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    在新興市場舊的增長模式被打破，而新的增長模型尚未完全形成的背景下，全球經(jīng)濟增長也正陷入一個增長與衰退的交界。
　　“今年的情形有點走低，經(jīng)濟開始進入到放緩的通道，我們叫做進入‘困于增長和衰退的邊緣地帶’，處于可持續(xù)性的增長和再次進入到衰退的界限之間的一個灰色地帶，既不是可持續(xù)性的增長也不是再次的衰退，所以現(xiàn)在我們看到全球真正的GDP增長只有3%左右。”摩根士丹利全球首席經(jīng)濟學家兼全球經(jīng)濟聯(lián)席主管約希姆·石清在本周的媒體圓桌會上表示，“目前中國依靠出口和投資的增長模式不可持續(xù)，印度依靠政府消費拉動增長模式也是不可持續(xù)的，巴西和俄羅斯依靠商品出口的增長模式亦被打破。”
　　約希姆·石清指出，各國央行對危機的反映比較迅速，而政府調(diào)控是相對遲緩的，但央行在抑制衰退時存在壓力。各國央行推出的量化寬松可有效幫助政府減少財政赤字，預計美聯(lián)儲12月份將推出第四輪量化寬松，美國量化寬松和歐洲OMT政策將持續(xù)下去。他預計將出現(xiàn)二型滯漲局面，經(jīng)濟的增長會有所減緩，但同時資產(chǎn)的價格有所上升，包括股票在內(nèi)的一些風險資產(chǎn)的價格會上升。
　　對于歐洲市場，約希姆·石清表示，有清楚的跡象表明歐元區(qū)國家經(jīng)濟處再平衡之中，西班牙勞動力成本下降提升西班牙國家的經(jīng)濟競爭力，從政府的反應(yīng)看，歐洲多國建立財政聯(lián)盟有助于歐元的穩(wěn)定，歐洲央行有效應(yīng)對危機，12月將出臺的OMT就是很好的體現(xiàn)。
　　在談到國內(nèi)市場時，摩根士丹利大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家喬虹則指出目前已有好轉(zhuǎn)的跡象，“我最近剛剛從歐洲倫敦和新加坡路演回來，從資本市場來看，尤其國外的一些投資人最近對于中國的宏觀經(jīng)濟情況出現(xiàn)了扭轉(zhuǎn)態(tài)度。而今年大部分時間里，特別是4月份之后，全球的投資人對于中國的資本市場處于比較不聞不問的狀態(tài)。”喬虹指出。