時(shí)值年末，偏股型基金分紅大戲再度拉開(kāi)序幕，然而今年權(quán)益類(lèi)基金整體分紅動(dòng)力較往年大幅下降，無(wú)論是開(kāi)放式還是封閉式股基，具備分紅能力者寥寥。不過(guò)，近期仍有部分股基選擇了大比例分紅，意圖在年末吸引借此避稅的機(jī)構(gòu)投資者。
分紅股基大幅縮水
按照往年的慣例，歲末年初是偏股型基金密集分紅的時(shí)間段，雖然本月開(kāi)始分紅的偏股型基金有所增多，但整體仍“解囊”乏力。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)顯示，11月以來(lái)共有7只權(quán)益類(lèi)基金進(jìn)行了分紅，較10月和9月出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。不過(guò)，今年以來(lái)累計(jì)進(jìn)行過(guò)分紅的開(kāi)放式權(quán)益類(lèi)基金只有47只，而2011年和2010年前十一個(gè)月分紅的基金則分別達(dá)到174只和206只。可見(jiàn)，有能力和有意愿進(jìn)行分紅的偏股型基金數(shù)量在逐年下降，尤以今年下滑幅度更為明顯。
市場(chǎng)低迷導(dǎo)致基金利潤(rùn)縮水甚至虧損，是“無(wú)錢(qián)可分”的主要原因。基金中報(bào)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，462只開(kāi)放式股票型基金中，有379只期末可供分配利潤(rùn)為負(fù)，這意味著超過(guò)八成的產(chǎn)品不具備分紅能力。混合型基金中亦同樣如此，約七成產(chǎn)品可分配利潤(rùn)為負(fù)。而今年下半年隨著市場(chǎng)進(jìn)一步下探，還將有相當(dāng)部分的基金將無(wú)利潤(rùn)可分配。
部分股基大比例分紅攬客
值得注意的是，雖然今年進(jìn)行收益分配的偏股型基金寥寥，但近期不少產(chǎn)品仍選擇在年末進(jìn)行大比例分紅。
景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)在11月28日發(fā)放了紅利，分紅方案為每10份基金份額分配6.2元，按該基金收益分配基準(zhǔn)日基金凈值計(jì)算，分紅比例達(dá)到資產(chǎn)的20%。
同樣，本月進(jìn)行收益分配的上投摩根成長(zhǎng)先鋒分紅比例為15%，華寶興業(yè)先進(jìn)成長(zhǎng)分紅比例約18%，華安中國(guó)A股指數(shù)分紅比例為25%，海富通精選分紅比例為20%。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱2011年同期的基金分紅情況亦發(fā)現(xiàn)了同樣的現(xiàn)象，在四季度進(jìn)行收益分配的偏股型基金絕大部分分紅比例在20%左右。然而一旦翻年，偏股型基金的分紅比例便出現(xiàn)大幅下降。
有業(yè)內(nèi)人士透露，年末基金大比例分紅主要是為了吸引一些意圖借此合法避稅的機(jī)構(gòu)申購(gòu)。根據(jù)《關(guān)于企業(yè)所得稅若干優(yōu)惠政策的通知》規(guī)定，“對(duì)投資者從證券投資基金分配中取得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅”。因此，企業(yè)可以利用資金買(mǎi)入即將大比例分紅的基金，分紅部分則可實(shí)現(xiàn)避稅。
如果以一只分紅比例達(dá)到20%的基金來(lái)計(jì)算，企業(yè)用1億元資金申購(gòu)，可獲得分紅資金2000萬(wàn)元，按照現(xiàn)有企業(yè)所得稅稅率25%可避稅500萬(wàn)元。當(dāng)然，在持有股票型基金期間可能蒙受市場(chǎng)下跌的風(fēng)險(xiǎn)，如果基金凈值下跌達(dá)到5%，避稅的收益便將被抹平。業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)此企業(yè)也可以利用賣(mài)空滬深300股指期貨來(lái)進(jìn)行部分對(duì)沖。
顯然，基金公司也在主動(dòng)迎合機(jī)構(gòu)這一需求，各取所需。通常情況下，這些機(jī)構(gòu)資金在獲取分紅后不會(huì)立即贖回，而將持有一段時(shí)間。這也是為何基金公司樂(lè)于在年末重視規(guī)模排名時(shí)，來(lái)實(shí)現(xiàn)大比例分紅的原因。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，去年四季度進(jìn)行了分紅的12只偏股型基金，其中11只均實(shí)現(xiàn)規(guī)模逆市增長(zhǎng)。而其中進(jìn)行了大比例分紅的基金建信恒久價(jià)值規(guī)模突增54億份，嘉實(shí)成長(zhǎng)收益、華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)、國(guó)泰金鼎價(jià)值規(guī)模增長(zhǎng)也均超過(guò)20億份。
封閉式基金分紅式微
記者了解到，事實(shí)上此前封閉式基金才是機(jī)構(gòu)尋求分紅避稅的主要載體。與開(kāi)放式基金分紅條款相對(duì)隨意不同，監(jiān)管層硬性規(guī)定，封閉式每年不得少于一次，同時(shí)年度收益分配比例不得低于基金年度已實(shí)現(xiàn)收益的90%。一些尋求避稅的企業(yè)會(huì)買(mǎi)入幾只分紅潛力較強(qiáng)的封基構(gòu)建一個(gè)投資組合。
不過(guò)最近兩年，由于賺錢(qián)效應(yīng)減弱，具有分紅能力的封閉式基金也越來(lái)越少。今年進(jìn)行了2011年度收益分配的封閉式基金只有基金漢盛和基金同盛兩只，分紅金額也相當(dāng)有限。而今年亦同樣如此，今年中報(bào)顯示可供分配收益為正的只有兩只封基。