在基金公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)選擇方面，有公司希望做大而全的“基金超市”，也有公司選擇走專(zhuān)業(yè)化道路，專(zhuān)注于某一特定類(lèi)型基金產(chǎn)品。然而在經(jīng)歷了一段時(shí)期乏善可陳的股市行情之后，部分原先專(zhuān)注做股基的基金公司也開(kāi)始調(diào)整策略，嘗試固定收益產(chǎn)品的布局，并希望通過(guò)豐富產(chǎn)品線來(lái)拓寬生存空間。
發(fā)行產(chǎn)品不再“挑食”
前日，新華純債基金開(kāi)始發(fā)行，這是新華基金旗下首只固定收益類(lèi)產(chǎn)品。此前，新華基金專(zhuān)注于權(quán)益類(lèi)基金的運(yùn)作，并提出
“做優(yōu)秀權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)管理人”的定位。
新華基金總經(jīng)理孫枝來(lái)此前曾表示，選擇專(zhuān)注股基的戰(zhàn)略，是基于新華目前的比較優(yōu)勢(shì)的考慮。資料顯示，盡管屬于中小基金公司，但新華基金在權(quán)益類(lèi)投研方面的團(tuán)隊(duì)資源相對(duì)雄厚，旗下聚集了王衛(wèi)東、曹名長(zhǎng)、崔建波等多名業(yè)績(jī)相對(duì)優(yōu)秀的基金經(jīng)理；海通證券統(tǒng)計(jì)顯示，從2009年1月1日至2011年12月30日，在可比的59家基金公司中，新華基金以75.67%的凈值增長(zhǎng)率位居行業(yè)第一。
不過(guò)，即便是此前專(zhuān)注股基投資的公司，在股市行情持續(xù)疲軟的實(shí)況下也選擇了“調(diào)整”。
據(jù)悉，出于審慎負(fù)責(zé)的原則，此次發(fā)行的新華純債采用發(fā)起式設(shè)計(jì)，承諾與投資人“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享”；之外，該基金不直接在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入股票、權(quán)證等權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)，也不參與一級(jí)市場(chǎng)新股申購(gòu)和新股增發(fā)，不受股市波動(dòng)影響能有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)，相對(duì)于具有20%以下權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)倉(cāng)位的增強(qiáng)型債基而言，業(yè)績(jī)或?qū)⒏臃�(wěn)定，更適宜低風(fēng)險(xiǎn)承受能力人群投資。
無(wú)獨(dú)有偶。此前，北京另一家曾以權(quán)益類(lèi)投資聞名市場(chǎng)的基金公司也發(fā)行了旗下首只債券型基金產(chǎn)品。該公司市場(chǎng)部人士告訴記者，說(shuō)到底基金公司只有為投資者賺到錢(qián)才能生存，順應(yīng)市場(chǎng)風(fēng)向的變化，對(duì)公司產(chǎn)品投資布局做出適時(shí)調(diào)整，也是對(duì)投資者負(fù)責(zé)原則的題中應(yīng)有之義。
孫枝來(lái)此前表示，專(zhuān)注權(quán)益類(lèi)并不意味著將固定收益類(lèi)市場(chǎng)的大門(mén)完全封死。他表示在完全確立權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)管理競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的前提下，新華也會(huì)考慮組建一個(gè)固定收益類(lèi)的“后備”，用以在股市持續(xù)不景氣的時(shí)候?yàn)橥顿Y者提供另一種投資途徑。
債基成年末發(fā)行“急先鋒”
事實(shí)上，主打權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品基金公司的“改弦易轍”，僅僅是年內(nèi)新基金發(fā)行市場(chǎng)固定收益品種大行其道的一個(gè)縮影。今年以來(lái)，在股市積弱的背景下，低風(fēng)險(xiǎn)基金品種成為發(fā)行市場(chǎng)的絕對(duì)主角。
數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前，年內(nèi)新發(fā)行基金產(chǎn)品超過(guò)240只，其中首募規(guī)模排名前十的基金，除去2只滬深300ETF基金，基本都屬固定收益產(chǎn)品，工銀瑞信7天理財(cái)A以296.11億份的首募規(guī)模成為年內(nèi)最大的1只固定收益新基金，在所有新基金中規(guī)模僅次于華泰柏瑞滬深300ETF。
而從近期看，新基金的年末發(fā)行沖刺已如火如荼，本周參與發(fā)行的新基金產(chǎn)品升至33只。其中，債券型基金18只，貨幣型基金2只，保本及養(yǎng)老混合型3只，低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品占據(jù)發(fā)行總量的約70%。此外，偏股型基金7只，QDII基金3只。
“傳統(tǒng)上，12月銀行存貸比考核大限來(lái)臨，攬儲(chǔ)成為渠道的首要任務(wù)，新基金銷(xiāo)售將"服從大局"讓位于銀行吸籌，因此11月至12月中上旬是基金公司年末比拼發(fā)行的最后一仗。”某基金分析人士表示：“而從目前情況看，固定收益品種相對(duì)具有市場(chǎng)號(hào)召力，成為基金公司年底"血拼"的"常規(guī)武器"。”
某國(guó)有商業(yè)銀行渠道經(jīng)理也告訴記者：“現(xiàn)在基本沒(méi)有人"敢"咨詢(xún)投資股基，沒(méi)有賺錢(qián)效應(yīng)，投資熱情就起不來(lái)；相對(duì)而言，固定收益基金產(chǎn)品和銀行理財(cái)產(chǎn)品較受歡迎。”
同時(shí)他也提醒投資者，債基并非完全沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。“不確定性因素減小有助提升風(fēng)險(xiǎn)偏好，如果包括降準(zhǔn)降息的刺激政策出現(xiàn)，市場(chǎng)有可能面臨風(fēng)向轉(zhuǎn)換，投資者應(yīng)根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好理性投資”。