2003年4月，巴菲特以每股1.6～1.7港元價(jià)格買入中石油H股23.4億股，成為中石油第二大股東，到了2007年7月12日，他以每股12.4港元的平均價(jià)格開始減持，3個(gè)月內(nèi)，23.4億股中石油全部賣出，獲利277億港元。雖然并未賣到最高點(diǎn)，時(shí)間卻證明了巴菲特對(duì)買賣時(shí)機(jī)把握的能力，這需要經(jīng)驗(yàn)，更需要克服貪婪和恐懼的定力。
中國是全球最大的新興市場，以合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）為代表的外資機(jī)構(gòu)，往往身經(jīng)百戰(zhàn)，敢于在低點(diǎn)買入、高點(diǎn)賣出，比我們的投資者要成熟得多。A股的大起大落，成為他們投資獲利的良機(jī)。
監(jiān)管機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從各類機(jī)構(gòu)的買賣方向看，QFII與公募基金呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。在基金賣出的時(shí)候，QFII在買進(jìn)。QFII與社保基金、保險(xiǎn)公司買賣則呈正相關(guān)關(guān)系。在交易上，QFII也是低點(diǎn)買入，高點(diǎn)賣出，與市場走勢呈一定負(fù)相關(guān)性。
曾任海富通“揚(yáng)子基金”QFII投資經(jīng)理、現(xiàn)任職上海世誠投資管理有限公司董事總經(jīng)理陳家琳在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，QFII在低估時(shí)買進(jìn)、高估時(shí)堅(jiān)決賣出。“他們非常注重估值，如果高估則離場。我在管理QFII基金時(shí)，2007年三季度發(fā)生了較大規(guī)模的贖回，也是因?yàn)槔硇缘腝FII投資人看到了市場泡沫。”
排除市場情緒干擾，低買高賣，這一投資原則讓QFII獲得了較好的絕對(duì)收益。監(jiān)管機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2002年至2012年4月，QFII進(jìn)入A股市場近10年，10年上證指數(shù)漲幅歸零，但同期QFII盈利翻了一倍。若考慮到在2007年牛市時(shí)期QFII規(guī)模僅從2005年的100億美元擴(kuò)大至300億美元，在2003年至2005年低迷期進(jìn)入A股市場的QFII盈利更高。
資料顯示，從2003年至2005年，QFII頻頻抄底A股市場，并以投資大盤藍(lán)籌股為主。2003年7月，第一家QFII瑞士銀行宣布買入寶鋼股份、外運(yùn)發(fā)展、中興通訊、上港集箱，均屬業(yè)績優(yōu)良的大盤藍(lán)籌股。2003年年底，瑞士銀行又大舉買入了浦發(fā)銀行、山東黃金、中金黃金、天津港、伊利股份等一批藍(lán)籌股，高盛買入長江電力，德意志銀行買入中信國安、中興通訊。從2004年到2006一季度，A股逐步從低迷中走出，到2007年迎來癲狂大牛市，QFII重倉的這批藍(lán)籌股表現(xiàn)出色，QFII因此獲利頗豐。