近期強勢股的暴跌凸顯年底機構(gòu)的激烈博弈。同門基金抱團個股成為近期市場的調(diào)整對象，砸盤始作俑者極有可能是持股集中度低卻獲益豐厚的基金。
強勢股暴跌令基金業(yè)績排名變數(shù)陡增。考慮到A股市場表現(xiàn)持續(xù)低迷，拉抬股價、加倉博弈顯然并不明智，而對前期強勢股的砸盤或成為基金業(yè)績排名爭奪戰(zhàn)的另類策略。“一損俱損”的考量下，同門基金抱團的個股成為近期市場的調(diào)整對象，而砸盤始作俑者極有可能是持股集中度低卻獲益豐厚的基金。
今年以來的強勢股近期出現(xiàn)的暴跌行情凸顯了年底機構(gòu)的激烈博弈。由于當(dāng)前離基金業(yè)績排名截止日已不足三十個交易日，且持續(xù)低迷的市場難以指望加倉與拉抬股價，強勢股的暴跌難以排除基金業(yè)績排名的因素。值得一提的是，基金砸盤的對象似乎更多指向了同門基金持股較多的強勢品種，考慮到砸盤后的風(fēng)險極不對稱，砸盤的機構(gòu)往往是持股成本低、累積收益大、持股數(shù)量少的機構(gòu)。
景順長城旗下五只基金于今年三季度期間買入強勢股湯臣倍健，五只同門基金合計持有湯臣倍健超過850萬股，但湯臣倍健于四季度開始了大幅回調(diào)，相對于景順長城較高的建倉成本、持股的同門基金多、持股數(shù)量大，華安基金、富國基金早在去年四季度就已建倉湯臣倍健，并早已累積豐厚收益，截至今年三季度末，華安、富國分別僅有一只基金進入湯臣倍健的
前十大流通股股東名單，累積豐厚收益，且無同門基金持股后顧之憂的華安、富國采取了同樣的策略——減持。華安宏利基金在三季度期間減持湯臣倍健166萬股，富國漢興基金減持湯臣倍健40萬股。
上述單一基金憑借持股成本低、無同門基金之憂的砸盤“同門抱團股”現(xiàn)象正在A股屢屢上演，大華股份、酒鬼酒均出現(xiàn)此類現(xiàn)象，而這必將對年底的基金業(yè)績排名造成較大的影響。
截至今年三季度末，大華股份前十大流通股東名單的公募基金中，唯有南方旗下的南方績優(yōu)成長基金持股成本最低。南方績優(yōu)成長基金早在去年第二季度就已大幅布局該股，且除南方績優(yōu)成長基金外，并無同門基金重倉該股，南方績優(yōu)成長基金于是在第三季度開始高位減持該股，而在第三季度大幅布局跟進該股的其他基金公司則不得不面臨強勢股砸盤引發(fā)的業(yè)績風(fēng)險。
昨日跌停的黃海機械也進一步凸顯基金排名戰(zhàn)下的基金砸盤行為，而黃海機械同樣又是一只“同門基金抱團股”。民生加銀旗下的三只基金在三季度進入該股前十大流通股股東名單，而易方達旗下僅有一只債基進入該股，且易方達旗下的該債券基金在第三季度即開始了減持該股。深交所數(shù)據(jù)顯示昨日有一家機構(gòu)席位賣出黃海機械超過40萬股，合計金額1100萬，機構(gòu)砸盤的思維可窺一斑。
以酒鬼酒為代表的白酒板塊暴跌更能說明業(yè)績排名背景下的機構(gòu)博弈砸盤現(xiàn)象。國投瑞銀創(chuàng)新動力基金由公司投資副總監(jiān)徐煒哲管理，國投瑞銀創(chuàng)新動力基金早在去年三季度就已在酒鬼酒做好布局，而酒鬼酒在去年三季度期間的最高股價為25元，最低價為18.48元，截至去年三季度末，國投瑞銀創(chuàng)新動力基金持有酒鬼酒約690萬股，并在此時成為持有酒鬼酒最多的單一公募基金。
隨著酒鬼酒股價連續(xù)四個季度的上漲，國投瑞銀創(chuàng)新動力基金也接連減持該股，在今年前三個季度中，國投瑞銀創(chuàng)新動力基金減持酒鬼酒約200萬股，截至三季度末，國投瑞銀創(chuàng)新動力基金持有酒鬼酒446萬股，而酒鬼酒在今年前三個季度中股價漲幅高達132%，國投瑞銀創(chuàng)新動力基金由于極低的建倉成本，加之乘酒鬼酒股價上漲時連續(xù)減持該股，獲利豐厚的國投瑞銀創(chuàng)新動力基金在酒鬼酒早已經(jīng)積累較高的安全墊。
與國投瑞銀創(chuàng)新動力基金先知先覺不同的是，匯添富基金、廣發(fā)基金等機構(gòu)投資者在酒鬼酒皆是今年第三季度期間才追高殺入酒鬼酒，以匯添富基金旗下為例，截至今年三季度末，匯添富旗下的匯添富成長焦點基金、匯添富均衡增長基金、匯添富社會責(zé)任基金、匯添富策略回報基金、匯添富民營活力基金合計持有酒鬼酒約1075萬股。
在目前持有酒鬼酒的公募基金中，國投瑞銀基金獲利最為豐厚，減持的沖動最大，并且由于國投瑞銀僅有一只基金布局該股，國投瑞銀創(chuàng)新動力基金砸盤酒鬼酒并不會傷及同門基金。國投瑞銀創(chuàng)新動力基金在今年前三季度中接連減持表明了基金急于獲利了結(jié)的心態(tài)，而強勢股集體走跌的現(xiàn)象無疑將激發(fā)國投瑞銀創(chuàng)新動力基金鎖定收益的沖動。
“酒鬼酒在行業(yè)內(nèi)的股價表現(xiàn)最好，但是流通性太差，很難在適合的價格買到，而且買進了也怕賺到錢的人砸盤。”深圳一位消費主題類基金經(jīng)理此前與《上海證券報》談?wù)摪拙瓢鍓K時如是認(rèn)為。作為一只小盤股，酒鬼酒的流通性令集中持股的基金公司難以從容出貨。匯添富由于持有酒鬼酒高達千萬股，建倉成本太高，且旗下多達五只基金抱團于酒鬼酒，匯添富基金顯然不得不考慮砸盤引發(fā)的流動性風(fēng)險。