本周二，央行大手筆的逆回購行動(dòng)，再次顯示臨近季末市場資金面趨緊，流動(dòng)性壓力凸顯。
銀行季度考核時(shí)點(diǎn)的臨近，又帶動(dòng)了上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）的持續(xù)走高。和SHIBOR關(guān)聯(lián)度甚高的短期理財(cái)債基收益率，顯然成為當(dāng)中的受益者。不過，投資范圍幾乎相同的貨幣基金由于更好的流動(dòng)性，顯然要面臨銀行資金渴求而帶來的贖回。
Shibor持續(xù)走高
本周二，央行進(jìn)行1000億元14天逆回購操作和1900億元28天逆回購操作，規(guī)模總計(jì)高達(dá)2900億元，也成為央行有史以來單日最大規(guī)模的逆回購，兩期操作中標(biāo)利率分別持平于前期的3.45%和3.60%。
而上周，央行在公開市場將實(shí)現(xiàn)資金凈投放1010億元，此前三周分別凈回籠資金80億元、520億元和540億元。
“央行這樣的舉動(dòng)，說明市場上資金緊張。又到季末考核時(shí)點(diǎn)，這也正常。”深圳某基金公司固定收益部人士表示。
資金面趨緊，也帶動(dòng)上海銀行間同業(yè)拆放利率全線上漲。數(shù)據(jù)顯示，9月24日，隔夜Shibor上漲10個(gè)基點(diǎn)，至4.3892%，7天期Shibor上漲7.17個(gè)基點(diǎn)，至4.4975%。隔夜和7天期Shibor也從9月4日的2.01%總體一路向上。同時(shí)，數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，1月期Shibor上漲了24.07個(gè)基點(diǎn)。2周期Shibor大幅上漲了46.86個(gè)基點(diǎn)，3月期、6月期、9月期Shibor也有所上漲。
“目前，短期拆放利率漲幅較大，而長期的漲幅偏小。根據(jù)以往的情況，這只是暫時(shí)情況。考核過后，利率又回到通常水平。”一位合資基金公司的有關(guān)研究人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。
短期理財(cái)債基受益
在現(xiàn)有公募基金產(chǎn)品中，和SHIBOR關(guān)聯(lián)度最高的非短期理財(cái)債基莫屬。拆借利率走高，存在推高理財(cái)債基收益的可能性。
“現(xiàn)在一個(gè)月的理財(cái)債基，年化收益率可以做到4.6%。”一位基金公司的理財(cái)債基人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。
相關(guān)公開資料顯示，華安基金月月鑫A類和B類，其上期實(shí)際年化收益率分別為3.25%和3.491%
成立以來收益率領(lǐng)跑的工銀瑞信7天理財(cái)，8月24日的七日年化收益率達(dá)到3.8%，成立以來的七日年化收益率始終穩(wěn)定在3.1%以上。不過，在很多業(yè)內(nèi)人士看來，工銀瑞信產(chǎn)品有工商銀行做支撐，協(xié)議存款的約定收益率也給得高，產(chǎn)品收益高也很正常。其產(chǎn)品的表現(xiàn)不一定反映出基金的平均水平。
“Shibor走高，協(xié)議存款的收益率也會走高。我們現(xiàn)在也在緊密跟蹤拆借利率的變化，對投資品種的長短期限進(jìn)行調(diào)整，以最大限度獲得高額收益。”上述理財(cái)債基人士進(jìn)一步表示。
仔細(xì)翻閱現(xiàn)有理財(cái)債基的成立時(shí)期，不難發(fā)現(xiàn)華安月月鑫顯然在成立時(shí)期占據(jù)優(yōu)勢。昨日是該產(chǎn)品第五期打開申購的最后一天，極有可能一次性鎖定長假后一個(gè)月的高利率。
貨幣基金應(yīng)付贖回忙
由于協(xié)議存款利率的走高，貨幣基金也在年初度過一段美好的日子。
不過，和理財(cái)債基投資范圍幾乎相同的貨幣基金，由于更好的流動(dòng)性，目前遭遇銀行季末考核時(shí)點(diǎn)，顯然要面臨銀行資金渴求而帶來的贖回。
“如果貨幣基金還有錢，當(dāng)然現(xiàn)在可以做（業(yè)績）。不過，現(xiàn)在正是銀行季末考核時(shí)期，銀行都在號召客戶贖回貨幣基金。”前述深圳某基金公司固定收益部人士表示。
滬上一位基金公司銷售人士也告訴記者：“貨幣基金又如以往開始大幅縮水，資金大進(jìn)大出的現(xiàn)象也十分明顯，縮水幾成也是正常。”
北京一位基金公司的固定收益部人士則認(rèn)為，現(xiàn)在貨幣基金都忙著應(yīng)付贖回，估計(jì)有錢做協(xié)議存款的并不會太多。