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        5利空席卷市場 避險(xiǎn)情緒死灰復(fù)燃
        2013-01-16   作者:  來源:匯通網(wǎng)
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            盡管近期風(fēng)險(xiǎn)貨幣走勢火熱,但隔夜市場消息面卻再次令其感受到了冬天的寒意。周二對于風(fēng)險(xiǎn)貨幣尤其是歐系貨幣而言,可謂利空不斷。
          縱觀隔夜基本面,惠譽(yù)警告多國主權(quán)評級,降級潮或已近在咫尺;歐元集團(tuán)主席容克揚(yáng)言歐元匯率過高;西班牙排除近期求援可能;德國數(shù)據(jù)一片慘淡,歐洲企業(yè)財(cái)報(bào)差于預(yù)期;世界銀行[微博]下調(diào)2013年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期。五大利空猶如一潑冷水,將市場前幾日剛剛樹立的樂觀情緒,一舉澆滅,而避險(xiǎn)情緒則再度死灰復(fù)燃。
          匯市方面,歐元兌美元隔夜高位大幅回調(diào),失守1.33關(guān)口,商品貨幣在前期高點(diǎn)下方震蕩整理,美元兌日元下跌至88.80一線。

          五大利空盤點(diǎn):

          惠譽(yù)警告多國主權(quán)評級,降級潮近在咫尺?

          周二國際評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)發(fā)布報(bào)告,警示多個(gè)國家評級前景存在下調(diào)風(fēng)險(xiǎn),其中最引人注目的是對美國和英國兩國的AAA評級提醒。
          惠譽(yù)主權(quán)評級負(fù)責(zé)人David Riley在惠譽(yù)主辦的會(huì)議上表示:“美國評等面臨的壓力正在升高,如果重演2011年8月的債務(wù)上限危機(jī),我們將重新檢視美國評等,美國評等有下調(diào)的重大風(fēng)險(xiǎn)。”
          此前惠譽(yù)公布的新聞稿中顯示,該行預(yù)計(jì)美國國會(huì)將上調(diào)舉債上限,美國主權(quán)債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn)依然很低,但是,與此前的觀點(diǎn)一樣,倘若美國未能及時(shí)上調(diào)舉債上限,那么將促使惠譽(yù)對美國主權(quán)評級進(jìn)行正式檢視。
          惠譽(yù)認(rèn)為,對推動(dòng)財(cái)政紀(jì)律而言,債務(wù)上限是缺乏效果且潛藏危險(xiǎn)的機(jī)制,它無法防止會(huì)造成發(fā)債超出上限的稅制及支出決策。在此同時(shí),若不提高債務(wù)上限,將有主權(quán)違約危險(xiǎn),并使這項(xiàng)威脅缺乏可信度。
          此外,國際評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)(Fitch Ratings)周二指出,英國失去其AAA最高評級的可能性近來正在顯著增大。該機(jī)構(gòu)進(jìn)而進(jìn)一步指出,如果此后該國在三月份時(shí)發(fā)布的預(yù)算報(bào)告顯示赤字還在繼續(xù)增加的話,那么該國的AAA評級就有非常大的可能會(huì)不保。
          目前,三大國際評級機(jī)構(gòu)均將英國的主權(quán)債務(wù)評級維持在AAA這一最高水平上,然而,惠譽(yù)內(nèi)部的資深主權(quán)債務(wù)分析專家已表示,英國的政府負(fù)債水平已升至難以長期持續(xù)的高位,長此以往,其主權(quán)信用狀況勢必將變得岌岌可危。
          這位專家指出,將會(huì)對英國的財(cái)政預(yù)算狀況作密切的關(guān)注,以確認(rèn)該國的債務(wù)水平會(huì)否如該國政府此前預(yù)期的那樣如期見頂并回落。而如果該國的實(shí)際財(cái)政表現(xiàn)狀況差于預(yù)期,那么其評級遭下調(diào)幾乎是在所難免。

          歐元集團(tuán)主席容克揚(yáng)言歐元匯率過高

          盡管惠譽(yù)言論令市場人人自危,但隔夜令歐元重挫最大的元兇卻還是歐元集團(tuán)主席容克(Jean-Claude Juncker)。容克隔夜在接受媒體采訪時(shí)公開表示稱,歐元當(dāng)前的匯價(jià)高得離譜,對歐元區(qū)的出口企業(yè)而言是重大打擊,對于歐洲的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也是危險(xiǎn)因素,此言一出,歐元兌美元旋即大幅走低,一度探底至1.3263這一水平。
          紐約梅隆銀行(BNY Mellon)的分析師伍爾福克(Michael Woolfolk)指出,歐元此前出現(xiàn)的持續(xù)大漲,確實(shí)已經(jīng)使得歐盟相關(guān)官員擔(dān)心不已。
          分析師指出,在過于半年里,歐元兌美元升值了超過10%,兌日元升值幅度更是高達(dá)近30%,這是非常罕見的,因?yàn)槿魏蝺煞N貨幣之間匯率在12月時(shí)間內(nèi)波動(dòng)超過20%的狀況,在過去30年中都是不常有的。
          而這位分析師指出,對于歐元區(qū)的企業(yè)界而言,過去一段時(shí)間內(nèi)歐元的fkaznk升值顯然是令人感到相當(dāng)痛苦的狀況,而這對于高達(dá)依賴出口的歐元經(jīng)濟(jì)而言,也基本是雪上加霜。因而,該機(jī)構(gòu)認(rèn)為,接下來歐元區(qū)官員會(huì)如日本政府官員一樣,在不同場合強(qiáng)調(diào)歐元升值的后果,以起到平抑歐元匯價(jià)的效果,因而,該機(jī)構(gòu)認(rèn)為,歐元兌美元在年底之時(shí)會(huì)回落到1.28。

          西班牙排除近期求援可能

          西班牙首相拉霍依周二發(fā)表講話,強(qiáng)調(diào)西班牙排除了向歐央行求援的可能性。該消息也一度對市場情緒有所打壓。
          西班牙首相拉霍伊(Mariano Rajoy)周二(1月15日)指出,歐元區(qū)債權(quán)國應(yīng)該采取更多的措施,來幫助區(qū)域內(nèi)后進(jìn)國家實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長。他表示,基于客觀形勢所迫,西班牙方面目前無法自行出臺寬松性的財(cái)政政策措施以提振經(jīng)濟(jì)增速,但是其他一些國家卻完全有這個(gè)能力。他同時(shí)重申,西班牙目前無需請求歐洲央行啟動(dòng)購債救市措施,但未來是否仍有此需求,尚無法肯定。
          拉霍伊指出,現(xiàn)在完全排除未來求援的可能尚太過武斷,但是至少從到前來看,西班牙暫時(shí)不需要來自歐盟方面的全面援助。一直以來,歐洲盟國都一直向西班牙施壓,要求其接受全面援助措施,以幫助更好地化解歐債危機(jī)困境,但西班牙方面卻至今對此持不理會(huì)態(tài)度。
          當(dāng)然,西班牙暫時(shí)沒有求援打算,就目前而言,也不算太大的壞消息。目前西班牙10年期國債收益率已經(jīng)大幅下降,1月初時(shí)曾觸及4.89%低點(diǎn),去年7月一度創(chuàng)下7.62%歷史高位,此外2013年西班牙兩次債券拍賣均大獲成功,顯示投資者信心顯著回升,而西班牙借貸條件也得到有效改善。歐洲金融系統(tǒng)和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)都有望在今年走上復(fù)蘇之路,若形勢持續(xù)好轉(zhuǎn),西班牙可能成功在2013年實(shí)現(xiàn)自行融資,所以預(yù)計(jì)西班牙排除援助申請或許在此后并不會(huì)引起市場過分擔(dān)憂。

          德國數(shù)據(jù)一片慘淡,歐洲企業(yè)財(cái)報(bào)差于預(yù)期

          數(shù)據(jù)和財(cái)報(bào)表現(xiàn)不佳也令歐元隔夜在歐市開盤后便喪失底氣。數(shù)據(jù)顯示,德國GDP在2012年四季度萎縮0.5%,全年僅增長0.7%,顯示這一歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)動(dòng)機(jī)已經(jīng)失速。而法國1-11月預(yù)算赤字高于預(yù)期的狀況則更說明了該國經(jīng)濟(jì)及財(cái)政形勢的嚴(yán)峻,因而歐元在再度沖高無果之后開始緩慢下跌。
          荷蘭國際集團(tuán)(ING)分析師稱,經(jīng)景氣周期調(diào)整后,財(cái)政收支應(yīng)會(huì)有更好表現(xiàn);德國經(jīng)濟(jì)恐怕不再是幸福的樂園,但至少仍為增長。
          除了經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳,一些重要企業(yè)最近發(fā)布的財(cái)報(bào)狀況也不理想。德國軟件公司SAP隔夜財(cái)報(bào)表現(xiàn)低于預(yù)期,也導(dǎo)致德國股市在歐洲領(lǐng)跌。
          目前來看,歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍不明朗,歐洲經(jīng)濟(jì)增速仍然低于美國的客觀狀況,也使得歐元的持續(xù)走強(qiáng)難以為繼。

          世界銀行下調(diào)2013年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期

          此外,世界銀行在隔夜紐市尾盤下調(diào)2013年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期,也同樣加重了市場的悲觀氛圍。世界銀行周二(1月15日)大幅下調(diào)2013年全球經(jīng)濟(jì)展望,認(rèn)為發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇意外乏力拖累全球經(jīng)濟(jì)成長。
          世行在半年度全球經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告中預(yù)計(jì),今年全球國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增幅將由上年的2.3%微升至2.4%。在6月公布的上一份報(bào)告中,世行曾預(yù)期2013年全球經(jīng)濟(jì)成長將達(dá)到3.0%。另外,世行預(yù)計(jì),全球GDP增長率將在2014和2015年逐漸提高至3.1%和3.3%。報(bào)告的主要作者Andrew Burns表示:“從時(shí)間上看,我們認(rèn)為6月預(yù)期的復(fù)蘇有所推遲,開始時(shí)間要更接近2013年第一季末,以及第二季初,而不會(huì)在更早發(fā)生。”
          世界銀行將2013年發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增長預(yù)估下調(diào)至5.5%,6月時(shí)預(yù)估為5.9%。世行預(yù)計(jì),發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增長率在2014和2015年分別為5.7%和5.8%。
          Burns稱,發(fā)展中國家應(yīng)當(dāng)側(cè)重結(jié)構(gòu)性政策和投資,以支持經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長,且應(yīng)“繼續(xù)穩(wěn)健的貨幣政策杠桿”,不要對發(fā)達(dá)國家的變動(dòng)反應(yīng)過度。世行表示,美國持續(xù)的財(cái)政政策不確定性可能對發(fā)展中國家造成“相當(dāng)嚴(yán)重”的沖擊。
          五大利空席卷市場,令得市場避險(xiǎn)情緒死灰復(fù)燃。而后市來看,在歲末年初風(fēng)險(xiǎn)貨幣接連逞強(qiáng)之后,避險(xiǎn)美元或也已在醞釀反撲之勢。
          北京時(shí)間7:57,美元指數(shù)報(bào)79.72/73。

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