備受關(guān)注中央經(jīng)濟工作會議，日前在北京開幕。對于判斷我國當(dāng)前經(jīng)濟形勢和明年宏觀經(jīng)濟走向這一最權(quán)威的風(fēng)向標(biāo)，業(yè)內(nèi)人士分析，基于當(dāng)前國內(nèi)外環(huán)境，明年經(jīng)濟增長目標(biāo)或仍為7.5%，關(guān)鍵詞可能將鎖定在“增長質(zhì)量”，而推進(jìn)城鎮(zhèn)化等將成明年經(jīng)濟發(fā)展重點。因而，在資本市場上，與城鎮(zhèn)化概念相關(guān)個股有望再接再厲。
會議關(guān)鍵詞或鎖定在“增長質(zhì)量”
備受關(guān)注中央經(jīng)濟工作會議，15日上午在北京開幕。這是一年一度中國最高級別的經(jīng)濟形勢分析和決策會議，也是判斷我國當(dāng)前經(jīng)濟形勢和明年宏觀經(jīng)濟走向的最權(quán)威的風(fēng)向標(biāo)。
據(jù)了解，本次會議將在總結(jié)2012年經(jīng)濟工作的基礎(chǔ)上，對中國2013年經(jīng)濟發(fā)展作出部署。本月4日已經(jīng)召開的中央政治局會議透露信息顯示，明年中國經(jīng)濟工作將在穩(wěn)增長的同時，更側(cè)重于效益和質(zhì)量。外界普遍認(rèn)為，中央經(jīng)濟工作會議將圍繞這一主題作出具體部署。
政策研究者表示，12月4日召開的的中央政治局會議在分析研究2013年經(jīng)濟工作時，對發(fā)展目標(biāo)的界定相比往年有一處微妙的變化，即用“持續(xù)健康發(fā)展”代替了此前的“平穩(wěn)較快發(fā)展”。這預(yù)示著今年中央經(jīng)濟工作會議可能將完成一個重要轉(zhuǎn)變，也就是一改過去多年注重經(jīng)濟增長數(shù)量目標(biāo)的做法，首次將提高增長質(zhì)量和效益作為中心議題。本次中央工作會議關(guān)鍵詞可能將鎖定在“穩(wěn)增長中的質(zhì)量”。
此外，已召開的中共中央政治局會議還指出，要保持宏觀經(jīng)濟政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，著力提高針對性和有效性，適時適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)，加強政策協(xié)調(diào)配合。對此，專家認(rèn)為，明年的經(jīng)濟工作，要在保持宏觀政策連續(xù)性和穩(wěn)定性、鞏固經(jīng)濟企穩(wěn)回升的良好勢頭的同時，著眼長遠(yuǎn)，以提高經(jīng)濟增長的質(zhì)量和效益為中心，力爭結(jié)構(gòu)調(diào)整取得明顯進(jìn)展。
而在經(jīng)濟增長的動力方面，以往依靠資本形成驅(qū)動的爆發(fā)式增長可能更多地讓位給消費等長效拉動機制，而城鎮(zhèn)化將發(fā)揮尤其重要的作用。有分析指出，基于當(dāng)前國內(nèi)外環(huán)境，明年經(jīng)濟增長目標(biāo)或仍為7.5%，而推進(jìn)城鎮(zhèn)化、擴大內(nèi)需、培育消費新增長點、推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級等明年我國經(jīng)濟的主旋律。
城鎮(zhèn)化成會議焦點中的焦點
在這些焦點中，城鎮(zhèn)化無異最引人注目的，此前召開的中共中央政治局會議提出，要積極穩(wěn)妥推進(jìn)城鎮(zhèn)化，增強城鎮(zhèn)綜合承載能力，提高土地節(jié)約集約利用水平，有序推進(jìn)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化。
有學(xué)者在接受《投資快報》記者的采訪時表示，城鎮(zhèn)化步入加速推進(jìn)階段有助于為我國的經(jīng)濟發(fā)展提供驅(qū)動力。城鎮(zhèn)化在帶動大量農(nóng)村人口進(jìn)入城鎮(zhèn)的同時，也帶來了消費需求的大幅增加，并提升了基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)設(shè)施以及住房建設(shè)等投資需求。
對此，分析人士指出，從以往的經(jīng)驗來看，推進(jìn)城鎮(zhèn)化等將成明年經(jīng)濟發(fā)展重點，雖然這些問題并沒有直接針對資本市場，但從政策方向來看，城鎮(zhèn)化將成為未來一段時間資本市場重點關(guān)注的投資路徑。
上海證券研究所首席策略分析師屠駿指出，預(yù)期中央經(jīng)濟工作會議中“內(nèi)需的驅(qū)動力在城鎮(zhèn)化、服務(wù)業(yè)、中西部地區(qū)”以及“加快培育一批拉動力強的消費新增長點，促進(jìn)投資穩(wěn)定增長和結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的相關(guān)政策表述將繼續(xù)啟動主題投資機會，建議首先關(guān)注金融(銀行)、地產(chǎn)、基建、新興建材行業(yè)的機會。
事實上，A股市場上城鎮(zhèn)化概念股近期表現(xiàn)尤為活躍，地產(chǎn)、建材等板塊表現(xiàn)突出。其中水泥板塊更是領(lǐng)漲大市。《投資快報》記者粗略統(tǒng)計了一下，12月份以來，水泥股的平均漲幅超過20%。個股表現(xiàn)來看，秦嶺水泥12月份以來股價狂漲63.03%、寧夏建材漲32.94%、金隅股份漲29.65%、天山股份漲28.67%、青松建化上漲19.36%。
分析人士指出，城鎮(zhèn)化將成為相當(dāng)長一段時間的經(jīng)濟增長源泉，水泥建材、建工機械、房地產(chǎn)等板塊有可能成為未來一段時間A股市場的熱點。
水泥股最受青睞
城鎮(zhèn)化題材股中，水泥板塊無異是最受關(guān)注青睞的。安信證券行業(yè)分析師傅真卿認(rèn)為，政策預(yù)期升溫到政策兌現(xiàn)再到業(yè)績兌現(xiàn)還有相當(dāng)長一段時間，這段時間內(nèi)水泥板塊有較大的可能取得相對收益。
“雖然本輪水泥股大幅上漲是受到‘城鎮(zhèn)化’的提振，但是從基本面來看，水泥股四季度的提價超預(yù)期也表明了水泥行業(yè)并不像市場上想象的供給全面過剩而無可救藥。”銀河證券研究員洪亮表示，未來主要是跟蹤水泥庫存和出貨量，如果一季度的水泥庫存量依然在低位，那么下滑的幅度將會低于市場的預(yù)期，并且也能為二季度旺季的上漲打下較好的基礎(chǔ)，那么水泥股依然會迎來第二波上漲。
分析指出，隨著國內(nèi)經(jīng)濟的企穩(wěn)，水泥行業(yè)有望在2013年上半年迎來行業(yè)盈利拐點，“從供給角度來看，水泥的供應(yīng)具有庫存少、半徑小的特點。因此，城鎮(zhèn)化是建材行業(yè)的外在驅(qū)動力，水泥行業(yè)也就成了城鎮(zhèn)化最大受益者之一。”
“2013年水泥行情將好于2012年，新城鎮(zhèn)化和基建復(fù)蘇主題熱情再起，預(yù)計有兩次波段行情。”國泰君安分析師韓其指出，預(yù)計明年第一季度末左右地產(chǎn)開工回暖，基建投資將出現(xiàn)高增長，同時3月份全國兩會前后政策維穩(wěn)預(yù)期再起構(gòu)成宏觀支持，此外水泥價格在明年第二季度旺季開始回暖上升。“預(yù)期2013年2月至4月水泥有上漲行情，介入的時間點在2012年12月到2013年1月左右。”
個股點將臺
金隅股份(601992)
公司是國家重點扶持的十二家大型水泥企業(yè)集團(tuán)之一，受益于京津冀獨特的區(qū)位優(yōu)勢，具有顯著的區(qū)域規(guī)模優(yōu)勢和市場控制力，公司利用水泥窯協(xié)同處置飛灰產(chǎn)業(yè)化、PVC電石渣替代石灰石煅燒水泥產(chǎn)業(yè)化集成研發(fā)及示范工程等項目的順利推進(jìn)，為水泥企業(yè)的轉(zhuǎn)型提供了技術(shù)支撐。
今年前三季度公司實現(xiàn)累計營業(yè)總收同比增長25.3%，但凈利潤卻同比減少23.0%。華泰證券研究員表示，前三季度增收不增利主要緣于水泥價格下跌帶來盈利能力下滑，不過，明年開始水泥景氣度逐步回升，銷售均價和銷量均有所提高，此外，房地產(chǎn)、新型建材、商品混凝土收入繼續(xù)增長，目前股估值較低，其給予“買入”評級。
塔牌集團(tuán)(002233)
公司是廣東本土最大的水泥生產(chǎn)商。受8月底英德水泥公司爆炸，礦區(qū)開采受限的影響，廣東地區(qū)尤其是珠三角42.5水泥價格9月至今大幅上漲135元/噸，累計漲幅49%，周邊省份福建、江西價格跟隨上漲。公司所在粵東地區(qū)約提價50元/噸左右，庫存非常低，需求相對旺盛，四季度公司利潤環(huán)比將大幅回升。
分析普遍認(rèn)為，今年7月粵東區(qū)域內(nèi)新增一條生產(chǎn)線產(chǎn)能200萬噸，明年沒有新增產(chǎn)能，加上尚有600萬噸落后產(chǎn)能待淘汰，今明兩年供給壓力非常小，相對需求端增長，區(qū)域內(nèi)水泥行業(yè)景氣有望見底并持續(xù)回升，而受益于9月中旬至今東部水泥價格的提漲，公司四季度業(yè)績有望環(huán)比明顯改善。