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債市調(diào)整已近尾聲 債基迎來建倉良機(jī)
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2012-09-21 作者：記者 方家喜/北京報道 來源：經(jīng)濟(jì)參考報
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統(tǒng)計顯示，截止8月27日，剔除短期理財債基，今年共發(fā)行成立了50只債券基金(A/B份額合并計算)，平均單只債基首募規(guī)模約24.7億元。進(jìn)入9月中下旬，多只債券基金即將結(jié)束發(fā)行。記者從銀行渠道了解到，受避險情緒影響，債券基金仍延續(xù)了良好的發(fā)行勢頭，其銷售情況也好于偏股型基金產(chǎn)品。
自三季度以來，債券市場出現(xiàn)調(diào)整。受此“負(fù)面”影響，債基表現(xiàn)有所回落。不過，債市調(diào)整也為新發(fā)債基帶來了“正能量”。即將結(jié)束募集的嘉實增強(qiáng)收益?zhèn)鶖M任基金經(jīng)理陳雯雯表示，經(jīng)過三季度的下跌調(diào)整，債券收益率水平已開始重新顯現(xiàn)投資價值，兌現(xiàn)收益的需求也有所消化。進(jìn)入四季度后，投資者將為明年的投資進(jìn)行布局，而明年的經(jīng)濟(jì)基本面仍有利于債市，因此四季度的債市有望逐步回升。在此背景下，嘉實增強(qiáng)收益?zhèn)灿瓉砹俗罴呀▊}良機(jī)。
陳雯雯表示，債券的投資價值需要看長期，而不是一個季度。固定收益類產(chǎn)品作為一個資產(chǎn)類別，特性是定期獲得現(xiàn)金流入(利息或者本金)，這不會隨著市場周期波動而改變，對投資者來說，可以根據(jù)投資周期的變化調(diào)整自己的投資組合在各個大類資產(chǎn)上的配置比重。
記者了解到，嘉實增強(qiáng)收益將優(yōu)先考慮配置短期融資券及債項信用評級為非AAA級別的信用債，并將中小企業(yè)私募債納入投資范圍來構(gòu)造和優(yōu)化組合。招商證券分析指出，中低信用等級債券的到期收益率遠(yuǎn)高于同期限的國債，因此參與高收益?zhèn)耐顿Y，能夠進(jìn)一步提高基金的投資收益。然而，對于個人投資者來說難以直接投資票息較高的債券，通過投資債券型基金來間接參與信用債市場是一個較好的選擇。
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