在期貨品種的“迎新時(shí)代”，菜籽菜粕上市之后，誰將是下一個(gè)登場(chǎng)的農(nóng)產(chǎn)品期貨新品種？從當(dāng)前市場(chǎng)透露出的信息來看，雞蛋期貨可能會(huì)在較短時(shí)間內(nèi)推出，并填補(bǔ)中國期貨市場(chǎng)畜禽產(chǎn)品的空白。據(jù)接近大商所人士向《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，目前雞蛋品種的上市準(zhǔn)備工作基本就緒，萬事俱備，只欠“審批”。
雞蛋期貨上市準(zhǔn)備就緒
近日某期貨交易軟件出現(xiàn)了雞蛋期貨1301至1312的10個(gè)合約的列表，業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，雞蛋期貨離上市不遠(yuǎn)了。
據(jù)介紹，根據(jù)大商所2012年8月推出的《雞蛋期貨研究及設(shè)計(jì)方案》，雞蛋期貨合約較為“迷你化”，每張合約單位為500公斤，保證金比例10%，按雞蛋歷史最高價(jià)和期貨公司要求保證金15%以上估算，每手合約保證金為1000元以上，保證金比例高但絕對(duì)金額不高。
由于今年以來上市的新品種均趨向于小合約，例如白銀和玻璃，投資門檻都較低，未來雞蛋期貨的投資門檻可能也不高，加之雞蛋有異常廣泛的群眾基礎(chǔ)，市場(chǎng)對(duì)雞蛋期貨的期待程度似乎更高。
大連商品交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人去年在接受媒體采訪時(shí)曾表示，雞蛋很容易進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化，而且在結(jié)算環(huán)節(jié)不會(huì)出現(xiàn)問題，可以借鑒國外市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)設(shè)計(jì)這一品種。交易所將盡快出臺(tái)相關(guān)規(guī)定，使雞蛋滿足上市標(biāo)準(zhǔn)，一旦條件成熟，希望能盡快推出。
事實(shí)上，國際市場(chǎng)以及國內(nèi)市場(chǎng)有成功的案例可以借鑒。雞蛋是國際期貨市場(chǎng)上較早開展交易的商品之一，CME和日本的交易所都曾上市過雞蛋期貨。我國雞蛋產(chǎn)業(yè)規(guī)模較大和價(jià)格波動(dòng)不可預(yù)測(cè)兩者兼?zhèn)洌嬖谏鲜械幕A(chǔ)。而武漢畜產(chǎn)品交易市場(chǎng)上已經(jīng)有雞蛋遠(yuǎn)期交易合約，采用“T+5”交易模式，最小單位為“批”，每批20箱，每箱360枚。
期價(jià)信號(hào)指導(dǎo)雞蛋生產(chǎn)
隨著春節(jié)消費(fèi)旺季的到來，近期雞蛋價(jià)格再拾漲勢(shì)。據(jù)農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，1月份第二周，全國雞蛋平均價(jià)格10.74元/公斤，比上周上漲0.5%，同比上漲8.8%。河北、遼寧等10個(gè)主產(chǎn)省份雞蛋平均價(jià)格9.55元/公斤，比上周上漲0.7%，同比上漲14.1%。
中國農(nóng)科院農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)與發(fā)展研究所所長(zhǎng)秦富告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，2012年上半年雞蛋價(jià)格低迷，養(yǎng)殖戶普遍虧損，7月份“火箭蛋”現(xiàn)象之后，蛋價(jià)沖高回落，現(xiàn)在是恢復(fù)性上漲，但和2011年9月份高位相比還是偏低。
“通過近10年數(shù)據(jù)分析，雞蛋價(jià)格波動(dòng)周期為18個(gè)月左右。”秦富說，雞蛋期貨的推出，有助于發(fā)現(xiàn)價(jià)格，指導(dǎo)蛋雞養(yǎng)殖者生產(chǎn)。
新湖期貨研究所詹嘯認(rèn)為，從近年雞蛋價(jià)格來看，波幅大、變化快等特點(diǎn)一直是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。此外，雞蛋作為典型的“三農(nóng)”產(chǎn)品，市場(chǎng)規(guī)模達(dá)1800億元人民幣，覆蓋范圍廣，產(chǎn)業(yè)鏈涉及上游的養(yǎng)雞場(chǎng)、中游的貿(mào)易商和大型超市，以及下游的蛋品加工、食品加工企業(yè)，上市雞蛋期貨可以為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供遠(yuǎn)期價(jià)格信息，指導(dǎo)飼養(yǎng)企業(yè)提前做好規(guī)劃。
目前，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)中還缺乏畜禽產(chǎn)品，大商所正在研究推進(jìn)的相關(guān)品種包括雞蛋、肉雞等。詹嘯認(rèn)為，上市雞蛋期貨可以填補(bǔ)國內(nèi)期貨市場(chǎng)畜牧品期貨的空缺，為國內(nèi)鮮活農(nóng)產(chǎn)品期貨上市做出榜樣，還可以在玉米和豆粕以及雞蛋之間形成新的套利關(guān)系，為客戶提供新的對(duì)沖工具。
提升產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)模化
據(jù)了解，我國養(yǎng)雞場(chǎng)規(guī)模普遍較小，1萬只以上蛋雞規(guī)模的養(yǎng)雞場(chǎng)蛋產(chǎn)量?jī)H占總量的24.5%，10萬只以上的養(yǎng)雞場(chǎng)僅有500家左右，而美國養(yǎng)雞場(chǎng)的平均規(guī)模在30萬至100萬只。由于缺乏期貨市場(chǎng)來規(guī)避大幅波動(dòng)的蛋價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，養(yǎng)雞場(chǎng)規(guī)模無法迅速擴(kuò)張，并隨時(shí)可能承受價(jià)格大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雞蛋期貨推出后，蛋雞行業(yè)將面臨重新洗牌的可能。禽蛋企業(yè)不僅要在現(xiàn)貨領(lǐng)域熟悉生產(chǎn)、運(yùn)輸和銷售，還要善于利用相應(yīng)的金融衍生品。那些接受新生事物比較慢、熱衷于在傳統(tǒng)領(lǐng)域精耕細(xì)作的企業(yè)，有可能對(duì)雞蛋期貨水土不服，從而在新一輪的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中掉隊(duì)，與行業(yè)的主流趨勢(shì)漸行漸遠(yuǎn)。
事實(shí)上，由于國內(nèi)蛋雞業(yè)生產(chǎn)分散、組織化程度低，包括養(yǎng)殖戶在內(nèi)的社會(huì)各方對(duì)期貨認(rèn)識(shí)理解仍然不足，養(yǎng)殖者實(shí)力有限、自有資金缺乏，加之農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)發(fā)展的制約因素較多，要充分發(fā)揮期貨市場(chǎng)的作用還有大量工作要做。
從產(chǎn)業(yè)角度來看，秦富認(rèn)為，雞蛋期貨的推出有利于標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)，小規(guī)模的散戶將加快退出市場(chǎng)，從而實(shí)現(xiàn)適度規(guī)模發(fā)展和提高行業(yè)集中度。
詹嘯認(rèn)為，鮮活農(nóng)產(chǎn)品的分級(jí)定標(biāo)工作較難進(jìn)行，我國目前已有對(duì)雞蛋期貨的相關(guān)分級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，但分級(jí)率不高，而歐美發(fā)達(dá)國家則高達(dá)90%以上，日本也在60%以上。雞蛋期貨的上市將有助于規(guī)范我國雞蛋分級(jí)工作、利于分級(jí)水平的提高。據(jù)了解，大商所已經(jīng)就雞蛋期貨上市進(jìn)行過相關(guān)調(diào)研，制定了相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)。
不過，由于養(yǎng)殖業(yè)的行業(yè)集中度不高，小的養(yǎng)殖主體要參與期貨市場(chǎng)仍面臨較多制約因素。在秦富看來，期貨市場(chǎng)的建立要考慮小規(guī)模經(jīng)營者的利益，對(duì)于有條件、有想法參與期貨交易的養(yǎng)殖戶，可以引導(dǎo)他們通過發(fā)展合作社、行業(yè)協(xié)會(huì)和社會(huì)化服務(wù)組織的方式聯(lián)合起來，更好地參與期貨市場(chǎng)。