降幅逾18%
下半年或卷土重來？
銀信類產(chǎn)品平均收益率高出整體理財產(chǎn)品0.2-0.3個百分點，下半年資金面寬松導(dǎo)致的理財產(chǎn)品收益率下降或為銀信類產(chǎn)品提供卷土重來的機會
曾經(jīng)在2009年、2010年創(chuàng)造了2萬億元“天量”的銀信合作產(chǎn)品，自從被監(jiān)管層納入嚴格管控之后，經(jīng)歷了不溫不火的2011年與2012年的上半年。隨著對銀信合作所具有的最重要的表外信貸功能的約束，這一類產(chǎn)品的發(fā)展軌跡亦顯得脈絡(luò)不清，出路也需要逐步探索。
不過，由于受到資金面寬松的影響，今年銀行理財產(chǎn)品的收益率一直處于下行狀態(tài)，銀行則再次借助銀信合作來提高理財產(chǎn)品的收益率，以留住客戶和資金。銀行提高理財產(chǎn)品收益率的訴求，或?qū)⒊蔀殂y信合作下半年發(fā)展的契機。
63家銀行發(fā)行
4359款銀信理財產(chǎn)品
銀信合作產(chǎn)品一直是銀行理財產(chǎn)品中的重要組成部分，但是由于過去銀信合作產(chǎn)品不計入資產(chǎn)負債表而成為銀行規(guī)避信貸管控，進行表外貸款的重要渠道。這也使得銀信合作產(chǎn)品余額在2010年下半年一度沖到2萬億元天量。監(jiān)管層隨之出臺一系列措施包括限制融資類業(yè)務(wù)余額、對未轉(zhuǎn)表資產(chǎn)計提風(fēng)險資本等方式規(guī)范新增銀信項目，同時消化存量銀信項目。這也使得銀信合作類的理財產(chǎn)品自2010年7月以來陷入低谷。
普益財富數(shù)據(jù)顯示，該類產(chǎn)品占理財產(chǎn)品總數(shù)的比重從2009年鼎盛時期的54.95%下滑到2010年的37.07%和2011年的32.20%。
用益信托工作室不完全統(tǒng)計顯示，2012年上半年共有63家銀行和39家信托公司參與4359個銀信合作理財產(chǎn)品的發(fā)行。與去年同期相比，發(fā)行銀行增加16家，參與發(fā)行的信托公司增加3家，銀信合作理財產(chǎn)品減少了35個，減少0.80%；從發(fā)行規(guī)模來看，發(fā)行的4359款產(chǎn)品中只有2552款產(chǎn)品公布了產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模，從推算的半年總規(guī)模數(shù)據(jù)并修正后，上半年銀信合作理財產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模預(yù)計在37689.82億元左右，這個數(shù)據(jù)與去年同期相比，凈減8411.02億元，減幅達18.24%。
中國信托業(yè)協(xié)會近日公布的二季度數(shù)據(jù)也顯示，截止到今年二季度末，銀信合作類信托資產(chǎn)規(guī)模為1.77萬億元，而今年年初及一季度末的數(shù)據(jù)分別是1.67萬億和1.79萬億元。與同期全部信托資產(chǎn)余額飛速增長相比，銀信合作業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢。
“之前銀信合作還可以與房地產(chǎn)行業(yè)、地方平臺等掛鉤，但規(guī)范之后，目前也沒有穩(wěn)定的能帶來較好收益的投資品種。同時，信托公司開展的銀信合作業(yè)務(wù)雖嘗試突破融資類占比不得超過30%的限制，通過做多投資類業(yè)務(wù)來變相壓縮融資類業(yè)務(wù)的占比，但是實現(xiàn)起來有困難。這也使得銀信合作發(fā)展并不順利。”業(yè)內(nèi)人士對本報記者指出。
資金面寬松
銀信理財迎契機？
銀行理財產(chǎn)品在經(jīng)歷了2011年收益率與規(guī)模的爆發(fā)之后，今年收益率已經(jīng)漸漸走低，尤其是今年6、7月份兩次降息進一步降低了理財產(chǎn)品的收益率。不過這也為收益率相對較高的銀信類理財產(chǎn)品提供了機會。
據(jù)銀率網(wǎng)監(jiān)測的6月份數(shù)據(jù)顯示，今年6月份個期限理財產(chǎn)品收益率紛紛走低，各期限產(chǎn)品的預(yù)期收益率較5月均出現(xiàn)了0.1%—0.5%的降幅。銀率網(wǎng)分析指出，由于市場流動性得到釋放，所以理財產(chǎn)品預(yù)期收益率全面下調(diào)。預(yù)計未來理財產(chǎn)品預(yù)期收益率恐將繼續(xù)走低。
不過，普益財富監(jiān)測數(shù)據(jù)則顯示，今年銀信合作理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率高于整體理財產(chǎn)品的平均收益率0.2-0.3個百分點左右，2012年1-6月理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為4.83%，而銀信合作理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為5.10%；7月理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益為4.34%，而銀信合作理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益為4.63%。銀行借助銀信合作提高理財產(chǎn)品的收益率，2012年1-6月，銀信合作理財產(chǎn)品的占比為36.73%，較2011年全年的水平上升4.56個百分點，而進入7月以來，產(chǎn)品占比進一步增加，7月銀信合作理財產(chǎn)品的占比攀升至40.58%。
普益財富研究員吳濘江認為，對于銀行來說，不斷下滑的產(chǎn)品收益率可能造成客戶和資金的流失，這是銀行所不愿意看到的，因而銀行再次借助銀信合作來提高理財產(chǎn)品的收益率，以留住客戶和資金，銀信合作在2012年有卷土重來之勢。
用益信托數(shù)據(jù)顯示，在產(chǎn)品投資領(lǐng)域方面，2012上半年排名第一的是投向金融領(lǐng)域的產(chǎn)品，共發(fā)行4266款，占比高達97.87%，估計發(fā)行規(guī)模為4199.15億元，占全部規(guī)模的99.28%，與去年同期相比，發(fā)行量增加160款，占比也相應(yīng)地上升4.42個百分點。列在第二位的是投向工商企業(yè)的產(chǎn)品，發(fā)行量為92款，占比為2.11%，估計發(fā)行規(guī)模為30.31億元，占總規(guī)模的0.72%，與去年相比，發(fā)行量減少90款，占比降低2.03個百分點。
金融市場投向仍為銀信合作業(yè)務(wù)首選，2011年上半年金融市場投向的占比為93.45%，而2012上半年這一比例上升至97.87%，所占比重越來越大，投向基礎(chǔ)設(shè)施與工商企業(yè)方面的產(chǎn)品數(shù)量大幅度減少，上半年投資房地產(chǎn)的數(shù)量減少至零，其他投向的產(chǎn)品發(fā)行量沒有太大變化，保持基本平衡。