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        新年伊始 績優(yōu)基金集體云端隕落
        按業(yè)績排名買基金難靠譜
        2013-01-25   作者:記者 吳黎華/北京報道  來源:經(jīng)濟參考報
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            A股市場變化的節(jié)奏總是要比大家想象的更快一些,那些昔日站在云端的績優(yōu)基金,在不到一個月的時間內(nèi),業(yè)績排名就出現(xiàn)了大幅的下滑,除給基金經(jīng)理們帶來對于市場捉摸不定的感慨外,也對基金投資者提出了警示。

          績優(yōu)基金“隕落”

          2013年才剛剛開始,2012年那些曾經(jīng)叱咤風(fēng)云的績優(yōu)基金就瞬間出現(xiàn)了業(yè)績排名大幅下滑的情況。
          Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,在剛剛過去的2012年里,在普通股票型基金中,位列前五位的分別是景順長城核心競爭力、中歐中小盤、新華行業(yè)周期輪換、上投摩根新興動力和國富中小盤,其2012年全年的凈值增長分別為31.79%、29.34%、28.83%、27.73%和24.97%。然而,僅僅不到一個月之后,上述績優(yōu)基金的排名就已經(jīng)發(fā)生了翻天覆地的變化。數(shù)據(jù)顯示,上述5只基金今年以來的復(fù)權(quán)單位凈值增長率分別為2.35%、-0.37%、-0.95%、6.67%和5.90%,在338只同類產(chǎn)品中分別位列第267位、第337位、第338位、第17位和第32位。也就是說,上述5只去年全年業(yè)績排行前五的基金,竟然在不到一個月時間后,不僅排名出現(xiàn)了大幅下滑,更是有兩只基金包攬了普通股票型基金的倒數(shù)前兩名,給了追逐基金排名的投資者“當頭一棒”。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至1月23日,2012年以來上證綜指累計上漲了1.48%,深證成指累計上漲了3.59%,上述兩只墊底的基金均大幅跑輸了大盤。
          在2012年全年的業(yè)績排名中,混合型基金的前五位分別為華商領(lǐng)先企業(yè)、中銀收益、交銀穩(wěn)健配置混合、交銀主題優(yōu)選和國投瑞銀穩(wěn)健增長,其全年的凈值增長分別為17.28%、16.02%、15.29%、14.46%和14.25%。然而,不到一個月之后,上述5只基金今年以來的復(fù)權(quán)單位凈值增長率分別為4.01%、4.41%、1.08%、2.92%和3.34%,在146只同類產(chǎn)品中分列第49位、38位、135位、92位和73位,其業(yè)績排名也出現(xiàn)了不同程度的下降,其中交銀穩(wěn)健配置混合已經(jīng)跌至墊底位置。
          在債券型基金當中,這種情況則稍微好一點。數(shù)據(jù)顯示,2012年全年,業(yè)績排行前五的債基分別為天治穩(wěn)健雙盈、工銀瑞信添頤A、工銀瑞信添頤B、易方達穩(wěn)健收益B和民生加銀增強收益A,其凈值漲幅分別達到了16.18%、14.69%、13.98%、13.93%和13.74%。但不到一個月之后,上述5只債券型基金的今年以來的凈值漲幅分別為2.65%、2.00%、1.93%、1.68%和3.94%,在147只同類產(chǎn)品中分別排名第43位、68位、72位、83位和26位。
          也就是說,從去年全年業(yè)績表現(xiàn)位列前茅的基金來看,在2013年開端,基本都未能延續(xù)2012年的輝煌,個別基金甚至出現(xiàn)了凈值排名從“天上”到“地下”的經(jīng)歷。統(tǒng)計數(shù)據(jù)還顯示,在上述15只2012年績優(yōu)基金當中,還有4只大幅落后于業(yè)績比較基準。

          地產(chǎn)股風(fēng)光不再?

          為何曾經(jīng)的績優(yōu)基金表現(xiàn)如此不堪?“造成這種情況出現(xiàn)的原因很多,不過,首先要強調(diào)的是,不能以過短的時間來考察基金的業(yè)績表現(xiàn)。”一位基金評價業(yè)人士對《經(jīng)濟參考報》記者表示,從往年的情況來看,也經(jīng)常出現(xiàn)績優(yōu)基金甚至是冠軍基金業(yè)績排名迅速下滑的情況。“一方面,有一些去年表現(xiàn)比較好的基金重倉了比較多的中小盤股票,而這些股票的波動性比較大,所謂成也其敗也其,因此出現(xiàn)業(yè)績排名的迅速下滑也并不奇怪;另一方面,在經(jīng)歷了去年12月份以后的強勢上漲之后,大盤在今年以來出現(xiàn)了一定程度上的結(jié)構(gòu)性調(diào)整,有一些基金經(jīng)理未能及時跟上市場的變化節(jié)奏,因此業(yè)績排名出現(xiàn)下滑也在情理之中。”
          以中歐中小盤為例,Wind數(shù)據(jù)顯示,這只股票型基金2012年凈值增長了29.34%,在同類產(chǎn)品中排名第二位,僅在去年12月,該只基金凈值就增長了20.77%,然而,2013年以來,這只基金凈值卻下跌了0.37%,不僅跑輸了大盤,也落后于業(yè)績比較基準4.3個百分點。四季報顯示,截至2012年底,該只基金的股票倉位在87.67%,其前十大重倉股分別為冠城大通、萬科A、金地集團、保利集團、招商地產(chǎn)、福星股份、世茂股份、中國建筑、金融街和首開股份,基本上以地產(chǎn)股為主。
          數(shù)據(jù)顯示,2012年全年,在23個申萬一級行業(yè)中,地產(chǎn)股傲視群雄,但2013年以來,房地產(chǎn)板塊的整體漲幅僅有1.48%,在23個行業(yè)中僅位列第16位,遠遠落后于醫(yī)藥生物(7.53%)、家用電器(6.10%)等板塊的漲幅。在中歐中小盤上述十大重倉股中,在上述10只重倉股中,除了萬科A因為B轉(zhuǎn)H出現(xiàn)了加大漲幅之外,中國建筑、福星股份和金地集團均出現(xiàn)了下跌,其余幾只地產(chǎn)股的表現(xiàn)也明顯弱于大市,這或許是該只基金業(yè)績排名迅速滑落的原因。

          諾安集體踩雷華能國際

          來自好買基金的數(shù)據(jù)顯示,在2012年四季度股市反彈過程中,基金紛紛買入并重倉銀行地產(chǎn)等周期股,而白酒醫(yī)藥等個股被基金大幅減持。四季度增持的前十大個股多為銀行股(如興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行等)和地產(chǎn)股(如招商地產(chǎn)、萬科A、保利地產(chǎn)等)。而減持前十大個股中白酒股居多,如貴州茅臺、五糧液以及前期受到“塑化劑”事件影響較多的酒鬼酒。截至去年四季度末,主動股票型基金的倉位已經(jīng)升至了84.18%,而混合型的倉位也升至了71.73%。
          從板塊漲幅來看,23個申萬一級行業(yè)中,金融服務(wù)今年以來的整體漲幅已經(jīng)達到了4.91%,在所有行業(yè)中位列第三位。16只銀行股中,僅有招商銀行今年以來微跌了0.58%,其余15只均實現(xiàn)了上漲,其中,平安銀行、民生銀行等漲幅均在10%以上。
          從個股來看,2472只個股中,共有439只出現(xiàn)了下跌,其中有9只個股跌幅在10%以上。道明光學(xué)下跌了14%,華能國際下跌了12.18%,長亮科技下跌了11.99%,光線傳媒下跌了11.95%,首開股份則下跌了11.36%。從基金四季報的重倉情況來看,新華行業(yè)周期輪換悲催的重倉了道明光學(xué)。有29只基金則重倉了華能國際,持股數(shù)量就達到了3.12億股,持股市值達22.3億元。其中,諾安基金旗下的諾安平衡、諾安股票、諾安價值增長和諾安靈活配置集體重倉持有了這只股票。

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