昨日市場(chǎng)繼續(xù)下行，連續(xù)兩個(gè)交易日的下跌將9月7日的75點(diǎn)長(zhǎng)陽(yáng)吞噬殆盡。不僅如此，9月7日留下的2052-2062點(diǎn)向上跳空缺口昨日被回補(bǔ)、兩市量能從9月7日的2200多億元迅速跌落至昨日的不到900億元、一度的“周期”回歸“題材”活躍也演變成現(xiàn)在的熱點(diǎn)寥寥……本周突如其來的大跌和反彈成果的快速消耗，對(duì)市場(chǎng)情緒造成沖擊。而隨著股指重回反彈起點(diǎn)，關(guān)于“二次探底”的討論也開始升溫。分析人士指出，當(dāng)前市場(chǎng)缺乏顯著利好，投資者心態(tài)較為脆弱，不過連續(xù)大跌之后依然可能產(chǎn)生超跌反彈。面對(duì)忐忑“雙底”，投資者需念好“穩(wěn)”“快”“準(zhǔn)”三字訣，耐心等待情緒企穩(wěn)，謹(jǐn)慎參與超跌反彈。
反彈成果耗盡 二次探底升溫
在周一的大跌之后，昨日市場(chǎng)繼續(xù)下行。滬綜指在連續(xù)兩日的下跌之后已經(jīng)將9月7日的長(zhǎng)陽(yáng)全部吞沒。
具體來看，昨日滬深股指雙雙低開，之后持續(xù)弱勢(shì)震蕩。截至收盤，上證綜指收?qǐng)?bào)2059.54點(diǎn)，下跌18.96點(diǎn)，跌幅為0.91%；深證成指收?qǐng)?bào)8390.15點(diǎn)，下跌93.54點(diǎn)，跌幅為1.10%。滬深兩市分別成交436.3億元和455.5億元，為9月7日以來的最低水平。
行業(yè)板塊方面，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)跌多漲少。其中，有色金屬、采掘和交運(yùn)設(shè)備跌幅居前，分別下跌2.42%、2.00%和1.48%；餐飲旅游、電子和醫(yī)藥生物逆市收紅，分別上漲0.80%、0.51%和0.08%。
9月7日一根長(zhǎng)陽(yáng)拔地而起，令市場(chǎng)一度憧憬中期反彈開啟，然而之后反彈動(dòng)能快速衰減，股指持續(xù)橫盤震蕩，本周連續(xù)兩個(gè)交易日的下跌更是將當(dāng)日75點(diǎn)的反彈成果消耗殆盡。而隨著股指重新回到本輪反彈之初，市場(chǎng)中關(guān)于“二次探底”的討論也有所升溫。
就當(dāng)前市場(chǎng)而言，經(jīng)濟(jì)底仍未出現(xiàn)，市場(chǎng)依然不具備反轉(zhuǎn)基礎(chǔ)；不過，穩(wěn)增長(zhǎng)政策近期出現(xiàn)加碼跡象，資金對(duì)個(gè)股的炒作熱情并未完全熄火，持續(xù)下跌仍有望推升超跌反彈動(dòng)能。在上有經(jīng)濟(jì)壓力、下有政策支撐、外圍流動(dòng)性寬松、內(nèi)部情緒降溫的復(fù)雜格局下，此番小雙底的構(gòu)造將更為曲折，資金心態(tài)將更加忐忑，投資者參與超跌反彈的難度也會(huì)相應(yīng)加大。因此，如何借助指數(shù)超跌巧搏反彈實(shí)現(xiàn)收益，成為戰(zhàn)勝市場(chǎng)的關(guān)鍵。
搏反彈需“穩(wěn)”“快”“準(zhǔn)”
綜合當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境來看，對(duì)于未來可能出現(xiàn)的雙底格局，需要耐心、謹(jǐn)慎、靈活地參與反彈，具體來看，需要念好“穩(wěn)”“快”“準(zhǔn)”三字訣。
穩(wěn)，保持平穩(wěn)的投資心態(tài)。突如其來的大跌以及反彈的快速夭折令剛剛轉(zhuǎn)暖的投資者情緒再度急轉(zhuǎn)直下，謹(jǐn)慎和悲觀的情緒目前充斥市場(chǎng)。不過需要認(rèn)識(shí)到，面對(duì)當(dāng)前復(fù)雜的宏觀環(huán)境，市場(chǎng)心態(tài)敏感而脆弱，對(duì)于利空難免會(huì)有反應(yīng)過度之嫌，而這種過度反應(yīng)會(huì)隨著時(shí)間的推移逐步修復(fù)。因此，操作上應(yīng)避免情緒化地追漲殺跌，以不變應(yīng)萬(wàn)變、靜待恐慌情緒釋放才是理性之舉。與此同時(shí)，2029點(diǎn)啟動(dòng)的反彈表面上受益政策利好刺激，實(shí)際上則緣于超跌反彈動(dòng)能。這也就意味著，如果經(jīng)濟(jì)下滑幅度不超預(yù)期，那么滬綜指2000點(diǎn)大概率處于底部區(qū)域，繼續(xù)下殺的空間已經(jīng)不大。隨著指數(shù)掉頭向下，投資者應(yīng)密切關(guān)注超跌動(dòng)能的積蓄情況，逢低耐心布局前期漲幅小、業(yè)績(jī)好的品種，坐等價(jià)值投資帶來的穩(wěn)健收益。
快，獲利之后及時(shí)兌現(xiàn)。目前經(jīng)濟(jì)依然處于下行通道，QE3令輸入型通脹壓力預(yù)期升溫，加上市場(chǎng)情緒再度回歸謹(jǐn)慎，因此，即使短期出現(xiàn)超跌反彈，反彈空間也不宜給予過度期待，見好就收、全身而退應(yīng)成為參與反彈的首要準(zhǔn)則，“買入持有”的操作手法在當(dāng)前市場(chǎng)顯然不合時(shí)宜。近期市場(chǎng)雖然不乏漲停個(gè)股，但熱點(diǎn)輪動(dòng)節(jié)奏明顯加快，熱度也逐步降溫，就充分反映出資金的短線炒作思路愈發(fā)濃厚。此外，從時(shí)點(diǎn)上看，進(jìn)入10月份A股的不確定因素開始增多。首先，市場(chǎng)將經(jīng)受9月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的考驗(yàn)，如果數(shù)據(jù)繼續(xù)下行，將再度對(duì)投資者情緒構(gòu)成沖擊。其次，10月份創(chuàng)業(yè)板將迎來解禁潮，創(chuàng)業(yè)板公司上市之后巨大的財(cái)富效應(yīng)極易導(dǎo)致股東產(chǎn)生套現(xiàn)沖動(dòng)，“抽血”恐慌或?qū)浡袌?chǎng)。再次，輸入型通脹壓力將伴隨9月通脹數(shù)據(jù)的公布而逐步顯現(xiàn)，屆時(shí)貨幣政策放松預(yù)期將再度受到壓制。
準(zhǔn)，選對(duì)反彈品種，踏準(zhǔn)輪動(dòng)節(jié)奏。在當(dāng)前的弱勢(shì)格局下，熱點(diǎn)的選取和輪動(dòng)的節(jié)奏極難把握。熱點(diǎn)的崛起有時(shí)需要天時(shí)地利人和的共同推升，有時(shí)則僅僅緣于消息面刺激下的游資短炒欲望。對(duì)此，投資者可提前篩選優(yōu)質(zhì)品種，動(dòng)態(tài)根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境和板塊輪動(dòng)適當(dāng)參與。目前來看，有三條主線可作為篩選依據(jù)。一是超跌股。超跌股既具備較強(qiáng)的反彈動(dòng)能，也享有一定的安全邊際，更符合主力資金布局和運(yùn)作超跌反彈的邏輯，往往擁有較好的“表現(xiàn)欲”，應(yīng)作為選股的首要指標(biāo)。二是以有色為代表的資源股。QE3帶來的流動(dòng)性充裕、計(jì)價(jià)貨幣（美元）貶值、風(fēng)險(xiǎn)偏好升溫都將推高大宗商品價(jià)格，進(jìn)而形成資源股利潤(rùn)增長(zhǎng)預(yù)期。特別是，QE3沒有給出明確的結(jié)束時(shí)間表，因此有色金屬板塊在調(diào)整之后有望繼續(xù)表現(xiàn)。三是消費(fèi)股。以食品飲料、醫(yī)藥生物為代表的消費(fèi)板塊中報(bào)業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，8月份“CPI-PPI”剪刀差的顯著擴(kuò)大更是表明利潤(rùn)由上游周期股向下游消費(fèi)股轉(zhuǎn)移；同時(shí)，即將到來的十一“黃金周”將引爆消費(fèi)需求，四季度消費(fèi)旺季也有望催化消費(fèi)股卷土重來。除了三條主線之外，受益政策扶持和消息面刺激的題材股機(jī)會(huì)或更具爆發(fā)力，可靈活參與快進(jìn)快出。