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        逾六成次新股基破面值 基金經(jīng)理直面凈贖回
        2012-10-17   作者:陳霖  來源:證券日報
         
        【字號

            9月底以來,在政策面利好不斷,維穩(wěn)預期升溫的背景下,市場開始反彈。自9月27日至10月16日,上證綜指上漲4.72%,謹慎還是建倉,無時無刻不在考驗著正處于建倉期次新基金的基金經(jīng)理。
          《證券日報》基金周刊根據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計整理顯示,年內(nèi)成立了52只主動管理偏股型基金,截至10月16日,逾六成跌破面值。
          好買基金研究中心首席基金研究員曾令華在接受《證券日報》基金周刊記者采訪時稱,對于剛剛成立的次新基金,它們的基金經(jīng)理壓力更大,7月、8月大盤持續(xù)下跌,一度跌穿2000點,選時能力正考驗著這些基金經(jīng)理。
          同時,曾令華建議關注治理結構穩(wěn)定的基金公司,以及基金經(jīng)理的投資風格,炒短線的投資者則需謹慎。

          被動投資預期更明確
          弱市指數(shù)基金更勝主動型

          《證券日報》基金周刊跟據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)整理顯示,截至10月16日,今年以來已成立新基金198只(A/B/C合并計算,ETF和ETF聯(lián)接基金合并計算)。
          從種類上看,主動管理的偏股基金52只,指數(shù)型基金(包括增強指數(shù)型基金和被動指數(shù)型基金)46只,債基41只。從平均首募金額來看,偏股基金為7.71億元,指數(shù)型基金為16.68億元,債基為15.15億元。
          從業(yè)績上來看,伴隨著今年以來A股的一路走低,次新指數(shù)型基金也是業(yè)績慘淡,46只次新指數(shù)型基金中34只自成立以來回報率為負,占比74%。12只自成立以來回報率跌幅超過10%,成立于3月15日的東吳深證100自成立以來回報率跌幅超過15%。被市場寄予厚望的嘉實和華泰柏瑞的滬深300(2298.162,3.30,0.14%)ETF自成立以來回報率分別下跌12.24%和13.53%。
          上海某資深基金研究員在接受《證券日報》基金周刊記者采訪時表示,指數(shù)型基金的火速發(fā)行和基金公司的管理預期相吻合,相對來說,指數(shù)型基金較主動偏股基金預期更加明確,投資收益率和指數(shù)正相關而非基金公司的投研能力,在弱市中更易受到基金公司的推崇。

          次新股基最高回報率15%
          投資者凈贖回率56.14%

          《證券日報》基金周刊根據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,截至10月16日,今年以來52只成立的次新偏股基金中,成立至今復權單位凈值增長率排名居首的是華寶興業(yè)醫(yī)藥生物,該只基金成立于2月28日,自成立以來回報率為15%,而同期醫(yī)藥生物板塊漲幅為8.66%,這意味著,華寶興業(yè)醫(yī)藥生物跑贏指數(shù)6.34個百分點。靚麗的業(yè)績也讓該基金遭遇大面積贖回,投資者獲利了結心態(tài)濃厚。數(shù)據(jù)顯示,該基金首募份額5.54億份,截至二季度末,僅剩2.43億份,凈贖回56.14%。
          緊隨其后的是上投摩根健康品質生活和光大行業(yè)輪動,兩只基金同樣也成立于2月份,自成立以來回報率分別為8.4%和2.9%,兩基金大面積贖回同樣不可避免,上投摩根健康品質首募6.72億份,截至二季度末僅剩0.62億份,凈贖回高達91%;而光大行業(yè)輪動也從首募的9.26億份縮水至二季度末的0.95億份,凈贖回90%。
          但仍需要注意的是,年內(nèi)成立了52只主動管理偏股型基金,截至10月16日逾六成跌破面值。3月份至4月份成立的基金業(yè)績較為慘淡,長安宏觀策略、工銀瑞信量化策略以及諾德周期策略回報率跌幅均超過9%。
          好買基金研究中心首席基金研究員曾令華在接受《證券日報》基金周刊記者采訪時稱,對于次新基金而言,基金經(jīng)理壓力更大,7月、8月大盤持續(xù)下跌,一度跌穿2000點,對于次新基金的基金經(jīng)理是一種考驗,建倉還是謹慎,無不關乎其選時能力。
          同時,曾令華表示,“如果看好A股的長期表現(xiàn),當下可適當投資權益類基金產(chǎn)品,但是對于次新基金的投資仍然需要觀察時日,建議關注一些治理結構穩(wěn)定的基金公司,同時考察基金經(jīng)理的投資風格非常必要。而熱衷于炒短線的投資者則需格外謹慎。

          四季度迎限售股解禁高峰
          基金捕獲結構性機會

          對于正處于建倉期的次新基金,四季度是否有機會?近期,多家基金公司公布了四季度投資策略。
          國投瑞銀基金強調,在流動性寬松和政策暖風頻吹的雙重作用下,A股市場有望反復回升,捕獲結構性機會的重要性。
          新華基金公司稱,經(jīng)濟企穩(wěn)下部分周期行業(yè)的反彈機會、超跌的穩(wěn)定增長行業(yè)的長期布局機會以及自下而上超越經(jīng)濟大周期高速成長的個股機會。
          大成基金在四季度策略報告認為,9月份PMI數(shù)據(jù)略有回升,其中新訂單指數(shù)有所反彈。將重點關注具備穿越周期屬性的行業(yè),在整體對周期性行業(yè)保持謹慎以及生產(chǎn)性服務業(yè)。
          而在博時基金)看來,未來3個月,限售股迎來解禁高峰,市值合計超過4000億,這將增大產(chǎn)業(yè)資本的減持壓力。

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