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業(yè)內人士向中國證券報記者透露，ETF場內交易醞釀采用T+0機制，即當天能夠多次買賣同一只ETF。T+0交易在技術上不存在障礙，如果監(jiān)管層允許，初期可能會采取試點形式。分析人士表示，這將有利于提升ETF交易活躍度，提高市場定價效率。
借助ETF可以進行一級市場申購贖回和二級市場交易的特點，目前可以通過日內回轉交易變相實現(xiàn)ETF場內交易的T+0，即投資者可以用當日買入的一攬子股票申購ETF份額并在二級市場賣出，當日買入的基金份額也可以立即贖回成一攬子股票，并在當日賣出。而真正意義的T+0交易是當日場內買入ETF份額，當日即可以賣出，并能夠多次交易。若允許ETF場內T+0交易，將有利于降低套利難度。
市場人士介紹，ETF的行情主要來自標的指數(shù)表現(xiàn)和折溢價空間，以這兩種行情為目標的投資者往往不同。針對指數(shù)表現(xiàn)進行投資的投資者主要基于對市場的判斷進行波段操作，而折溢價套利者基本是進行無風險套利，無需市場判斷。ETFT+0交易制度將成為這兩類投資之間的潤滑劑，通過降低套利者的沖擊成本，令套利更加容易。
業(yè)內人士表示，管理層需要綜合考慮放開ETF場內T+0交易的影響，推出時間表目前尚未明確。
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