自2012年年底開(kāi)始的藍(lán)籌行情有可能會(huì)悄悄結(jié)束。近期有基金經(jīng)理反映，上證綜指2300點(diǎn)左右時(shí)，銀行地產(chǎn)的吸引力在下降，原先流向銀行地產(chǎn)股的資金或會(huì)重新配置到前期跌幅較大的板塊。對(duì)于他們來(lái)說(shuō)，“邊打邊撤”是較普遍的心態(tài)。
被動(dòng)跟隨不如主動(dòng)買入
“年初以來(lái)我把組合里的一部分地產(chǎn)股出掉，換了銀行股，賺了10%就賣出了。大家可能沒(méi)有注意，有一些地產(chǎn)、銀行股已經(jīng)創(chuàng)兩年以來(lái)的新高，其中很多是基金重倉(cāng)股，所以我感覺(jué)這部分股票吸引力不大了。”深圳的一位基金經(jīng)理告訴記者。
無(wú)獨(dú)有偶。有基金經(jīng)理透露，早在元旦前就開(kāi)始選擇較好的消費(fèi)品、醫(yī)藥類股。“在大家競(jìng)相調(diào)倉(cāng)時(shí)，一些消費(fèi)股被錯(cuò)殺，此時(shí)布局優(yōu)良品種，優(yōu)化組合更利于長(zhǎng)期業(yè)績(jī)。”該基金經(jīng)理說(shuō)。
事實(shí)上，本輪風(fēng)格轉(zhuǎn)換，公募基金并非主力。有基金經(jīng)理認(rèn)為，游資最先開(kāi)始拉高銀行股。也有基金經(jīng)理認(rèn)為QFII是主力，公募基金更多是做右側(cè)投資。相當(dāng)部分的基金在行情開(kāi)始啟動(dòng)時(shí)較為悲觀，形勢(shì)明朗時(shí)再行動(dòng)。盡管有些基金很快進(jìn)行調(diào)倉(cāng)，買入銀行、地產(chǎn)股，但追上行情并非易事，仍然無(wú)奈地跑輸了比較基準(zhǔn)。
記者注意到，“被動(dòng)”是一些基金經(jīng)理描述跨年行情所用的詞語(yǔ)。預(yù)期被動(dòng)加倉(cāng)藍(lán)籌，不如轉(zhuǎn)而尋找一些超跌個(gè)股，從近兩天的市場(chǎng)看，市場(chǎng)其他板塊也出現(xiàn)漲幅，不乏一些基金經(jīng)理“邊打邊撤”，“銀行股流動(dòng)性好，一天就可以全賣光。”有基金經(jīng)理說(shuō)。
機(jī)構(gòu)資金決定未來(lái)走向
從去年以來(lái)的上漲行情還能持續(xù)多久？有不少基金認(rèn)為，要看市場(chǎng)能否有持續(xù)的資金流入。
博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春認(rèn)為，從資金流動(dòng)性看，元旦過(guò)后的國(guó)內(nèi)銀行間市場(chǎng)資金異常寬裕，導(dǎo)致銀行間回購(gòu)利率、商票貼現(xiàn)利率以及銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率等掉頭下行，并支撐債券市場(chǎng)連續(xù)上漲。12月的M1同比增速相對(duì)M2上升，以及利率期限利差上浮，說(shuō)明資金面已回到較為寬松的狀態(tài)。
對(duì)于寬松的資金能否順利入市，有公司寄希望于監(jiān)管部門，認(rèn)為其對(duì)影子銀行的整肅將令資金從銀行理財(cái)產(chǎn)品流出，轉(zhuǎn)而流入股市。而近日證監(jiān)會(huì)透露機(jī)構(gòu)投資者投資額未來(lái)將大幅擴(kuò)容的消息，也被基金公司視為利好。有基金經(jīng)理認(rèn)為，老百姓投資銀行理財(cái)產(chǎn)品的錢能否流入股市，還要視乎股市能否帶來(lái)賺錢效應(yīng)。與其寄希望于這部分資金，還不如觀察機(jī)構(gòu)資金的動(dòng)向，因?yàn)闄C(jī)構(gòu)資金在短期內(nèi)與市場(chǎng)行情關(guān)聯(lián)度更大。
據(jù)記者了解，繼去年年末的大筆申購(gòu)之后，近兩日保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)在申購(gòu)贖回方面均無(wú)大動(dòng)作，仍待觀察下一步動(dòng)向。