臨近年末，人們想給這一年攢下來的閑錢找個(gè)合適的“安置點(diǎn)”，不少人看好黃金投資，黃金消費(fèi)也迎來了旺季。尤其從近期的國際金價(jià)走勢來看，結(jié)束前期頹勢出現(xiàn)連續(xù)上漲，突破1720美元/盎司附近的阻力位后，在1730~1735高位震蕩，這更給投資者增添了“買金”的動(dòng)力。
不過，跟一般低買高賣獲利的黃金投資有所不同，今年以來，銀行格外熱銷的黃金理財(cái)產(chǎn)品因?yàn)槎酁榻Y(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，獲得高收益的觸發(fā)條件非常嚴(yán)格，并非金價(jià)上漲就能獲得高收益。來自普益財(cái)富的最新數(shù)據(jù)顯示：今年前三季度852款公布了到期收益率的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品當(dāng)中，有54款產(chǎn)品未實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益率，從這54款未實(shí)現(xiàn)最高預(yù)期收益率的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的掛鉤標(biāo)的來看，掛鉤黃金價(jià)格和匯率的產(chǎn)品最多。
記者采訪中了解到，銀行黃金類理財(cái)產(chǎn)品主要分為看漲型或看跌型兩大類。
以某銀行不久前發(fā)行的一期掛鉤黃金保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品為例，就屬于消極看漲型的一款產(chǎn)品，分兩種期限，即91天或41天。其中91天期限的產(chǎn)品，其掛鉤標(biāo)的邊界水平為2000美元/盎司。也就是說，在觀察期內(nèi)，如果銀行間電子交易系統(tǒng)公布的黃金兌美元成交價(jià)始終保持在邊界水平之下的話，則到期收益率為4.35%，如果在觀察期內(nèi)掛鉤標(biāo)的曾經(jīng)高于或者等于邊界水平，則到期收益率為3.00%。
“整體來看，今年前三季度，掛鉤黃金的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品未能獲得最高預(yù)期收益率主要是由于一方面部分發(fā)行銀行在產(chǎn)品設(shè)計(jì)中設(shè)定了難以達(dá)到的觸發(fā)條件，因而無法使產(chǎn)品獲得令投資者滿意的收益；另一方面，部分銀行的產(chǎn)品在產(chǎn)品設(shè)計(jì)中雖然積極跟隨市場行情變化進(jìn)行預(yù)判，但是部分產(chǎn)品由于預(yù)判方向錯(cuò)誤或者時(shí)點(diǎn)沒有‘踩好’使得產(chǎn)品收益率不理想。”普益財(cái)富研究員葉林峰在接受本報(bào)采訪時(shí)表示，比如一款看跌型的黃金類理財(cái)產(chǎn)品的投資期限可能是3個(gè)月、2個(gè)月或者更短，如果投資者預(yù)計(jì)金價(jià)在未來數(shù)個(gè)月內(nèi)下跌是大概率事件，但倘若其無法準(zhǔn)確判斷在這一時(shí)間段內(nèi)金價(jià)將下跌并觸發(fā)其設(shè)定的取得高收益的條件，那么投資者仍然無法獲得滿意的投資回報(bào)。對(duì)于看漲型或區(qū)間型的產(chǎn)品同樣存在這種情況。
“黃金類理財(cái)產(chǎn)品的投資需要投資者對(duì)市場有一定的研究和熟悉。”葉林峰提醒投資者，購買結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品不能僅憑最高收益率選擇購買，而是要根據(jù)產(chǎn)品說明書中的收益結(jié)構(gòu)條款研判該產(chǎn)品的高收益觸發(fā)條件是否合理，更為重要的一點(diǎn)是對(duì)于時(shí)點(diǎn)的判斷，只有結(jié)合觸發(fā)條件與市場行情綜合判斷才能獲得滿意投資回報(bào)。