12月10日，A股延續(xù)上一交易日的反彈之路，上證綜指漲幅超過1%，逼近2100點大關(guān)。對于前期低點1949點能否成為A股的底部，能否終結(jié)5年“漫漫熊途”，市場人士認(rèn)為還需要反復(fù)觀察，在經(jīng)濟(jì)內(nèi)在復(fù)蘇力量有限的情況下，12月將召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議對明年經(jīng)濟(jì)政策的定調(diào)將是影響未來A股走勢的最重要的變量。
經(jīng)濟(jì)見底反彈
12月10日，上證綜指收報2083.77點，上漲21.98點，漲幅為1.07%，成交814.7億元；深證成指收報8265.79點，上漲76.11點，漲幅為0.93%，成交712.9億元。稀土永磁、美麗中國、農(nóng)業(yè)以及頁巖氣概念股大幅上漲，金融股依舊強(qiáng)勢，水泥、工程機(jī)械等城鎮(zhèn)化概念股延續(xù)強(qiáng)勢表現(xiàn)。
促成A股連續(xù)反彈的當(dāng)屬近期不斷累積正能量的消息面。12月6日至8日，中國證監(jiān)會主席郭樹清率調(diào)研組赴江蘇、上海調(diào)研時表示，對中國資本市場充滿信心不是空洞的口號，更不是說教，有著多個方面的根據(jù)和理由，相信各種積極因素的能量會持續(xù)長久地釋放出來。
而11月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也令投資者看到了較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)見底反彈預(yù)期。國泰君安指出，11月工業(yè)增速為10.1%，遠(yuǎn)超第三季度的9.1%，預(yù)示第四季度GDP增速將回升至7.8%以上。11月投資增速20.7%保持穩(wěn)定，新開工投資增速升至49%，預(yù)示投資仍能穩(wěn)定增長。
“大盤本輪反彈是從12月4日跌至1949.46點開始展開的。”上海一位私募基金投資經(jīng)理向《國際金融報》記者指出，“2100點附近套牢盤壓力不容小覷，應(yīng)該密切關(guān)注后期量能配合。”
1949是底部？
今年曾發(fā)表2132點為“鉆石底”觀點的英大證券研究所所長李大霄，日前又高呼大盤的連續(xù)大漲已是反轉(zhuǎn)信號，1949點極可能成“鉆石尖”。
李大霄列舉了1949點成為階段底部的“五大力證”。他指出，首先宏觀經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)奠定了股市形成底部的基礎(chǔ)；其次市場估值水平已處底部，以上證綜指1949點計算，滬深300的市盈率（PE）不足10倍；三是供求關(guān)系的逆轉(zhuǎn)促進(jìn)底部形成，A股IPO事實上已經(jīng)暫停，隨著QFII及RQFII額度增加，在市場低位很多高質(zhì)量籌碼已被外資抄走；四是防止新增泡沫從認(rèn)識上得到提高，監(jiān)管層已意識到高價發(fā)行及高價上市對二級市場投資者的侵害，投資者的信心會有所加強(qiáng)；五是積極股市政策的累積效應(yīng)促進(jìn)底部形成，今年以來，從稅收政策的調(diào)整與減免的研究推進(jìn)、交易稅費的降低、推動上市公司強(qiáng)化分紅、推進(jìn)股權(quán)文化的提升、完善市場制度建設(shè)等，都潛移默化地影響著市場。
更有券商人士認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)逐步好轉(zhuǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)政策延續(xù)積極財政與穩(wěn)健的貨幣政策，針對股市頑疾的改革也將展開，長達(dá)5年的熊市有望終結(jié)，A股的融冰之旅已經(jīng)正式開啟。
政策主導(dǎo)走勢
雖然連續(xù)的反彈令不少股民信心大增，但市場阻礙A股繼續(xù)走高的因素仍然不少，包括2013年滬深兩市解禁股數(shù)同比增加近兩倍，解禁市值增加七成多，解禁總市值接近2萬億元等。
“中線向好趨勢未改，但從技術(shù)上看，滬綜指突破60日均線并接近2100點關(guān)口，或有技術(shù)休整要求。”國金證券財富管理中心分析師馬晉表示，“投資者還需要維持倉位，注意把握熱點運行節(jié)奏。”
“我們判斷此次反彈屬于政策利好刺激下的超跌反彈，對于此輪低點1946點能否成為中期底部，我們認(rèn)為仍然需要觀察，底部的形成通常并不是一蹴而就的，是一個反復(fù)震蕩筑底的過程。”東海證券分析師鮑慶認(rèn)為，當(dāng)前尚有一些諸如新股發(fā)行、創(chuàng)業(yè)板解禁和美國財政懸崖等負(fù)面因素尚未釋放出來。
而對于未來決定A股走勢的重要因素，鮑慶認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)內(nèi)在復(fù)蘇力量有限的情況下，政策的實施方向?qū)⑹怯绊懨髂闍股走勢的最重要的變量。
鮑慶認(rèn)為：“總體而言，明年的經(jīng)濟(jì)政策基調(diào)仍然是朝著適度寬松的方向發(fā)展，對于經(jīng)濟(jì)增長和股市運行都較為有利。臨近年末，關(guān)于明年工作部署的會議比較多，政策面的變動或?qū)⑹俏磥韼字苤鲗?dǎo)市場走勢的關(guān)鍵變量。”