今年以來，銀行系基金公司逆市以發(fā)行權益類產品為主導，盡管未顯著增加固定收益產品的發(fā)行數(shù)量，但規(guī)模增量仍主要來源于此。業(yè)內人士表示，今年以來各銀行系基金公司通過新發(fā)基金帶來的規(guī)模增長差異，或導致其規(guī)模和排名進一步分化。
發(fā)行權益類為主
從今年新發(fā)基金產品類型來看，銀行系基金公司發(fā)行固定收益類產品數(shù)量少于權益類，新發(fā)債基一般為2只。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至9月14日，工銀瑞信選擇發(fā)行的5只產品中，股票型基金占多數(shù)為3只，其余2只為債基；中銀發(fā)行的5只新基金中，股票型和混合型基金共3只，債基也為2只；建信基金選擇發(fā)行2只股票型基金、1只QDII和2只債基；招商新發(fā)的5只基金中，股票型和混合型基金共3只，債券型基金為2只；民生加銀新發(fā)的3只基金中，債基僅有1只，其余2只為股票型和混合型。
自2005年銀行系基金公司出現(xiàn)至今，其在固定收益類產品投資方面一直保持良好業(yè)績，工銀瑞信、建信等多數(shù)年份固定收益類產品業(yè)績好于行業(yè)平均，而權益類產品卻成為其難以快速補齊的短板。業(yè)內人士分析，在今年股市低位震蕩環(huán)境下銀行系基金公司反而選擇大量發(fā)行權益類產品，或許考慮增加權益類產品的投入和布局力度，同時低位建倉更容易為投資者獲得超額收益。
業(yè)內人士指出，銀行系基金公司擁有強大的渠道優(yōu)勢是“天然優(yōu)勢”并非“絕對優(yōu)勢”。作為市場化、專業(yè)化程度非常高的金融機構，任何基金產品都必須首先符合其經營理念和客戶需求，最終能贏得投資者信任的還是要靠過硬的業(yè)績。
分化或加劇
多家銀行系基金公司發(fā)行產品數(shù)量和種類相似，但帶來的規(guī)模增量卻呈現(xiàn)明顯差異。工銀瑞信新設立了4只基金，募集總額468.36億元；建信和招商均有5只新基金成立，基金首募規(guī)模分別為244.4億元、131.61億元；民生加銀、交銀施羅德、中銀和農銀匯理均新設了3只基金，首發(fā)總規(guī)模分別為87.57億元、34.06億元、45.94億元和30.17億元。業(yè)內人士指出，銀行系基金公司同樣具有“渠道優(yōu)勢”，但有的公司基金管理規(guī)模年復合增長率遠高于行業(yè)平均的公司，有的卻遠低于行業(yè)平均。未來隨著行業(yè)競爭加劇，各銀行系基金公司之間的分化也會更明顯。
整體來看，銀行系基金公司總規(guī)模占行業(yè)比今年有望提升。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至9月14日，新成立的169只基金首發(fā)規(guī)模共計3951.01億元，其中8家銀行系基金公司新成立基金產品數(shù)量僅占行業(yè)總量的16%，但是首發(fā)總規(guī)模占全行業(yè)新基金發(fā)行規(guī)模總額達26%。業(yè)內人士指出，銀行系基金公司成立以來快速發(fā)展，資產管理規(guī)模年復合增長率大幅超越行業(yè)平均水平。截至去年末，8家銀行系基金公司基金管理規(guī)模占行業(yè)近1/8，管理公募基金總規(guī)模2668億元，占行業(yè)比例為12.3%。今年借助短期理財債基的發(fā)行，銀行系基金公司規(guī)模有望獲得快速增長。
對于銀行系基金公司強大的股東背景，有業(yè)內相關人士評論，銀行系基金公司獲得的最重要的“實惠”并不在渠道上，而是股東結構的穩(wěn)定能夠為公司平穩(wěn)發(fā)展提供良好的環(huán)境。同時，銀行股東也給基金公司發(fā)展帶來了一些羈絆，例如，旗下基金不得投資買賣股東行和托管行發(fā)行的證券，這不利于基金公司產品的設計和投資；銀行銷售貨幣基金會分流存款，由于不允許銀行系基金公司與股東銀行進行交易，分流的存款沒有回流的機制，也一定程度制約了銀行系公司貨幣基金規(guī)模的擴大。