拼排名基金決戰(zhàn)最后五個(gè)交易日重倉(cāng)股行情或成年末看點(diǎn)
部分中小基金在2012年憑借投資思路的靈活調(diào)整，其業(yè)績(jī)?cè)谡鹗幨兄斜憩F(xiàn)出較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)
距離2012A股收官之戰(zhàn)只剩最后五個(gè)交易日，一年一度的基金業(yè)績(jī)排名大戰(zhàn)也將塵埃落定。2012年的年終業(yè)績(jī)排名戰(zhàn)，可謂中小型基金公司的“狂歡”，大基金公司無(wú)論股債都未能領(lǐng)先，多數(shù)僅保持了中等的位置。
中小基金“爭(zhēng)霸”業(yè)績(jī)排名戰(zhàn)
2012年，行情跌宕起伏，風(fēng)格不斷轉(zhuǎn)換，基金投資難度大增，踏準(zhǔn)市場(chǎng)節(jié)奏的基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，而踏錯(cuò)節(jié)奏的基金凈值遭遇大幅折損。
這一年，基金業(yè)績(jī)走向大分化。就偏股型基金而言，今年以來(lái)業(yè)績(jī)最好的主動(dòng)管理型基金與業(yè)績(jī)最差者，差距達(dá)到了40個(gè)百分點(diǎn)！值得注意的是，部分中小基金在2012年憑借投資思路的靈活調(diào)整，其業(yè)績(jī)?cè)谡鹗幨兄斜憩F(xiàn)出較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)，而大基金公司則整體表現(xiàn)出相對(duì)平庸的業(yè)績(jī)。
據(jù)中國(guó)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì)，截至12月21日，目前股票方向的前三甲分別是景順長(zhǎng)城核心競(jìng)爭(zhēng)力、上投摩根新興動(dòng)力和國(guó)富中小盤(pán)。其中，景順長(zhǎng)城核心競(jìng)爭(zhēng)力以23.44%的收益率排名第一，成為年度股基冠軍最有力的爭(zhēng)奪者，業(yè)績(jī)超越第二名3個(gè)多百分點(diǎn)。此外，上投摩根新興動(dòng)力以19.89%的收益率暫居第二，而國(guó)富中小盤(pán)以17.95%的收益率排名第三。此外，新華行業(yè)可謂和國(guó)富中小盤(pán)“貼身肉搏”，其凈值增長(zhǎng)僅稍微落后，為17.89%。
中歐中小盤(pán)、國(guó)富深化價(jià)值以及景順長(zhǎng)城能源基建位列第五位至第七位，今年以來(lái)凈值分別增長(zhǎng)15.94%、14.09%和13.58%。值得注意的是，前十名的后半段，各基金凈值差距十分微弱，尤其是第八名至第十名。具體來(lái)看，第八名至第十名目前暫時(shí)為銀河創(chuàng)新、萬(wàn)家精選和國(guó)聯(lián)安精選，其凈值增長(zhǎng)分別為12.99%、12.59%和12.52%。
從偏股型基金的前十名來(lái)看，今年“罕見(jiàn)”地出現(xiàn)了大基金公司“缺席”的現(xiàn)象，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年以來(lái)市場(chǎng)風(fēng)格變換較大，年初走出周期股行情后，到中段防御性資產(chǎn)開(kāi)始反彈，大消費(fèi)、醫(yī)藥“接力”周期股行情，而到年末，周期股又再度崛起，部分中小基金公司投資思路靈活調(diào)整，表現(xiàn)不俗，而大基金公司整體表現(xiàn)平庸，這與其“維穩(wěn)”策略相關(guān)，旗下基金難出精品，也難以獲得超額收益。
德圣基金分析師認(rèn)為，較之前不同的是，中小基金業(yè)績(jī)突出背后，來(lái)自選股的貢獻(xiàn)增加，這也意味著中小公司投研的提升。
重倉(cāng)股行情或成年末看點(diǎn)
在年終排名塵埃落定之前，一切都有可能發(fā)生，而上述基金重倉(cāng)股的演繹，或成為年末行情最大的看點(diǎn)之一。
對(duì)于業(yè)績(jī)排名的爭(zhēng)奪，基金慣用的一招為“抬轎”，該招的“精髓”在于通過(guò)拉升自己的重倉(cāng)股來(lái)迅速提高凈值和排名。
業(yè)內(nèi)人士透露，“打排名戰(zhàn)的基金經(jīng)理從來(lái)都不是一個(gè)人在戰(zhàn)斗。基金公司往往還會(huì)犧牲同門(mén)中排名相對(duì)落后的基金或者處于建倉(cāng)期的次新基金來(lái)保證排名靠前的基金的凈值增長(zhǎng)。”在這方面，大型基金管理公司往往更具優(yōu)勢(shì)，而對(duì)于小型基金管理公司來(lái)說(shuō)，由于勢(shì)單力薄，往往在和大基金公司排名的爭(zhēng)奪中處于下風(fēng)。這也是為什么經(jīng)常在排名的最后階段，中小基金公司的排名容易“被翻盤(pán)”的原因。
假設(shè)基金為價(jià)值投資者，其重倉(cāng)股的持倉(cāng)在一個(gè)季度內(nèi)相對(duì)穩(wěn)定，從三季末持倉(cāng)看，景順長(zhǎng)城核心競(jìng)爭(zhēng)力的配置偏重機(jī)械、房地產(chǎn)及其產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)個(gè)股，周期股配置比例較重。值得注意的是，昨日為洪濤股份限售股解禁上市流通日，該股強(qiáng)勢(shì)漲停，而洪濤股份為景順核心第一大重倉(cāng)股，三季度持有該股占基金凈值比例達(dá)到了6.93%。此外，該基金第二大重倉(cāng)股格力電器近期強(qiáng)勢(shì)反彈，股價(jià)創(chuàng)出上市以來(lái)的新高。前十大重倉(cāng)股中的索菲亞12月份以來(lái)漲幅接近30%，上汽集團(tuán)12月反彈接近20%，科大訊飛超過(guò)16%，金地集團(tuán)接近15%。
除相對(duì)“積極”的爭(zhēng)排名的手段以外，通過(guò)“砸盤(pán)”，即砸競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的重倉(cāng)股往往也能使得自身的排名受益。從三季報(bào)來(lái)看，上投新動(dòng)力重倉(cāng)電子股，12月17日，歌爾聲學(xué)、長(zhǎng)盈精密和安潔科技等個(gè)股跌停，而這3只個(gè)股恰巧均屬于“上投摩根新興動(dòng)力”三季報(bào)所披露的十大重倉(cāng)股，分為位列該基金第五到第七大重倉(cāng)股。不過(guò)，此后上述三只個(gè)股迅速反彈，長(zhǎng)盈精密最近兩個(gè)交易日漲幅均接近5%，已“收復(fù)失地”，安潔科技上周五更是強(qiáng)勢(shì)漲停。