今年第二季度，上市銀行利潤增速下行已成為業(yè)內(nèi)共識，與此同時，有券商認為，下半年大面積逾期貸款清收不利、宏觀經(jīng)濟繼續(xù)下行將導致銀行業(yè)新的資產(chǎn)質(zhì)量風險爆發(fā)，因此對銀行的風險管理能力提出了挑戰(zhàn)。
另外，還有四個月的時間，新的銀行業(yè)監(jiān)管標準即《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》就要正式實施，在高利潤增速不在的情況下，拓寬資本補充渠道將成為監(jiān)管層和商業(yè)銀行共同研究的重要內(nèi)容。
利潤增幅下降 息差收窄
截至8月23日午間，華夏銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、平安銀行和招商銀行陸續(xù)交出了今年上半年“成績單”。在這五家銀行共同實現(xiàn)凈利潤706億元，同比利潤增速達37%，但其中除了平安銀行外，其他幾家銀行的凈利潤增速顯示出了不同程度的放緩，業(yè)內(nèi)分析人士認為，這與息差收窄的現(xiàn)狀不無關系。
“主要受同業(yè)資產(chǎn)收益率下降影響，平安銀行在二季度單季凈息差環(huán)比一季度下降了11個基點至2.36%，其中存貸利差下降5個基點。”瑞銀證券分析師認為，平安銀行同業(yè)規(guī)模大幅增長、利差大幅下降是息差下行的主要原因。受票據(jù)貼現(xiàn)利率及同業(yè)市場利率持續(xù)走低影響，二季度平安銀行同業(yè)資產(chǎn)收益率環(huán)比大幅下降了121個基點。
而招行方面，由于貸款收益率下降、存款成本上升及六月份的非對稱降息因素影響，該行二季度凈息差環(huán)比下降了18個基點至3.03%。
招銀國際分析師表示，“上半年銀監(jiān)會加強對收費業(yè)務的監(jiān)管，同時受宏觀經(jīng)濟形勢和資本市場影響，招商銀行的中間業(yè)務收入增速放緩至19.2%。其中銀行卡手續(xù)費、結(jié)算手續(xù)費和代理手續(xù)費增速下滑明顯。上半年存貸款增速分別為10.7%和8.7%。雖然存款增速高于貸款，但我們判斷時點數(shù)據(jù)失真現(xiàn)象比較明顯，實際上半年銀行存款壓力仍然很大。”
事實上，今年一季度被認為是上市銀行業(yè)績增速的階段性高點，進入二季度，央行兩度下調(diào)人民幣存貸款利率，同時調(diào)整存貸款利率浮動區(qū)間，對依賴“存貸利差”盈利模式的銀行業(yè)利潤帶來了直接沖擊。據(jù)WIND統(tǒng)計，券商預測16家上市銀行半年報凈利潤增速平均在17%左右，遠低于去年同期30%。海通證券分析師預計，大型銀行利潤同比增速14%，股份制銀行26%，這主要得益于股份制中小銀行上半年進行了不同的管理創(chuàng)新。
中銀國際研究所銀行業(yè)分析師孫鵬判斷，上市銀行上半年合計的凈利潤同比增速約在16.1%，其中2季度凈利潤同比增長約12.5%，明顯低于1季度19.7%的增速。“展望下半年，由于凈息差將由2季度的2.54%進一步下滑至2.44%左右，而信用風險成本也將進一步上升，因此凈利潤同比增速只有7.5%，上市銀行2012年全年的凈利潤增速約在11.8%。”孫鵬進一步分析稱。
資產(chǎn)質(zhì)量壓力逐漸增大
除了利潤增速下降、息差進一步收窄外，這五家上市銀行所顯現(xiàn)出來的不良貸款上升問題也備受市場關注。相比去年底的數(shù)據(jù)，招商銀行、華夏銀行不良貸款余額上升，招商銀行不良貸款率與年初持平，而興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行和平安銀行都出現(xiàn)了不良貸款余額和不良貸款率“雙升”的局面。
具體來看，截至6月30日，華夏銀行不良貸款余額56.84億元，比年初增加0.84億元；不良貸款率0.85%，比年初下降0.07個百分點；興業(yè)銀行不良貸款余額42.12億元，較期初增加4.97億元；不良貸款比率0.40%，較期初略增0.02個百分點；浦發(fā)銀行不良貸款余額76.87億元，比年初增加18.6億元，不良率0.53%，比2011年末上升了0.09個百分點；平安銀行不良貸款余額49.71億元，比年初增加16.77億元，不良率0.73%，較年初上升0.2個百分點。
值得一提的是，銀行逾期貸款上升的情況也有所顯現(xiàn)，“盡管招行將撥備覆蓋率一直保持在400%以上，與已披露中報的同業(yè)相比表現(xiàn)優(yōu)異，但是，6月末，招行的逾期貸款總額較年初增長38.3%，與同業(yè)情況相當，特別是逾期90天內(nèi)貸款較年初增長63.5%，在同業(yè)中增速居前，這暗示著招行在下半年也將面臨較大的清收及風險管理壓力。”招銀國際分析師稱。
興業(yè)銀行高管表示，“該行的不良貸款增加的原因主要是少數(shù)中小企業(yè)及個體工商戶受宏觀經(jīng)濟影響或自身經(jīng)營管理不善，導致償債能力下降，而逾期貸款的增加原因在于部分貸款客戶經(jīng)營壓力加大，資金鏈緊張，出現(xiàn)暫時性還款困難。”而浦發(fā)銀行上半年新增不良貸款上升幅度約為31.7%，且主要集中在溫州和杭州地區(qū)。按貸款投放地區(qū)來看，浦發(fā)銀行在浙江地區(qū)的貸款賬面余額約為2301億元，占比15.84%。
中金公司銀行業(yè)分析師羅景分析稱，“平安銀行加回核銷后二季度不良貸款余額環(huán)比增長20.5%，從行業(yè)上來看，78%的新增不良貸款來自于制造業(yè)，從區(qū)域上看，上半年88%的新增不良貸款來自于東部地區(qū)，顯示江浙滬中小企業(yè)經(jīng)營困境對平安銀行資產(chǎn)質(zhì)量形成較大沖擊。上半年不良貸款凈形成率升至0.66%，為06年以來的最高水平。上半年逾期貸款較年初增長51%，期末不良/逾期貸款的比例只有39%，為上市銀行中最低水平，未來資產(chǎn)質(zhì)量壓力仍然嚴峻。”
8月15日銀監(jiān)會公布的今年二季度商業(yè)銀行主要監(jiān)管指標數(shù)據(jù)表明，截至今年6月末，我國銀行業(yè)不良貸款率為0.9%，不良貸款余額升至4564億元，較一季度的4382億元增加182億元，較2011年四季度的4279億元增加285億元。中銀國際預測，而季度上市銀行合計的年化信用風險成本將由1季度的0.54%上升至0.58%，撥備費用同比上升14.4%，環(huán)比增加17.3%。
交通銀行首席經(jīng)濟學家連平也表示，“近期銀行不良資產(chǎn)改變了持續(xù)雙降走勢，余額開始增長；江浙地區(qū)、民營經(jīng)濟和小微企業(yè)更為明顯；逾期貸款大幅增加，預示下季不良資產(chǎn)將進一步上升。若未來增長企穩(wěn)小幅回升，則銀行不良資產(chǎn)增長勢頭會有所減緩。但是，鑒于信貸增速今年仍可能達到15%左右、銀行有核銷不良貸款這一調(diào)節(jié)手段，因此，整體來看，銀行業(yè)的不良率可能與去年持平。”
下行周期 銀行融資再現(xiàn)
在經(jīng)濟下行周期，面對資產(chǎn)質(zhì)量壓力、資產(chǎn)充足率壓力以及盈利模式轉(zhuǎn)變壓力，國內(nèi)商業(yè)銀行的再融資需求變得更為迫切。交通銀行近期即拋出了規(guī)模超過500億的再融資方案。
今年6月，銀監(jiān)會對外公布了《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》，這一銀行業(yè)的新監(jiān)管標準將在2013年1月1日正式實施，盡管這一辦法設定了6年的資本充足率達標過渡期，要求商業(yè)銀行于2018年底前全面達到相關資本監(jiān)管要求，但同時也鼓勵有條件的銀行提前達標。
從去年下半年到今年初，商業(yè)銀行為了提高資本充足率，已掀起了一輪又一輪融資潮，但有市場分析人士認為，在銀行業(yè)利潤受到擠壓，業(yè)務轉(zhuǎn)型期間，資本壓力也會隨之再顯現(xiàn)，因此免不了還要在市場“圈錢”。接下來，拓寬資本補充渠道將成為監(jiān)管層和商業(yè)銀行共同研究的重要內(nèi)容。
交通銀行日前公告稱，中國證監(jiān)會已核準交通銀行非公開發(fā)行不超過65.41億股A股和58.35億股H股。交通銀行其采用A+H股定向增發(fā)的方式再融資，用于補充核心資本。發(fā)行規(guī)模為123.77億股(現(xiàn)有股本的20%)，募集資金總額約為人民幣566億元，其中A股募集大約297.65億元人民幣，H股募集大約328.52億元港幣。交通銀行副行長、首席財務官于亞利曾坦言，“資本問題一直是困擾交行股價和估值的因素之一。”
盡管今年的銀行再融資規(guī)模中，多數(shù)都是去年已公布的計劃，但就公開數(shù)據(jù)顯示，今年上市銀行的股權融資總規(guī)模也達到了約2200億元，僅次于2010年的約4600億元。
從當前銀行股估值情況上看，中銀國際分析師孫鵬表示，“A股上市銀行按照12年預測值計算的市盈率和市凈率分別為5.84倍和1.00倍，處于歷史低位。H股則分別為5.08倍和0.92倍。”