2012理財(cái)產(chǎn)品贏了數(shù)量輸了質(zhì)量
銀行理財(cái)產(chǎn)品憑借其低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特性贏得了眾多投資者的青睞。但是2012年度，受資本市場(chǎng)低迷、《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》正式實(shí)施、降息、存款準(zhǔn)備金率下調(diào)等因素影響，今年的理財(cái)產(chǎn)品并未
出現(xiàn)大家所預(yù)期的高收益；而“掛鉤型”產(chǎn)品的投向，則決定了產(chǎn)品的投資收益。
今年整體收益率降低
社科院發(fā)布《中國(guó)金融發(fā)展報(bào)告（2013）》（金融藍(lán)皮書(shū)）預(yù)計(jì)，2012年全年的發(fā)售量將不低于3萬(wàn)款，募集資金規(guī)模流量不低于20萬(wàn)億元；2011年時(shí)，共有94家商業(yè)銀行發(fā)售銀行理財(cái)產(chǎn)品20270款，募集資金規(guī)模流量不低于16萬(wàn)億元。從2012年前三季度來(lái)看，發(fā)售銀行理財(cái)產(chǎn)品23858款，就已經(jīng)遠(yuǎn)超了2011年的發(fā)行總量。
贏了數(shù)量卻輸了質(zhì)量。記者發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率普遍低于去年，2011年度銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率在6％左右，而今年大都在4％~5％，尤其隨著銀監(jiān)會(huì)下發(fā)鼓勵(lì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新等規(guī)定，銀信理財(cái)產(chǎn)品都比較暢銷的背景下，但這些并沒(méi)有挽回理財(cái)產(chǎn)品低收益的殘局。目前銀信產(chǎn)品平均收益率達(dá)到4.47％。
而從銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行期限來(lái)看，據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，2012年短期理財(cái)產(chǎn)品依然是熱銷的主力，特別是三個(gè)月內(nèi)產(chǎn)品比去年大幅增加。在2011年度時(shí)，熱銷的“前三甲”主要集中在半年以內(nèi)短期產(chǎn)品，其中發(fā)售的1~3個(gè)月產(chǎn)品和一個(gè)月以內(nèi)產(chǎn)品占比幾乎均等，分別為35.86％和32.09％，3~6個(gè)月產(chǎn)品占了20.27％；而2012年度，熱銷的“前三甲”主力則主要集中在1年以內(nèi)期限的產(chǎn)品，其中1~3個(gè)月產(chǎn)品相比大幅提高，占比高達(dá)60.04％，其次是3~6個(gè)月產(chǎn)品占比21.79％，6~12個(gè)月產(chǎn)品占比10.07％。
而從年化收益來(lái)看，今年也主要集中在年化收益率為3％~5％的產(chǎn)品中，占比高達(dá)68.29％（見(jiàn)附圖）。“此類短期產(chǎn)品，主要是為了保證流動(dòng)性，保證客戶產(chǎn)品能更好地銜接上，而且多為結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。”銀行業(yè)人士向記者表示。
掛鉤產(chǎn)品取向決定了投資收益
從理財(cái)產(chǎn)品獲益途徑來(lái)看，主要是購(gòu)買各種貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品，如銀行間票據(jù)和信貸類產(chǎn)品，這些債券、票據(jù)的收益為投資者帶來(lái)資金的增值。值得一提的是，隨著國(guó)債指數(shù)、企債指數(shù)直線上揚(yáng)，國(guó)債銷售也異常火爆，公司債和企業(yè)債發(fā)行也均創(chuàng)了歷史新高。
從到期獲益最高的理財(cái)產(chǎn)品來(lái)看，主要還是一些“掛鉤型”產(chǎn)品。據(jù)記者了解，這些掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品能夠獲得的收益，并不一定直接取決于所投向的市場(chǎng)，而是與產(chǎn)品預(yù)先設(shè)定的掛鉤前提條件相關(guān)。從目前到期收益較高的產(chǎn)品來(lái)看，主要集中在信托、債券、保本型指數(shù)基金、抗通脹金屬保本投資產(chǎn)品上。其中，獲得收益較高的有光大銀行（601818）推出的“陽(yáng)光理財(cái)A+計(jì)劃2012年第四期產(chǎn)品”，實(shí)際收益13.5％；東莞銀行發(fā)行的“2010年‘玉蘭理財(cái)’價(jià)值成長(zhǎng)系列之債券3號(hào)理財(cái)產(chǎn)品（次級(jí)）”，實(shí)現(xiàn)了11.24％年化收益。還有東亞銀行發(fā)行的兩款保本固定型產(chǎn)品，“2010年‘牛熊增盈’高增長(zhǎng)區(qū)域指數(shù)型基金保本投資產(chǎn)品”，年化收益率達(dá)到10.50％；其余年化收益率在6％左右的理財(cái)產(chǎn)品也比比皆是。
此外，在外幣貨幣體系中，整體年化收益率較高的主要集中在澳元理財(cái)產(chǎn)品中。其中民生銀行（600016）發(fā)行的兩款“非凡資產(chǎn)管理（外匯增利型）理財(cái)產(chǎn)品”，年化收益率達(dá)到8.25％、7.70％。而招商銀行（600036）和中國(guó)銀行（601988）發(fā)行的多款澳元理財(cái)產(chǎn)品年化收益率均在6％以上。中恒銀行客戶經(jīng)理就介紹道：“公司收益最高的就是這些掛鉤產(chǎn)品，其中H股及港股基金等收益最為可觀”。
順應(yīng)市場(chǎng) 選擇適宜的投資品種
從未來(lái)投向來(lái)看，記者請(qǐng)教了江山財(cái)富理財(cái)中心總經(jīng)理羅杰，據(jù)他介紹：“順應(yīng)市場(chǎng)投向，可關(guān)注三類：1，證券類，目前大盤(pán)在2200點(diǎn)左右，可長(zhǎng)期配置一些股票。2，建議關(guān)注低風(fēng)險(xiǎn)信托類理財(cái)產(chǎn)品，尤其是標(biāo)桿型人物王亞偉復(fù)出成立私募基金公司，以及首只產(chǎn)品“外貿(mào)信托”20億元的成功募資后，這都對(duì)市場(chǎng)起到風(fēng)向標(biāo)作用。可關(guān)注如基建類信托，優(yōu)質(zhì)工商企業(yè)貸款類信托等。3，企業(yè)債，其除了受政策鼓勵(lì)外，收益一般也在5％~7％，其信息透明度相對(duì)較高，自然受到市場(chǎng)的青睞。