逆勢而行。就在銀行理財產(chǎn)品收益率普遍進入下行通道時，城商行卻依然保持高收益。普益財富數(shù)據(jù)顯示，進入7月份以來，國有銀行、股份制銀行以及城商行理財產(chǎn)品收益率之間出現(xiàn)分化。不僅如此，城商行的理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模上也呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長，繼今年一季度理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模環(huán)比增長16倍之后，城商行在6月份首度超過國有銀行，其理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模占市場27.5%。
盡管城商行理財產(chǎn)品異軍突起，但不少市場人士提出了質(zhì)疑。有分析認為，城商行普遍風(fēng)險控制能力欠缺，同時從業(yè)人員資質(zhì)不足，因此，只能通過讓利來滿足高收益，是不可持續(xù)的。另一方面，由于產(chǎn)品銷售規(guī)模有限，代理銷售保險和代為推薦集合信托產(chǎn)品引進較為困難，因此，目前城商行發(fā)行理財產(chǎn)品的突擊效果能否形成長期的價值客戶，還有待觀察。
城商行高收益理財“搶客”
當(dāng)前，存款利率上浮和收益下降并沒有減少銀行理財產(chǎn)品的供給，二季度銀行理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模達到6.65萬億，較一季度增加了21.23%。這其中，城商行理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模攀升，在6月份，城商行理財產(chǎn)品發(fā)行量首度超過國有銀行，且占市場份額的27.5%。
據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年上半年，城商行共發(fā)行理財產(chǎn)品3216款，占比26.8%，環(huán)比增長20.2%，是理財產(chǎn)品發(fā)行增量最多的銀行，今年一季度其發(fā)行量環(huán)比增長達16倍。
有分析認為，城商行發(fā)行規(guī)模增長的背后是提高產(chǎn)品收益所帶來的結(jié)果。在降息通道下，銀行理財產(chǎn)品收益率紛紛應(yīng)聲而下，和一季度相比，除一年以上期產(chǎn)品外，各期限段的產(chǎn)品預(yù)期收益率都出現(xiàn)了至少0.2個百分點的下滑，但城商行發(fā)行的情況與之相反。
今年1-6月份理財產(chǎn)品的平均收益率為4.83%，其中城市商業(yè)銀行的產(chǎn)品平均預(yù)期收益率最高為4.99%。進入7月份以來，股份制商業(yè)銀行和城商行理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為4.78%和4.59%，而國有商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率僅為3.65%。
7月首周的理財產(chǎn)品到期收益率排名冠軍的稠州商業(yè)銀行發(fā)行的“財豐理財”系列，實現(xiàn)到期收益率6.20%，資金投向為債券、票據(jù)產(chǎn)品；泰安市商業(yè)銀行于6月26日發(fā)行一款“2012年第十五期‘金紫薇’債券型人民幣理財產(chǎn)品”，期限53天，預(yù)期年化收益率也高達5.20%；普益財富數(shù)據(jù)顯示，自6月8日降息以來，市場上共發(fā)行24款期限從48天-55天不等、投資起點相近的人民幣理財產(chǎn)品，預(yù)期收益率最高的是泰安商行發(fā)行的這款理財產(chǎn)品，高出收益率第二的產(chǎn)品0.3個百分點，高出收益率最低的產(chǎn)品2.2個百分點。以民泰銀行杭州分行為例，6月中旬，該行推出的一款期限為183天理財產(chǎn)品，收益可以做到5.8%，而市場上普遍收益只有5.5%-5.6%。同樣，華興銀行的一款保本浮動收益型的96天的理財產(chǎn)品預(yù)計年化收益率可達4.90%，據(jù)該銀行理財經(jīng)理說，“該款產(chǎn)品如果是50萬元起買，預(yù)計年化收益率還能到5.10%。”
部分城商行方面認為，降息或許是一個機會，可以利用利率市場化來推動零售銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展，而在市場理財產(chǎn)品收益率普跌的情況下，通過提高收益率，有利于在短時間內(nèi)吸引大量客戶，從而培養(yǎng)成長期客戶。
銀聯(lián)信總經(jīng)理符文忠分析稱，無論在資產(chǎn)規(guī)模和網(wǎng)點分布方面，處于第三梯隊的城商行都無法與國有銀行相抗衡，城商行不得已地充分利用理財產(chǎn)品這一吸金利器，通過產(chǎn)品發(fā)行和較高的理財產(chǎn)品收益來擴大自己的市場份額。
產(chǎn)品類型單一 高收益源于“薄利多銷”
然而，對于城商行理財產(chǎn)品“逆勢而行”的態(tài)勢，有不少市場分析人士卻持有懷疑態(tài)度。“由于城商行的理財業(yè)務(wù)起步較晚，品牌的議價能力不強，所以就只能先通過產(chǎn)品收益率來吸引客戶，彌補產(chǎn)品議價能力的不足。”銀率網(wǎng)分析師表示。
實際上，“投資者投資理財產(chǎn)品所獲得的收益率即理財產(chǎn)品的收益率取決于兩方面的因素，一是理財資金投資基礎(chǔ)資產(chǎn)所獲得的收益率，二是管理費、銷售費與托管費等與理財產(chǎn)品相關(guān)的費用。一家銀行給予其客戶較高的收益率，其中一方面說明銀行收取的費用相對較低，愿意讓利于客戶薄利多銷，以期獲得更多市場份額。”普益財富研究員唐麗瓊認為。
縱觀今年上半年的理財產(chǎn)品市場，1-6月，人民幣債券市場仍是理財資金的主要去向，該類產(chǎn)品市場占比為43.63%，較2011年上升1.39個百分點，而受監(jiān)管政策的影響，信貸類和票據(jù)類產(chǎn)品普遍大幅減少。
從城商行的角度來看，目前，大多數(shù)城商行只是通過自營渠道來做理財產(chǎn)品，因此受限于債券、貨幣市場產(chǎn)品等投資方向，除了采用“期限錯配”的方式來調(diào)節(jié)收益水平，只能通過內(nèi)部讓利來提高收益率。
“中長期債券的收益率相對較高，而且從整體利潤中拿出80%的利潤給客戶，收益高，風(fēng)險低。”某城商行零售部總經(jīng)理說，但如果擴大投資方向，目前來說還較為謹慎。正因此如，城商行理財產(chǎn)品的類型還比較單一。
城商行理財業(yè)務(wù)瓶頸猶存
事實上，目前城商行在發(fā)展理財業(yè)務(wù)中主要面臨兩個瓶頸。“一是由于產(chǎn)品銷售規(guī)模有限，代理銷售保險和代為推薦集合信托產(chǎn)品引進較為困難；二是自行開發(fā)銀行理財產(chǎn)品的成本與收益不匹配。”西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所毛恩知指出。
“城商行理財業(yè)務(wù)中的代銷和代為推薦業(yè)務(wù)，有很大一部分人員培訓(xùn)是通過產(chǎn)品的發(fā)行機構(gòu)，如保險公司、基金公司、信托公司進行的，對銀行本身的培訓(xùn)能力和專業(yè)能力要求并不高；再者，城商行普遍面對一般投資者的理財業(yè)務(wù)，都立足于‘賣產(chǎn)品’而非財務(wù)規(guī)劃，也就是說，理財業(yè)務(wù)的人員門檻本身不高，雖然理財業(yè)務(wù)最終會走向‘財務(wù)規(guī)劃’，但在這個過程中，從業(yè)人員的素質(zhì)和理念仍需提高。”
總體而言，當(dāng)前理財資金的去向即投資標(biāo)的類型大致分為債券型、組合型、結(jié)構(gòu)型和掛鉤型等，其中掛鉤型產(chǎn)品標(biāo)出的收益高，但風(fēng)險也相對較高。而對于城商行發(fā)行的高收益理財產(chǎn)品，普益財富認為，可以考慮，但也不能盲目投資。