日前，首只明確將私募債納入投資標的的公募基金已經(jīng)獲批，很多籌備中的債券基金都打算把私募債寫入合同。隨著新產(chǎn)品納入投資標的，理財市場的固定收益類產(chǎn)品業(yè)績比拼有望建立新戰(zhàn)線。
隨著兩市私募債火線發(fā)行，不少基金公司已將該產(chǎn)品納入投資視野。日前首只明確將私募債納入投資標的的公募基金已經(jīng)獲批。業(yè)內(nèi)人士告訴記者，目前很多籌備中的債券基金都打算把私募債寫入合同。
對此，業(yè)內(nèi)人士表示，隨著新產(chǎn)品納入投資標的，理財市場的固定收益類產(chǎn)品業(yè)績比拼有望建立新戰(zhàn)線。不過，由于私募債在國內(nèi)尚屬新鮮事物，公募產(chǎn)品針對其的風險評定、價格清算等方面仍存在障礙，多數(shù)基金此番做法搭建產(chǎn)品線意味更濃，目前投資觀望情緒仍占上風。
觀望情緒仍濃
據(jù)了解，嘉實基金最新獲批的一只增強收益定期開放債基已經(jīng)把私募債納入到投資標的，該產(chǎn)品也是首只明確表示會投資私募債的公募基金。此外，記者還了解到，除嘉實外，不少公司正在籌備中的產(chǎn)品也打算將這類產(chǎn)品寫入合同。
不過，針對該類產(chǎn)品是否真正會去投資私募債，有業(yè)內(nèi)人士表示懷疑。“只要監(jiān)管開口，托管同意，制度上建立了，每家公司都會把這個放在他們產(chǎn)品的投資范圍里面。但是投與不投就是另外一回事了。”
上述人士表示，目前公募投資的最大障礙在于，由于私募債流動性受限，其產(chǎn)品風險不能反映在二級市場交易價格之中，會對公募基金每日凈值估算造成影響。此外，目前的風險評級能否真正反映債券風險也存在疑問。
“投資的比例應(yīng)該不會太高。”嘉實基金相關(guān)負責人也向記者表示，不過關(guān)于產(chǎn)品投資私募債比例、業(yè)績比較基準等具體細節(jié)，需產(chǎn)品發(fā)行之時才能公布。
業(yè)內(nèi)人士指出，私募債資質(zhì)差別較大，投資該類產(chǎn)品對基金公司風險識別能力要求更高，很多產(chǎn)品需要基金公司親自進行考察、風險評定，在固定收益團隊建設(shè)、投資經(jīng)驗較為領(lǐng)先的公司優(yōu)勢更為明顯。
類專戶產(chǎn)品先行一步
事實上，與基金公司公募業(yè)務(wù)相比，基金專戶、券商理財?shù)韧顿Y期限較為固定的類專戶產(chǎn)品在私募債投資方面已經(jīng)先行一步。
繼廣發(fā)證券發(fā)行首只專門投資私募債的資管產(chǎn)品后，多家券商資管也于近期宣布修改產(chǎn)品合同，將私募債納入投資標的。此外，作為基金公司中較為領(lǐng)先者，匯添富專戶早已在私募債產(chǎn)品面世之初便參與認購。
對此，基金公司人士表示，與基金相比，證券公司作為債券的承銷商在產(chǎn)品信息上更具優(yōu)勢。“券商有天然優(yōu)勢，他們自己投行推的產(chǎn)品，對風險認定相對更清楚。好的債券額度會留在自己手里，很多基金很難拿到。”
“公募基金觀望態(tài)度還比較濃。”某證券公司負責私募債產(chǎn)品銷售人士也印證了上述說法。她也告訴記者，目前其產(chǎn)品主要銷售對象還是券商自營、銀行集合理財?shù)葯C構(gòu)，這些機構(gòu)及客戶對產(chǎn)品固定收益率要求較高，購買私募債后多會持有到期，所以對該類產(chǎn)品興趣更高。
不過也有基金分析人士指出，隨著市場上其他理財產(chǎn)品在私募債產(chǎn)品逐步展開布局，公募基金也希望突破各種障礙，在競爭中保持優(yōu)勢，私募債有望成為固收類產(chǎn)品業(yè)績比拼的新戰(zhàn)線。
“既然列為可投品種，就是在投資范圍方面又開了一個口子，這也為風險識別能力更強的固定收益類產(chǎn)品提高收益率埋下伏筆。”