)的意向書(shū)。 超日太陽(yáng)的股票以及公司債已經(jīng)從去年12月20日起停牌。目前,青海木里煤業(yè)的重組計(jì)劃尚待各項(xiàng)手續(xù)批準(zhǔn),2月1日,超日太陽(yáng)將復(fù)牌,變更為ST股。 根據(jù)約定,倪開(kāi)祿與倪娜擬將其持有的共計(jì)3.7億股超日太陽(yáng)股份中的部分轉(zhuǎn)讓給木里煤業(yè)。股份轉(zhuǎn)讓完成后,木里煤業(yè)所持有的超日太陽(yáng)股份比例將不低于35%,保證其在超日太陽(yáng)的第一大股東地位。 此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)不高于超日太陽(yáng)2011年經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)3.44元(除權(quán)后)溢價(jià)6%,即不高于3.65元。超日太陽(yáng)停牌前收盤(pán)價(jià)為5.11元/股。 同時(shí),倪開(kāi)祿父女承諾,對(duì)于公司2012年經(jīng)營(yíng)所造成的虧損,將給木里煤業(yè)補(bǔ)償,補(bǔ)償金額參考2012年經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)與2011年經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)(除權(quán)后)的差額確定。 資料顯示,木里煤業(yè)是經(jīng)青海省政府批準(zhǔn),于2010年11月16日由青海省國(guó)有資產(chǎn)投資管理有限公司獨(dú)資組建的有限責(zé)任公司,隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展,青海國(guó)投分期出資。截至2012年6月30日,青海國(guó)投注冊(cè)資本金40億元,所有者權(quán)益合計(jì)約243億元。 據(jù)超日太陽(yáng)日前業(yè)績(jī)預(yù)告顯示,公司2012年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損9億元-11億元,比去年同期下降1542.67%-1907.71%,成為目前A股上市公司2012年業(yè)績(jī)預(yù)虧之最。 然而就在三個(gè)月前,超日太陽(yáng)在三季報(bào)中仍然預(yù)計(jì)2012年度與上年同期相比扭虧為盈,歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1000萬(wàn)元-3500萬(wàn)元。 時(shí)隔三個(gè)月的“業(yè)績(jī)變臉”似乎并不突然,此前“老總跑路”“資金鏈斷裂”等各種傳聞已經(jīng)將超日太陽(yáng)推上了風(fēng)口浪尖。 在公司業(yè)績(jī)預(yù)告登出之后,公司就收到了中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)調(diào)查通知書(shū):“因公司涉嫌未按規(guī)定披露信息,根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》的有關(guān)規(guī)定,決定對(duì)公司立案調(diào)查。” 目前,籌錢(qián)已成為超日太陽(yáng)最重要的事情,董事長(zhǎng)倪開(kāi)祿表示會(huì)陸續(xù)退出美國(guó)、意大利、希臘的電站項(xiàng)目,為的就是“錢(qián)到手”。而目前超日太陽(yáng)已經(jīng)有4.7億元銀行借款逾期,多家供應(yīng)商因貨款清償事項(xiàng)提起訴訟,涉及貨款1.67億元左右。 在超日太陽(yáng)的《招股說(shuō)明書(shū)》中有這樣一段話:產(chǎn)業(yè)鏈的完善將會(huì)顯著提升公司毛利率,同時(shí)降低流轉(zhuǎn)成本。預(yù)計(jì)三個(gè)生產(chǎn)性募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后公司每年新增凈利潤(rùn)近29559萬(wàn)元。 距離公司上市兩年已經(jīng)過(guò)去,昔日美好愿景如今卻成了一堆爛攤子。股票市場(chǎng)的投資者利益受損顯而易見(jiàn),即便是債券投資,目前也面臨著巨大的違約風(fēng)險(xiǎn)。 從超日太陽(yáng)的發(fā)展歷程來(lái)看,資本運(yùn)作加速了企業(yè)的新陳代謝。超日太陽(yáng)存在嚴(yán)重的股權(quán)質(zhì)押融資問(wèn)題,公司董事長(zhǎng)倪開(kāi)祿及其女兒倪娜共進(jìn)行了29次股權(quán)質(zhì)押融資,2012年中報(bào)顯示,倪開(kāi)祿所持股權(quán)的99%、倪娜所持股權(quán)的70%都已被質(zhì)押用于融資。 超日太陽(yáng)董秘顧晨冬對(duì)記者坦承,一開(kāi)始只打算抵押50%的股權(quán),但隨著股價(jià)不斷下跌,才被迫全部抵押。 而像超日太陽(yáng)這樣進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押融資的案例在A股市場(chǎng)并不鮮見(jiàn),大股東通過(guò)此舉可以提前減持套現(xiàn),而一旦經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)上升,這樣的資本運(yùn)作則成了一個(gè)加速器,企業(yè)受到資金影響無(wú)法正常經(jīng)營(yíng),投資人亦將受損。
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