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        低收益時代投資求穩(wěn)宜選銀行理財
        2012-08-16   作者:金蘋蘋  來源:上海證券報
         
        【字號

            國家統(tǒng)計局剛剛公布的7月CPI數(shù)據(jù)顯示,全國居民消費(fèi)價格總水平同比上漲1.8%,增速創(chuàng)兩年半新低。市場人士指出,CPI的走勢和經(jīng)濟(jì)增長率的走勢通常是同方向的,由于目前經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)一定的下滑,也導(dǎo)致了CPI的下行。
          不僅如此,經(jīng)濟(jì)增速的下滑,已經(jīng)引發(fā)了一連串的“連鎖反應(yīng)”:從利率環(huán)境看,宏觀經(jīng)濟(jì)的不景氣,使得央行在6月和7月連續(xù)兩次降息,一年期定存的基準(zhǔn)利率已經(jīng)從原來的3.5%降至3.0%,與利率水平息息相關(guān)的銀行理財產(chǎn)品的收益率也不斷隨之走低。

          低收益時代大門開啟

          “伴隨著央行的不斷降息,低利率環(huán)境下的低收益時代可謂已經(jīng)來臨。”交通銀行理財師李吉如此描述市場現(xiàn)狀。
          事實上,近期市場上的銀行理財產(chǎn)品的收益率,超過5%的已經(jīng)非常罕見。記者查閱了近期各家商業(yè)銀行在售的理財產(chǎn)品資料后發(fā)現(xiàn),目前市場上在售的人民幣理財產(chǎn)品中,除了一些掛鉤匯率或者股票的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品外,大部分理財產(chǎn)品的年化預(yù)期收益率都低于5%;而那些預(yù)期收益率較高的理財產(chǎn)品,投資期限均較長(均為1年左右期限)。那些投資期限較短的理財產(chǎn)品,收益率水平更是出現(xiàn)“跳水”跡象——某股份制銀行近日發(fā)售的一款固定收益型產(chǎn)品,投資期限32天,但其預(yù)期收益僅為3.9%。
          普益財富近期發(fā)布的報告也顯示,7月份占據(jù)市場主流地位的人民幣債券類產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為4.27%,較前一個月下降13個基點。統(tǒng)計顯示,分期限來看,除了1個月以下期類產(chǎn)品收益率上升16個基點外,其余所有期限產(chǎn)品預(yù)期收益均不同程度下滑。其中,6個月至1年期人民幣債券類產(chǎn)品預(yù)期收益率下降最多達(dá)到36個基點,其余期限產(chǎn)品預(yù)期收益率也有不同程度下滑。
          對此,普益財富研究員葉林峰表示:“這主要是由于人民銀行繼6月初降息25個基點后,于7月6日再度降息所導(dǎo)致。這使得貨幣和債券市場收益率進(jìn)一步下滑,預(yù)計未來市場整體資金面依然將維持較為寬松的格局,貨幣市場利率中樞下移將繼續(xù)拖累人民幣債券與貨幣類理財產(chǎn)品的收益。”

          “求穩(wěn)”宜選銀行理財

          雖然投資收益率一降再降,在目前的低利率情況下,銀行理財產(chǎn)品仍是一部分投資者的選擇。
          “相比較定期存款而言,銀行理財產(chǎn)品在收益上仍具有一定的優(yōu)勢。”李吉如此分析,“對于投資者而言,銀行理財產(chǎn)品也仍能成為其資產(chǎn)配置的一部分。”李吉進(jìn)一步指出,目前股市震蕩,其他投資品種如信托等,門檻又相對較高,普通投資者可能無法投資,因此對于那些想要獲得穩(wěn)健收益的投資人而言,仍可以配置一部分銀行理財產(chǎn)品。
          “但是不可否認(rèn)的是,銀行理財產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入低收益時代,未來銀行理財產(chǎn)品的收益率很可能從目前的水平"更下一層樓"。因此那些對于資金流動性要求不高的投資者,應(yīng)該購買中長期理財產(chǎn)品,以便鎖定較高的收益率。”
          值得提醒的是,普通投資者除了關(guān)注銀行理財產(chǎn)品外,還可以適當(dāng)關(guān)注一些以債券為投資標(biāo)的的投資工具。業(yè)內(nèi)分析人士均認(rèn)為,CPI在低位運(yùn)行,使得債市的牛市延續(xù)成為可能。未來央行仍可能繼續(xù)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率和基準(zhǔn)利率,這也給債市的持續(xù)向好提供了良好的外部環(huán)境。

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